有圖有真相，向你揭秘油市最大的潛在風險

2011年5月，WTI原油達到歷史高點113美元，在2014年夏季之前一直維持在這一水平。由於高油價和液壓技術的擴張，原油供應持續增長，於2017年年中達到峰值。

但是，近年在油價大幅下跌和全球經濟復甦的共同作用下，原油需求穩步上升，同時OPEC又在實行減產，這使得近期原油庫存迅速下跌，正如上圖綠線所示。

另一方面，儘管鑽井平台數量已經從2014年6月的低點有所增加，但自去年夏天以來，鑽機數量一直保持相對穩定，這遏制了供應增長。此外美國的原油進口和去年同期相比下降了近200萬桶。

與去年同期相比，美國的原油日消耗量則增加了約100萬桶。

隨著原油市場供需越來越接近平衡，現在最大的風險在於生產者是否能維持紀律。

上周美國《環境影響評估周報》指出：受抑制的進口和強勁的國內需求抵消了國內原油生產增加的影響，並將過剩的庫存降至同期平均水平。但由於目前原油價格高於每桶63美元，而國內的頁岩油成本遠低於這個價格，國內生產商在新年期間再次增加庫存幾乎不可避免。

綜上，歷史表明，鑒於目前石油價格上漲，生產商將增加產量，這可能會導致石油庫存水平上升，從而對油價造成下行壓力。

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