錯過中國行情，或要付出代價

文/本報記者 崔呂萍2018-01-23期05版

十年前，華爾街上演的「破產多米諾」將眾多國家拖向金融危機乃至經濟危機的深淵。十年後的今天，無論隸屬於哪個國度或研究機構，投資研究團隊的研究院和分析師們嘴上談得最多的，仍舊是復甦。只不過，這樣的復甦以一種不平衡的狀態到來，深陷危機泥淖的人們各自有策略，而當年受影響與衝擊並不深重的國家，比如中國，則以一種令人驚艷的經濟改革節奏，擁抱並維護全球經濟的增長。

「在整個宏觀金融領域，談全球經濟復甦的話題時，還會存在分歧。」恆大集團首席經濟學家任澤平在宏觀經濟研究領域的知名程度，足以讓全球同行側目。在他看來，這樣的分歧大致可分為兩派：一派認為這輪世界經濟復甦是中國帶起來的，但這些人看空中國經濟，認為無論2017年中國經濟數據如何靚麗，在2018這個年份，中國經濟會走下坡路，但這種看法並沒有邏輯支撐；另一派認為，本輪全球經濟復甦是有自我邏輯的，中國不能妄自尊大，但也不能妄自菲薄，雖然大家都期待發達國家能夠繼續充當世界經濟的「火車頭」，但也要看到，中國正在通過努力滿足市場的終端需求。

談到中國經濟，任澤平表示，海外經濟學家講到中國經濟還是喜歡按傳統講投資，但未來，再談中國經濟時應該先談消費，原因是中國正在步入一個消費主導的發展階段：「你可以看到，過去幾年，尤其在2017年，中國服務業佔GDP的比重已經超過了一半，同樣是在2017年，中國消費的增速已超過投資增速，中國正在進入到以消費為主導的發展階段。更重要的是，中國有14億人的大市場。」

作為著名經濟學家，任澤平常常被問到一個問題———你如何看待海外資產投資，是否要買美元資產？對此，他的回答日趨明確：「在我看來，最好的投資機會在中國。中國有全球最為龐大的市場，而且這個市場還在不斷增大，中國經濟增速穩定且快，更重要的是，中國正在深刻改變全球政治經濟和權力版圖，世界主要議題當中缺少中國的參與，很多問題是難以達成的；同時，中國正在以新時代、新周期為契機，帶給看多中國經濟的人們以信心和投資機會。換句話說，和中國經濟一起成長，做多中國、看多中國一定可以獲得豐厚的回報，看空中國、做空中國，我認為會錯失機遇，有可能會付出代價。」任澤平這樣說。

不過，防範系統性風險已經成為當前金融領域最重要的工作。「美國2012年開始實現經濟復甦，其所走的路子是寬貨幣、嚴監管，這樣的做法比起單純的貨幣放水更有韌性，沒有導致金融結構的脆弱性。與之比較，我們自國際金融危機之後採取的是寬貨幣、寬監管的措施。近年來，我們開始意識到問題的存在，監管趨嚴，這是正確的做法。當然，趨嚴的監管會帶來陣痛，但它可以擠掉經濟運行中多餘的水分，有利於持續健康發展。」任澤平表示。

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