比特幣的悲劇，可能發生在5年後

最近一段時間，比特幣等「虛擬貨幣」像得了癲癇病一樣，瘋狂上漲又大幅下跌。2017年底比特幣曾接近2萬美元一枚，在上周，因為監管方面的不利消息出現暴跌，最低時只有10000美元一枚，比去年最高峰跌去一半，其它類似的「幣」跟著下跌，跌幅甚至更大。

但很快，這些「幣」就從低位開始反彈。原因很簡單，因為歷史上每一次暴跌時買入的投資者後來都獲得了暴利，所以，很多人相信歷史會重演，故而勇敢地入市。

但是，對這些「虛擬貨幣」不利的消息仍然在源源不斷地從各地傳來。中國政府宣布公安部和工商總局將聯手打擊包括以「虛擬貨幣」為幌子進行的傳銷活動。韓國政府也在醞釀取締比特幣交易所。連一直對比特幣態度比較曖昧的日本，也傳出加強比特幣監管的聲音。

更不利的，並非比特幣熱門國家的法國、德國建議二十國集團在今年3月份的會議上討論比特幣監管的國際協調問題。二十國集團簡稱G20，目前是全球經濟治理和對話的主要平台，如果真把比特幣提交到這樣的會議上進行討論，說明全世界都已經意識到了比特幣炒作對金融秩序、對社會各方面的危害了。

比特幣價值為負數

關於比特幣的是是非非，已經爭論了很多年了，不信的人始終不信，迷戀它的人依然迷戀，可以說，兩拔人誰也改變不了誰的觀念。

毫無疑問，比特幣內在價值為0。這還是一種比較客氣的說法，如果考慮到「挖礦」這些行為，比特幣的社會價值就是負數了。比特幣挖礦需要非常高昂的電腦設備，耗費的電力驚人。有人計算過，截至2017年11月20日，全球比特幣挖礦的年耗電量約為29.05TWh，耗費在比特幣挖礦上的電力，超過了159個國家的年度用電量，相當於阿根廷這樣中等國家一年的用電總和。

關於挖礦耗電的消息不少。早期，一些挖礦者跑到冰島去建立礦場，因為冰島這個國家電力供給充足，而且地處北極圈，氣候嚴寒，給「礦機」降溫的成本比較低。

近幾年來，光是已經報道出來的盜電挖礦的新聞，在中國就有近十來起，陝西延安、江蘇、安徽、浙江、黑龍江大慶都發生過巨額盜電的現象，有的一天就盜電上萬度。這種不能產生社會正價值，無意義浪費大量能源、破壞環境的行為，最終肯定會引起各個國家的注意。中國政府近期就對「挖礦」行為採取了行動，雖然沒有嚴厲打擊（主要是法律依據不足），但採取了勸退的措施，要知道，在中國公開地宣布「勸退」，算是比較嚴厲的監管手段了。

政府如不干預，各種「幣」能活幾十年

但是，內在價值為0甚至為負的東西，並不會像人們想像的那樣馬上就會消失。巴菲特曾經警告說，比特幣最終會成為悲劇，儘管我相信巴菲特的判斷，但如果由市場自身發展，比特幣等各種「幣」很可能會在世界各地存活很長時間，甚至三、四十年都有可能。

筆者之所以這樣判斷，是因為從歷史上看，任何一種新奇的東西，非常酷的東西，就算完全是假的，只要它的群眾基礎好就會存活很久。

聽起來比比特幣還要荒誕不經的「月球房地產」生意，由一個美國人在1980年代「發明」之後，直到今天還有成交。而比特幣，從新奇程度、從激發人們的政治狂熱程度、從它的高科技外表迷惑程度，都超過了歷史上任何一個癲狂事件，它在世界各地很容易找到追隨者甚至狂熱的追隨者，所以，它的悲劇完全有條件在幾十年內不會「兌現」。

悲劇可能發生在5年後，原因是政府干預

但是在我看來，比特幣等各種「幣」最終還是會死於監管之手。

有的人說，政府之所以和比特幣們過不去，是因為比特幣太了不起了，直接威脅到了政府貨幣的地位，這未免誇大其辭。這種說法體現了比特幣粉絲們的過度自信。從規模上講，比特幣現在市值1000-2000億美元，與全球政府發行的百萬億美元貨幣相比，完全不在同一個量級上。所以，各國打擊比特幣根本不是因為比特幣對政府貨幣產生了威脅，而是出於其它各種考慮。

回頭來看，政府對比特幣的態度是逐步變化的。最初政府並不管它，只是預防它成為洗錢和其它犯罪的工具。只要不用於這些，兩不相干，官員們也很少批評比特幣，甚至有些官員還把它當作新生事物，予以正面評價。

到了2017年，比特幣暴漲帶來的造富效應刺激了一大批造幣運動，首次代幣發行（ICO）活動瘋狂興起，對此，政府並沒有觀望多久就採取了措施，予以取締。接下來，由於挖礦導致的電力消耗越來越多，成了一個社會問題，中國政府又對「挖礦」採取了溫和但堅定的行動。

不僅中國，我們看到韓國、日本、法國、德國，都紛紛表態，準備進一步壓縮各種「幣」的空間。最近看到一個消息，說是韓國總統文在寅的支持率有所下降，原因就是他準備取締比特幣交易所，這令韓國大媽非常生氣，許多人還指望通過炒作比特幣買房呢！

如果法國、德國的監管建議真的拿到G20會議上討論了，那對比特幣來說就是一個標誌性事件，它意味著謝幕開始進入倒計時了。當然，在這個階段不排除還有更瘋狂的行情。

各國監管行動越來越多，邏輯很簡單。就是因為比特幣對金融秩序、對環境保護、對社會秩序已經產生了非常大的負面影響，如不制止負面作用會進一步擴大大。而比特幣作為一種新事物的啟發意義，作為區塊鏈技術的啟蒙作用，也已經完成了。比特幣有害無益或者說得一益而受百害，在這個問題上，我相信各國政府將會逐步地取得共識。共識之後，就是各種行動。

比特幣作為貨幣烏托邦實驗，體現了人類的奇思妙想。在一定範圍內，這試驗體現了人類的理想主義精神，但超過了一定範圍它就變成了一場鬧劇。2017年見證了這場鬧劇的升級，也很可能是悲劇的開端。

（本文為UC名家專欄邀稿，禁止任何轉載）

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