暴漲的黃金還會繼續攀升嗎？這些風險必須關注！

周四(1月25日)歐市盤初，現貨黃金當前回吐日內大部分漲幅，並跌破1360美元關口，目前交投於1358美元/盎司附近。日內最高觸及1366美元/盎司，最低下探至1355.70美元/盎司。

截止北京時間17:12，國際現貨黃金1358.61美元/盎司，漲幅0.03%。

本周黃金市場終於迎來突破，金價漲至1360美元/盎司上方水平，刷新2016年8月以來最高水平。在這波搶眼的表現之下，黃金還能不能進一步走高?SunshineProfits分析師Arkadiusz Sieroń認為，有幾大風險事件是需要關注的。

1

政治不確定性

Sieroń認為，無論是朝鮮局勢還是英國脫歐進程都已經不太會為市場帶來太大反應，反而是一些暫時看不出眉目的問題可能帶來「黑天鵝」效應。

譬如特朗普「通俄門」的調查、美國中期選舉等。

如果「通俄門」調查有所突破，或者中期選擇民主黨佔有，共和黨勢力被削弱就意味著特朗普推動美國經濟發展的政策將變得更為艱難。

在這種情況下，投資者對美國股市的情緒會變差，使得黃金作為避險資產變得更受歡迎。

不過另一方面，「通俄門」至今的發展沒能為金價帶來什麼推動，而中期選舉要到今年11月才會舉行，在此之前市場更多的關注將在特朗普推動基建項目能否在議會通過。

2

股市

對於美國股市來說，持續大漲之下必然會迎來修正。不過Sieroń認為就目前來看，股市未必真正處在過度上漲的狀態中，也不一定就會在今年迎來下跌，尤其是在這種低利率、低通脹、全球經濟加速增長以及企業收入增長的情況下。

在美聯儲繼續謹慎行事，漸進加息的情況下，美股是可能會繼續上漲的。但同時，從歷史上來看，低波動率和被壓縮的風險溢價往往意味著外部震動會帶來修正。

3

通脹

此外，通脹可能會在今年有所起色，受到勞動力市場緊縮、原油價格走高以及生產者價格走高的影響。

不過Sieroń指出，通脹預期顯現通脹不會出現大幅上漲，這一點和貨幣供應、信用增長等下行趨勢匹配。

因此，儘管今年通脹會上漲，但漲幅將是比較溫和的。這對黃金市場而言，不是個好消息。

當然，對黃金投資者來說，雖然目前市場普遍對金價繼續上漲看好，但仍然要小心一些利空因素，譬如實際利率可能上漲推動美元回升。而歐元區經濟依然比較疲軟，如果再爆發新的危機，那麼歐元/美元下跌對黃金也是不利的。

眼下投資者正聚焦周四歐洲央行決議，以尋找決策者開始擔心近期歐元升勢的跡象。歐洲央行將於北京時間周四20:45公布政策決議，歐洲央行行長德拉吉將在北京時間周四21:30召開新聞發布會。

如果今晚德拉吉口頭打壓歐元，則可能不利於金價的漲勢。反之，若德拉吉未表現出明顯的鴿派傾向，則歐元兌美元有望協同金價繼續上漲。

總體而言，Sieroń認為今年黃金市場依然偏上行，尤其如果美元弱勢繼續，將進一步推動金價。

每日一問

聲明：投資有風險，入市需謹慎。本文僅供參考，不作為操作依據。據此交易，風險自擔。

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