黃金大漲之後，需要白銀進一步上攻確認漲幅

在2015和2016年的最後幾個月里，黃金進入季節性低點，這種情況同樣出現在2017年。不同的是，在美聯儲去年12月宣布加息之後，黃金就開始復甦，並將漲勢延續到1月份。

現在，金價正在面臨一些關鍵的阻力位，這波漲勢能否持續下去呢？

黃金正在起飛

自12月12日以來，金價已經上漲了100美元左右，並在1月16日達到1345美元高點。實際上，金價已經連漲五周，接近過去兩年的關鍵阻力位。

在2017年，黃金達到了每盎司1358.50美元的高點，只比上周高點高出15美元左右。2016年的高點則在1377.50美元。在黃金大漲的同時，美元指數則出現暴跌。

美元疲軟推升金價

美元曾在12月初嘗試反彈，當時美元指數達到94水平上方。但此後又創下新低，自2014年以來首次走向90。

美元指數其實已經跌破2014年以來的所有技術支撐位，這對於黃金價格來說是個好消息。不過黃金是否能夠繼續上漲還需要觀察白銀的表現。

白銀並未加入這一輪大漲潮流

白銀是一種更具投機性的貴金屬。近幾個月來，白銀沒有突破17.50美元關鍵水平。

周線圖顯示，白銀一直在創造更低高點。自9月份以來，白銀價格從未達到17.50美元上方。白銀像黃金一樣，在12月中旬跌至低點15.555美元，但隨後反彈，在1月15日觸及每盎司17.45美元的高點。相比黃金的大幅上漲，白銀的表現顯得非常淡定。

黃金可能正在等待白銀的最終信號，然後才會突破技術阻力，突破2013年以來最高水平1400美元。

金/銀比正在攀升，這是一個危險的信號？

長期來言，黃金白銀比率平均在55，這意味著購買一盎司的黃金需要55盎司的白銀。

圖中顯示，該比率已經從1979年底的15.47低點上升至1990年的高點93.18。中間水平在54.325。可以這麼說，當金銀比高於中間水平時，表示白銀相比於黃金較為便宜。

在上周五，該比率為78.34，已經接近1993年以來的最高水平。說明相對黃金，白銀漲勢相對落後，這有足夠多的理由澆滅黃金多頭的看漲熱情。

不過，白銀正在上攻17.50美元水平，如果順利突破，則投資者可能重新湧入黃金市場。

白銀表現總是令人意想不到

分析師Andrew Hecht認為白銀表現總是令人意想不到，若升破17.50美元將很快衝擊18.655美元水平。

黃金正在測試2016年高點，但未來幾天或者幾周需要白銀的強勁表現來驗證黃金的漲幅。黃金價格在過去一個月中已經大幅上揚，如果2018年確實是貴金屬的牛市，那麼白銀價格也將「起飛」。

從2006年的高點來看，SLV（白銀ETF）自2016年升至高位後就一直在盤整。在過去的十年里，SLV更接近低點，而不是高點。白銀可能是近期黃金上漲的阻力，但是隨著美元疲軟，黃金上漲勢頭強勁。

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