能源轉型勢不可擋，石油需求見頂的那一天也許會來得更早

新聞 01-23

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一些難以開採的礦藏可能永遠不會被開採

「電動汽車的普及速度可能會出乎意料地快」

在一次會議上，英國石油(BP Plc)的首席執行官(CEO)戴德立(Bob Dudley)被問及，石油需求將在何時見頂？他給出了一個精確的答案：2042年6月2日。對此答案，出席一年一度的聖彼得堡國際經濟論壇(IEF)的觀眾們紛紛大笑起來，他們知道這樣的事情是不可能預測到具體某一天的。但這位美國CEO並不完全是在說笑：受到廣泛關注的該公司企業雜誌《能源展望》(Energy Outlook)曾預測，全球石油需求將在25年的時間裡達到峰值，前後誤差不超過1年。該預測給這個世界上規模最大的行業蒙上了一層陰影：直到最近，這個行業關注更多的還是如何增加供應。

原油需求預測

電動汽車的出現、對抗氣候變化的努力，以及中國的經濟增長速度等，都在影響全世界一度無窮無盡的原油需求。汽車製造商沃爾沃(Volvo AB)曾於2017年7月5日宣布，從2019年起，該公司將僅生產電動或混合動力車型。三天後，法國表示，從2040年起，該國將禁止銷售配置柴油和汽油發動機的汽車。

電動汽車正在世界範圍內快速發展

道達爾首席執行官潘彥磊(Patrick Pouyanné) 預計，石油需求將在21世紀40年代的某個時候達到頂峰；正因如此，他所運營的這家法國能源巨頭一直在投資太陽能動力。荷蘭皇家殼牌首席執行官范伯登(Ben Van Beurden)表示，如果電動汽車真的流行起來，那麼石油需求見頂時間可能會更早，在未來15 年左右就會出現。范伯登在2017年6月初舉辦的聖彼得堡世界經濟論壇上說：「能源轉型是不可阻擋的趨勢。在最極端的情況下，我們會在本世紀20年代末或30年代初看到石油需求達到頂峰。」在石油行業的時間尺度上，動輒數十億美元規模的項目經常需要十年或更長時間才能實現產出，因此范伯登的這個預測就像是在說「後天」一樣。

如果此類預測是正確的，油價可能會在低位持續更長時間。這就產生了如下一種可能性：一些難以開採的礦藏（例如北極地區的）可能永遠不會被開採，從而讓一些如今被認為有價值的資源儲量變成價值存疑的資產。這不僅對石油公司本身是一個令人擔憂的前景，對它們的投資者同樣如此。

或許石油公司仍然可以適應，因為它們可以通過多元化戰略進入石化產品領域（其需求預計將繼續攀升），以及太陽能、風能和生物燃料等可再生能源領域。天然氣需求也將繼續增長，對於埃克森美孚和殼牌等已經大量投資液化天然氣出口的公司來說，這是一個好消息。對於坐擁巨大石油儲備的中東國家來說，需求見頂更是一種事關生死存亡的威脅。摩根士丹利駐倫敦的石油分析師馬蒂恩·拉茨(Martijn Rats)說：「如果你有100年的石油儲備，那麼25年看起來就像是一個非常短的時間範疇。」沙烏地阿拉伯和科威特高達90％的收入依賴於石油。這兩個國家和其他一些中東國家利用石油財富為國民提供高薪公務員就業機會和慷慨的社會福利，而這乃是一個默認的社會契約，是維持其專制的石油君主制政權的基礎。

衝擊中東產油國

目前低廉的油價給出了這些國家將如何處理需求永久下降的線索。隨著石油收入大幅下滑，中東產油國正在消耗其外匯儲備。自2014年年中以來，沙烏地阿拉伯已經動用了近2500億美元（約合1.63萬億元人民幣）。這些國家也借了更多債務。代表國際大銀行利益的國際金融研究所(International Institute for Finance)統計，巴林、科威特、阿曼、卡達、沙烏地阿拉伯和阿聯酋的公共債務總額將在2020年達到近8000 億美元（約合5.2萬億元人民幣），是2015年的兩倍以上。奈及利亞和委內瑞拉等國的情況最為嚴峻，腐敗和管理不善已經耗盡了這些國家的國庫。

低油價對中東產油國的財政造成巨大壓力

英國石油的戴德立以及他在道達爾和殼牌公司的同行均承認，他們的預測存在許多變數，很容易被事實證偽。即使他們的預測是正確的，石油消費也不會突然之間暴跌，它可能會在平衡狀態持續多年，或非常緩慢地下降。

他們的觀點在業內並不被普遍接受。為富裕國家提供有關政策建議的國際能源署(IEA)認為，石油消費至少在2040年以前將穩步增長——這一年是其長期展望的截止時間。這也是埃克森美孚的觀點。作為世界上最大的兩個石油出口國，沙烏地阿拉伯和俄羅斯預測，需求頂峰最早也要到2050年才會出現。其他人則指出，幾年前，所有的討論焦點都是供應見頂問題。然後，新技術釋放了新的產量，尤其是美國的頁岩油氣。前白宮能源專家、諮詢公司Rapidan Group創始人之一鮑勃·麥克納里(Bob McNally)說：「我對石油需求見頂的說法持懷疑態度。下一個出人意料的大事將是，當關於『需求頂峰』的說法甚囂塵上之時，人們發現石油消費還在繼續上升。」

短期的趨勢表明，石油需求頂峰還遠未到來。2016年全球需求每天增長了160萬桶，高於日增110萬桶的10年平均速度。然而，石油公司只需要看看電力行業，就可以簡單了解到新技術破壞一個行業的速度有多快。英國2017年發生了一個重要的里程碑事件：在200年來的第一個24小時的時段內，沒有一家英國電廠用煤發電。儘管英國以多雨天氣著稱，但該國仍不時地從太陽能光伏板獲得10％至20％的電力。新能源車輛可能是另一張萬能牌。歐洲最大電力公司之一的義大利國家電力公司(Enel SpA)首席執行官弗朗西斯科·斯塔雷斯(Francesco Starace)說：「電動汽車的普及速度可能會出乎意料地快。」