東芝對內存晶元業務做兩手準備 出售不成就IPO

據《金融時報》北京時間1月22日報道，知情人士透露，如果180億美元向貝恩資本(以下簡稱「貝恩」)出售內存晶元業務的交易在3月底前沒有獲得反壟斷監管機構批准，東芝將考慮讓內存晶元業務IPO(首次公開募股)。

IPO方案是東芝管理高層考慮的多項應急方案和選項之一，部分分析師和東芝股東更看好內存晶元業務IPO而非出售給貝恩。東芝仍然面臨投資者和債權人的壓力。

自東芝與貝恩簽定出售內存晶元的協議以來，諸多東芝投資者就表達了自己的擔憂：貝恩的出價低於內存晶元業務價值。東芝去年11月份通過增發新股融資54億美元，極大地改善了財務狀況，部分股東認為，東芝應當重新考慮出售未來最大的增長發動機之一是否符合公司利益。

接近東芝的多名消息人士證實，IPO方案是提交給管理高層的多種備選方案之一。 麥格理集團分析師達米安·唐(Damian Thong)說，「對於東芝而言，IPO是一種更好的方案，東芝將獲得放棄給貝恩的價值。達成交易時東芝談判籌碼很少，但它現在的處境有了很大不同。」

大筆減記美國核能業務資產，使得東芝陷入財務困境。為了避免被東京股票交易所摘牌，東芝必須在2018年3月底前改善財務狀況。2015年假賬醜聞後，東京股票交易所對其融資方面的限制，使得東芝雪上加霜。

知情人士稱，東芝管理高層「一門心思」地想避免被東京股票交易所摘牌，在包括瑞穗銀行和三井住友金融集團在內的最大債權人壓力下被迫出售資產。

根據協議，如果交易沒有能在3月31日前獲得全球反壟斷監管機構的批准，東芝可以考慮其他方案。

雖然數家主要反壟斷監管機構已經批准了這一交易，大多數專家認為交易將獲得所有反壟斷監管機構批准，但分析師和接近東芝的人士稱，受工作程序影響，中國反壟斷監管機構可能無法在3月31日前批准這一交易。分析師稱，目前的事態表明，東芝向貝恩出售內存晶元交易失敗的概率為20%。

接近東芝的銀行界人士和其他諮詢顧問表示，即使交易在3月31日前無法完成，東芝最可能的選項將是與貝恩協商，把交易最後期限延長至6月。東芝發言人表示，無論交易能否在3月底之前被批准，公司認為與貝恩達成的交易是最好的選項。

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