劉立榮股權凍結：手機業整體危機信號？

背景：劉立榮個人持有的金立股份被凍結，幾家供應商擔心貨款問題而開始與它產生糾葛。據說，一些款項拖了半年之久了。

中興手機發布會採訪結束回來，半小時內匆忙寫下幾段文字，內心有些忐忑。不是因為劉立榮給我的印象不錯，金立也有幾個不錯的熟人朋友，而是因為這家公司能在這種周期堅持著，一直讓人有種別樣的感受。

金立是一種高度垂直一體化的商業模式，從設計到製造到品牌到通路到服務。這種模式，在20年前的全球許多行業，都很常見。因為產業分工還不那麼細密。但截至目前，至少手機領域，除了三星、聯想等有限公司之外，這種模式已經具有相當獨立的特徵。

在一個崇尚水平分工的市場，這種模式遭受的考驗非常大：一是運營成本，二是規模效益，三是組織管理、供應鏈協同；四是風險傳導。

前三個都易理解。風險傳導方面，其實是想說，這種模式非常講究整體的協同與效率，它對內部組織管理與外部供應鏈的匹配要求非常高，一旦某個環節遭遇阻力、受到抑制，整個鏈條會遭受巨大考驗。

有人說劉立榮遇到麻煩是因為在澳門賭博輸了一筆巨款。這消息我沒求證，沒有發言權。但我認為，即便不是空穴來風，也不會是劉立榮作為創始人的股份遭遇凍結的理由。個人認為，核心的難題，應該還是金立的運營面。

之前我其實有一一系列蛛絲馬跡的信息，但這裡還是尋求簡單表述：應該還是2017年出貨環節遇到了一些麻煩。據說去年全年大約出貨3000多萬部。這一數據比2016年少了大約1500多萬部。

而去年年初，劉立榮的口吻本來比前年還更樂觀一些。

樂觀情緒除了體現在出貨預期外，還有2017年的許多投入，尤其是營銷環節大約17億元人民幣的衝刺。

出貨遭受抑制，既跟長期以來的產品定位、渠道策略、品牌認知度等有關，更有外部情勢的約束。2017年，看上去一些企業出貨增加，但真實面則是市場集中度提高了。一些小品牌、互聯網品牌已經消失，有的則陷入困頓或整頓期。僅僅中國的案例，至少就有4、5家了。

也就是說，整個市場並沒有那麼樂觀，更多只是在加速洗牌，內部的博弈結構發生了關鍵變化。

在這背後，有中國乃至全球手機業的壓力面：1、產業鏈已相當成熟，手機產品缺乏真正意義上的創新，競爭步入高度同質化；2、人口紅利弱化；3、手機應用在經歷一波移動互聯網熱潮之後，也步入一段瓶頸期，它有待互聯網與實體經濟的進一步融合，以便獲得新機會；4、基礎設施的瓶頸等。5G尚未真正啟動。

這種局面下，你能看到，整個行業的競爭同樣高度同質化。絕大部分不過就是藉助所謂黑科技，在微創新、邊角料上糾纏不已。它們大量的資源都投入到營銷環節，不斷製造概念與噱頭，透支了企業與產業的肥力。

那些競爭出線的核心玩家們，要麼靠了之前多年的技術與資本積累，要麼靠了商業模式的創新，化解了一番挑戰。但整個行業的競爭，包括蘋果、三星、華為等等核心玩家在內，說得直白一點，更多還是資本的競爭、營銷的競爭，行業早就已經演變為「類金融」的生存遊戲。

金立的局面，歸根結底，應該還是整體環境與外部壓力所致。它的商業模式，在供應鏈環節可能擁有一定優勢，但在品牌、營銷、消費洞察層面，很難體現效率。整個公司看上去是一個組織，實際給人的印象是兩個單元一樣，氣質真的不同。在兩種氣質真正融合前，金立的商業模式最容易受到外部環境的擠壓。而它的資本、體量、生態遠沒有達到完全化解這類風險。

活躍的營銷、遲滯的出貨、透支信任的供應鏈體系，持續累積著風險。一旦偶然事件發生，整個鏈條會爆發危機。

寫下這階段，內心頗有些忐忑。

我當然不期望危機被放大。對這家公司一直有些好感，恰恰就是它多年來的一種堅持，當然也有劉立榮本人的性格與某種精神氣質。最近兩年，它的轉型確實也有可圈可點之處。但它仍無法規避趨勢的挑戰以及自身商業模式的短板。

若要說，過度擔心它的出路，倒也不是。它的模式不同於純粹的互聯網風格。它畢竟有成熟的製造業部分，而且產品有一定創新力，出貨雖然受到抑制，仍有幾千萬的量級，我相信它能度過這波資金鏈危機。

只是，一旦2018年這關鍵年份元氣受到挫傷，想再度重返預期地位，會付出巨大代價。舉例來說，即便此刻你能還上供應商貨款，下一輪產品概念周期，你的節奏會被打亂，並將遭遇更大的信任考驗，供應鏈環節資本壓力會更大。這對獨立的垂直商業模式說，會是尷尬的一刻。

不過，危機並沒演變到不可收拾的地步，劉立榮征戰那麼多年，許多方面都經受過考驗，但願金立能儘快走出股權凍結風波。

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