萬達海外的金主到底是誰？

坊間一直有傳言，萬達「資產在海外，負債在境內，權益在個人」。

說實話，這個帽子扣得實在太大。別說首富先生，擱誰身上，都受不了。

恰好，萬達海外倫敦項目出售交割，我們從官方的公告中，倒是可以驗證這句話是真是假。假如是真的，我們怎麼看待?

先來看交易公告內容，這次交易是「股權+債權」打包賣。

1.股權60%作價3.74億港元，其中2.52億港幣屬於股權溢價，也就是說，原來收購時的股權價格是3.74—2.52=1.22億港元。

2.債權作價是16.75億港元。這裡有個新名詞：現有貸款和額外貸款。其中，現有貸款是13.6億港元，額外貸款是1.26億港元，還有利息。

翻譯一下，現有貸款是指已經到賬的貸款。償債要先還已經到賬的貸款。

大家可能會問，坊間說的「負債在境內」，萬達的金主真的在境內?如果在境內，債主到底又是誰?

公告說得非常明白，至少倫敦這個項目的金主，它就是平—安—銀—行。

平安銀行在這個項目上已經給了萬達多少錢呢?

1.5億英磅！約合港元15億。

就交易的60%股權部分，萬達之前已經花掉多少錢?我們再來做一個最簡單的加減算術題：

1.買項目公司股權的時候60%是1.21億港元，全部股權就是2個億港元左右。

2.債務大數是16.75億人民幣，摺合英鎊是1.59億英鎊。

3.前面說了，平安給了1.5億英鎊。還有1.59-1.5=0.09億英鎊，是另外融資渠道。

可能有人會說，難道王健林一分錢沒掏，用平安銀行的錢買了倫敦項目?

這個結論對王健林不公平，2億港元的股權是他掏的。至少是萬達酒店和萬達香港掏的。

平安銀行的資金到了佔了多少，其實是道非常簡單的算術題：

1.股權2億港幣是王健林的；

2.債權16.75億港幣中，有15億是平安銀行的；

3.平安銀行提供的資金，在倫敦項目全部資金中佔到了15/（2+16.75）=80%。

數據來自萬達的官方公告，大家都可以查得到。但結論值得商榷。

如果說，這是一樁生意，平安銀行看好萬達倫敦海外項目，倒也無可厚非。

非要說「負債在境內」，恐有誅心論之嫌。負債並非負資產，企業看到好項目，盈利預期好，放大槓桿，這也無可厚非。

換句話說，雖然「資產在海外，負債在境內，權益在個人」，但是收益在平安銀行和王健林，這不也挺好的嘛。

難道王健林還會跑了不成?

但是，王健林還是把這個項目賣了。既然看好，為什麼又要賣?

王健林給到的官方理由很牽強：1.這是賣掉的好機會；2.增加公司現金流動性。

不差錢的首富先生，肯定知道國外項目運作節奏就是慢、周期長，怎麼這會兒就沒一點耐心了呢?怎麼就差這點錢嗎?

反正有股怪怪的味道。

誰是接盤俠?

昨天有媒體爆出是富力和中渝置地。

反正這個事越來越詭。富力是一路買萬達的酒店，自己的現金流壓得都喘不過氣來，還有閑錢買萬達海外?

這一回，買還不一次性買，剩下40%這個尾巴。也就是說，還平安銀行的錢，也要有個尾巴嗎?

如果平安銀行債務展期也好辦，但平安銀行退出的決心也是蠻大，不再摻乎了。

接下來，王健林還會賣、賣、賣嗎?

有媒體報道說，王健林本來想將海外資產打包賣，看來是沒人接手，只能拆開賣。現在看來，項目也要拆著賣。

王健林當下真是放屁打著腳後跟，喝涼水都塞牙。

關於王健林，在過去的一年裡，有太多的八卦傳聞。好在萬達是上市公司，還有公告。比如說，萬達海外資產出售這事，接下來，我們會穿針引線，一點一點串起證據，然後再拼個圖，基本上就能串出證據鏈，形成觀點。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！