卧薪嘗膽這麼多年 AMD 2018年準備好起飛了嗎？

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摘要：在剛剛過去的CES展會上，晶元公司AMD（AMD）宣布旗下多款晶元線產品降價，其中高端台式機晶元Ryzen 7 1800X大幅降價高達30.1%；另外Threadripper 1900X降幅達18.2%，原因在於預計未來成本將有所下降，降價利於消費者的購買和使用。

Investing.com -在剛剛過去的CES展會上，晶元公司AMD（AMD）宣布旗下多款晶元線產品降價，其中高端台式機晶元Ryzen 7 1800X大幅降價高達30.1%；另外Threadripper 1900X降幅達18.2%，原因在於預計未來成本將有所下降，降價利於消費者的購買和使用。

公司截至上一個交易日收漲2.38%，報12.47美元/股。AMD2017年全年股價下跌9.347%，同期，競爭對手英偉達（NVDA）股價從年初的200美元增至222.98美元，2017年同比增幅高達115.6%。英特爾（INTC）2017年全年漲幅達到81.28%。而PHLX半導體指數也是上升了近50%。

這樣比起來，AMD2017年股價回報率是負數，簡直慘不忍睹，所以這家公司後市就沒有投資價值了嗎？

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回報率不討喜？沒關係 後市有的是資金首先，根據慣例，我們來看看這家公司的業績。整理AMD2016年第一季度到最新的財季可以發現，其實AMD從2016年的Q2開始已經是業績持續增長，營業額更是一路高歌。而在利潤方面，雖然2016年公司巨虧1.09億美元，但是到了2017年Q3（目前的最新財報數據）公司開始轉虧為盈了，最新季度盈利7100萬美元。

2014年半導體行業唯一的女CEO蘇姿豐博士（Dr. Lisa Su）上任AMD新任全球CEO之初，就雷厲風行地開始改革，提出三個戰略：

• 打造偉大的產品

• 加強與客戶及合作夥伴的關係

• 簡化運營/快速投入市場。

從Dr. Lisa Su入駐AMD以來，公司股價累計上漲415%，市場對蘇博士給予了厚望。

目前看來，這三個戰略取得了巨大的成功，她用三年的時間，讓AMD實現了從底部的復興，這家之前被投資者放棄、投行紛紛下調評級的公司，出現了翻天覆地的變化。

首先，就產品而言，AMD近兩年頻繁發布各種新產品，消費端，不僅有AMD銳龍3系、5系、7系，同時還涵蓋高端Threadripper處理器，牢牢地把握著各個不同消費群的需求。而顯卡方面，推出了「Vega」，專註於AI、遊戲設計和可視化等新領域。在伺服器市場，發布EPYC，回歸數據中心市場；還推出了銳龍移動版處理器。

在客戶及合作夥伴方面，AMD 2017年不僅宣布正式和高通合作，而且，AMD企業解決方案也已經走進了阿里雲、Google、微軟Azure、騰訊雲和百度等全球七大數據中心，AMD的客戶有其中五家。

雖然英偉達在股價和業績上更加硬氣，但是兩者的業績驅動卻非常不同。英偉達受益於加密貨幣挖礦所帶來的顯卡需求增長，以及AI和無人駕駛方面的潛力。而AMD則在顯卡業務等方面很有潛力。AMD打造的「偉大產品」CPU和GPU，可以利用高性能計算和圖形處理能力為深度學習演算法提供有力的運算保障，為客戶提供兼顧性能與TCO的解決方案。公司在當前全球迎來大數據、雲計算、深度學習以及AI技術的爆髮式增長期，有很多故事可以講。

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CES一戰大放異彩 分析師唱衰遭打臉

在剛剛結束的全球科技盛會CES上，AMD推出了多款重量級產品，而且宣布大幅降價計劃。高端Ryzen 7 1800X降價幅度達到40%。大幅降價疊加英特爾處理器出現漏洞事件，綜合提升了公司Ryzen及Threadripper晶元與英特爾同類晶元的競爭力，有利於未來搶奪一定的市場份額。

同樣是在CES上，AMD的CEO蘇姿豐博士提到，Ryzen產品提供了可媲美英特爾酷睿i5-8400處理器和英偉達GT 1030顯卡的數據處理能力，但是它的價格要便宜120美元。這將是那些希望省錢但又不願意犧牲計算能力的消費者的福音。

「我們專註於給終端用戶提供更高的性能。」蘇姿豐說。

市場同時期待公司的高端顯卡產品，如果此次公司推出的Vega 56及Vega 64性能可以更好，那麼就能對英偉達(NVDA)造成壓力，所以價格以外，性能也是AMD需要專註的點。

就在幾月前，AMD還遭到了華爾街一些分析師的唱衰，但是，目前，華爾街對於AMD的平均目標價是14.28美元，較當前目標價有近15%的上漲空間。分析師認為，筆記本Ryzen晶元利潤率比台式機處理器更高，配備Ryzen晶元的移動本走向市場利於下季營收的提升，另外，隨著英特爾出現安全漏洞，且AMD產品性價比進一步提升，未來一年公司盈利將能得到改善。

公司將於1月30日公布第四季度財季財報。此前公司上調了2017財年全年的業績展望，但預計第四季度營收將環比下降。預計第四季度營業額為14億美元，每股收益為0.05美元。

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來源：Investing.com

作者：Investing.com分析師李英維

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