中國2017年原油進口超美國，油服公司有望乘勢走高

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全球石油價格走高，以及中國渴望更多天然氣供應，勢將刺激勘探支出，中國的陸上油田服務行業有望獲得雙重提振。

中國最大的油田服務供應商中石化油服，以及安東油田服務，可能受益於中國國有石油巨頭加大資本支出，因為油價上漲會激勵它們加大努力來扭轉中國原油產量下降的局面。中國對天然氣的需求越來越大，也將促使中國努力確保國內供應，跟隨油價走高的華油能源或許還有進一步上漲空間。

工銀國際駐香港的分析師余曉毓表示，以史為鑒，一旦油價確立上升趨勢及石油勘探企業開始加大支出，油田服務供應商往往會反彈；那些敢於搶先的公司通常能獲得更大的財務回報。

實際上，油服公司股價已經在原油價格上漲的推動之下走高。安東油服2018年在回落之前一度上漲37%；華油能源2018年的漲幅一度高達47%。

余曉毓表示，部分陸上油服公司的估值仍顯便宜，即便油價上漲之後，大部分的股價仍沒有追平賬面凈值。

彭博彙編的數據顯示，安東油服的市凈率為0.95，海隆控股0.63，華油能源1.1。余曉毓表示，這些比率應該在1.5或2附近，所以這些股票還有上漲空間。

油價上漲

石油輸出國組織(OPEC)和其他產油國為了抑制全球供應過剩的局面，在2016年商定減產，隨著這一行動顯露成功跡象，石油價格邁向三年高位。美銀美林把2018年布倫特原油價格預估從每桶56美元，提高至64美元；高盛在1月16日表示，油價有超越其62美元預估的潛力。

這將有利於中國的三大國有能源企業進一步加大支出，而油服公司的合同大多來自這三家公司。三家公司的總體資本支出在2017年增加，為四年內首次。

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