中國狂拋5700億美債：北京也很難解救俄羅斯？你知道嗎？

美國財政部剛剛發布的數據顯示，中國8月大幅減持美國國債37億美元，是2013年以來最大減持幅度。所持美債的規模降至1.19萬億美元，創2012年11月以來新低。

中國是美債最大持有國，作為僅次於中國的美債第二大海外持有國，日本8月減持了106億美元至1.14萬億美元，為三個月來首次減持。沙特連續第七個月減持，至930億美元。

很顯然，在人民幣對美元匯率不斷下跌的當下，這是為了支撐人民幣匯率的舉措。從更長時間周期看，中國自2015年8月至2016年8月，一年期間共拋售了5700億美元的外匯資產。

同時，中國9月末外匯儲備規模也連續三個月下降，中國外儲規模已跌至逾5年來最低。央行數據顯示，中國9月末外匯儲備環比減少188億美元，降至31663.8億美元，市場預期降至31800億美元，前值31852億美元，9月外儲創2011年5月以來最低水平。

外儲的下降，既有套利資金撤離的因素，也有貨幣當局為了維護人民幣的匯率而大舉拋售美元的因素。一方面不斷拋售美債獲取更多美元子彈，另一方面又不斷拋售美元抵禦人民幣的空頭，看來，這場人民幣匯率保衛戰打得很艱難。

中國官方的說法是，支撐人民幣不貶值的努力是為了防止快速貶值傷害到全球經濟，但實際上，人民幣對美元匯率一直處於下跌之中，不斷刷新6年來新低。19日最新的報價是人民幣對美元匯率中間價報6.7326.

如此拚命地想保匯率，是否預示著中國房價不會暴跌，房地產泡沫不會破裂？決策層還是希望利用房地產作為資金儲存池子的作用，防止資金大規模逃離。

埃里克-彼得（Eric Peters）最新的一個評論這樣認為，「中國現在沒多少選擇，無論是將錢投入房地產市場還是將資金從房地產市場抽離。大家不妨考慮下帶動經濟增長的兩大引擎：投資和消費。後者的情況目前還好，從投資來看，33%投向了政府基礎設施建設，33%為企業資本支出，33%為不動產投資。

如今，企業資本支出為負，政府控制著基礎設施支出，因此，剩下的僅為房地產投資。如果中國出台措施嚴厲限制房地產，那麼資金將會逃離中國市場。」毋庸置疑，中國肯定不希望會有更多資金撤離中國，因此，適度的讓房地產投資降溫至關重要。

但仍需要注意的問題是，中國還有多少外儲可以拋售？因為後續還有一個「定時炸彈」待爆炸，那就是美聯儲加息。有調查統計顯示，美聯儲12月加息的概率已經升至70%。如果美聯儲12月加息成真的情況下，中國現有的外匯儲備以及人民幣匯率都將是一個不小的挑戰。

隨著歐盟和美國對俄羅斯實施制裁，再加上俄羅斯與中國之間的聯繫不斷加深，不久以後莫斯科交易所每日的交易量將會觸及人民幣10億元。根據普京訪華期間，與中國政府簽署的、總價值高達4000億美元的30年期天然氣供應協議，俄羅斯正在考慮接受人民幣作為支付貨幣。

據俄聯邦統計局2013年的數據， 中國已成為俄羅斯的最大貿易夥伴，兩國年貿易額為888億美元。從邏輯上推理，俄羅斯央行今後幾個月會使自己的黃金外匯儲備多元化，增持人民幣並減持美元。

其實，普京過去一直擔心被人民幣經濟圈所吞噬。中國曾提議在俄遠東成立人民幣與盧布的交易中心，但普京沒有立即作出答覆，主要擔心人民幣在遠東地區影響力的擴大。但形勢比人強。面對歐盟和美國的制裁，普京沒有太多的選擇。他要抵制來自歐盟和美國的制裁壓力，在資金方面能夠寄希望的只有中國。

現在，俄羅斯央行正致力於創建一套支付系統以降低俄羅斯對VISA和萬事達等西方集團依賴，並開設賬戶以人民幣、港幣和新加坡元開展貿易的舉動，突顯俄羅斯在與歐盟和美國關係陷入緊張之際正試圖轉向亞洲。俄羅斯的企業因擔心歐盟和美國制裁可能把它們踢出美元市場門外，正準備在訂立合同時轉用人民幣及其他亞洲貨幣。

由於中俄關係的日益密切，以及中國巨大市場的潛力，俄羅斯在歐洲失去的將在中國身上數倍地找回來。他也看到，人民幣國際化已經是一個不可逆轉的大趨勢，人民幣已成為全球支付結算貨幣、金融交易貨幣和儲備貨幣。而且，人民幣國際化的最終目標，是使得人民幣成為一種真正的國際貨幣。

長期以來，美國聯合歐盟對俄羅斯實施經濟制裁，那麼跟普京的梁子就真算結下了，既然普京現在要拿人民幣作為武器，對付歐盟和美國的制裁，看來他是胸有成竹的。由於有中國的鼎力相助，普京的「突圍尖刀」似乎已經就位。然而歐盟和美國與俄羅斯之間的矛盾激化，將演變成為一場金融戰，但在俄羅斯與歐盟和美國的博弈中，北京也很難解救到俄羅斯，人民幣有望漁人得利。

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