黃金需求或有所放緩 會否動搖上漲趨勢？

儘管美國政府經歷了一場為期三天的關門鬧劇，但是黃金市場表現相對平淡。分析師Boris Mikanikrezai認為，黃金需求在未來幾周可能有所放緩，但是不會改變其上漲趨勢。

投機性倉位

根據最新的CFTC數據顯示，截至1月16日當周，對沖基金和基金經理持有的黃金投機性凈多倉連續第五周增加。與此同時，金價從1310美元上漲2.3%至1341美元。

黃金投機性凈多倉較前一周增加了15.54噸或3%至571.33噸。這主要是因為多倉大幅增加，達到31.92噸，而空倉增加了16.37噸。

年初迄今，黃金凈多倉已經增加了265.84噸（87%）。2017年，黃金凈多倉曾增加了182.55噸，或增長了149%。

黃金ETF大增

在1月12日-19日期間，金價從1337美元下跌0.4%至1332美元，黃金ETF投資者買入了22.46噸黃金。

這是自去年8月底9月初以來流入量最大的一周。在去年8月25日至9月1日期間，黃金ETF持有量曾增加31噸。

根據FastMarkets的估計，黃金ETF買盤波動集中在1月18日（+11.98噸）和1月19日（+7.38噸）。

自今年年初以來，ETF投資者凈買入黃金22.46噸。在2017年全年，ETF投資者凈買入了173.38噸黃金，相當於黃金ETF持有量增長8.8%。

根據FastMarkets的估計，截至2017年1月19日，黃金ETF持有量共計2143.38噸。

全球宏觀環境給黃金帶來的影響

全球宏觀環境目前比較「複雜」。雖然美元繼續下挫，但是美國實際利率自1月中旬以來大幅上漲。

美元疲軟給黃金上漲提供支撐，但美國實際利率的大幅上升促使一些投機客轉向看跌黃金，這就是黃金投機性空倉一直在增加的原因。

最近幾周通脹預期穩步上升，但是美國名義利率上升的壓力太大，迫使美國實際利率走高。因為美國政府經歷了一場關門鬧劇，混亂的宏觀背景可能會持續一段時間。

不過，美國關門鬧劇只是短暫的，這可能會導致投機/投資者對黃金的需求放緩。

如果投資者擔心美國政府可能停擺更長時間，那麼對風險資產的影響會更顯著些，在這種情況下，黃金的需求可能大幅上漲。雖然美國實際利率可能繼續上升，但是投機者和投資者還是會配置黃金來對沖股市下滑。

金投網黃金行情中心顯示，北京時間16:58，今日黃金現貨價格報1347.21美元/盎司。

溫馨提示：具體操作請關注金投網專家解盤直播室，市場瞬息萬變，投資需謹慎，操作策略僅供參考。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！