市場風格或轉換 5G人工智慧將受熱捧
本輪反彈中藍籌股一直是主心骨，但隨著股價的持續走高，部分資金已開始出現逢高派發的痕迹。在業內人士看來，雖然不能確定市場風格將出現轉換，但市場對部分題材股的炒作熱情已明顯回暖。分析人士認為，綜合考慮建議投資者關注2018年最有潛力的題材板塊，如5G、人工智慧、信息安全等。
1、5G:重要事件逐步落地
1月16日，IMT-2020(5G)推進組召開了5G技術研發試驗第三階段規範發布會，發布了5G技術研發試驗第三階段第一批規範。第三階段規範基於3GPP標準，明確了第三階段試驗的目的及主要任務。中移動等運營商也提出了更為詳細的5G試驗整體規劃，通過5G技術研發試驗第三階段的測試，預計在2018年底，我國5G產業鏈主要環節將基本達到預商用水平。根據不同層級的5G時間表，2018年將會有一系列影響整個產業鏈的重要事件落地。
可以看到，《「十三五」國家信息化規劃》著力強調開展5G關鍵技術研發，推進產業化，有利於進一步增加我國在5G的競爭力，引領5G的發展方向，當前5G標準化工作已經全面拉開序幕。
根據規劃，2018年5G進行大規模試驗組網，在此基礎上於2019年啟動5G網路建設，最快2020年正式商用5G網路。目前，5G無線技術第一階段的試驗已經完成，大規模天線、新型多址、先進編碼、高頻通信等創新技術的性能得到驗證，為5G國際標準研製提供支撐。
中銀國際證券分析師吳友文指出，按照國內三大運營商公布的規劃，5G試商用進程將在今年第三季度啟動。例如中國移動將在2018年內分別在至少5個城市裡開展5G網路建設，每個城市5G基站數量將在100個左右，從而形成密集城區連續覆蓋。2018下半年的5G試商用有望進一步落實運營商在2019年規模商用的預期，使得5G開始進入上萬數量級基站的建設階段，由此帶動通信產業鏈的真正起飛。
從產業鏈來看，各細分領域龍頭將率先受益。中興通訊、烽火通信、光迅科技、通宇通訊、新易盛、中際旭創、博創科技、宜通世紀、日海通訊等普遍被業內看好。
潛力股精選
中興通訊(000063) 5G絕對龍頭
公司年初管理層換屆後，不斷推出內部治理措施和改革，聚焦主營業務，剝離非核心業務。同時，公司持續對5G時代布局，在前不久結束的工信部二階段試驗中，公司成果僅次於華為，大幅度好於諾基亞和愛立信。西南證券指出，公司預計2017年公司凈利潤為43-48億元，符合預期。考慮公司持續執行的聚焦策略及股權激勵因素，預計未來業績能夠實現平穩增長，業績確定性較好。至今年，3GPP會議將會密集召開，5G協議持續凍結，催化因素多。公司作為5G絕對龍頭有望充分受益，估值水平或進一步提升。
光迅科技(002281) 行業迎高增長階段
對於公司而言，信息光電子創新中心是公司牽頭成立的，目前公司持股比例在20-40%。本次中心順利通過國家認證，明確了光迅作為國內光電子產業龍頭的地位，將肩負國內光電子產業升級的重任，具有戰略意義。同時預計中心將獲得地方和國家財政支持，有效分攤公司研發費用，提升公司總體實力。天風證券指出，公司三季報業績符合預期，隨著5G逐步升溫，2018年光通信整體市場將進入新一輪高增長。同時公司在25G晶元提升良率逐步取得突破、100G光模塊產品取得客戶認證認可，預計公司正在的基本面將加速向好。
烽火通信(600498) 具有配置價值
公司是中國光通信行業最具競爭實力的企業之一，也是少數集光纖、光纜、光棒、光晶元、光器件、光設備全產業鏈於一體的公司。公司在光傳輸設備積累深厚，常年佔據運營商採購較大份額，市場開拓能力較強。東吳證券指出，隨著5G產業快速發展和5G網路加速部署，光通信產業將保持長期景氣，公司作為光通信產業鏈龍頭公司將獲得較顯著的發展機遇。公司未來2年受益於運營商擴大光通信網路投資，業績增長保持加速，公司PEG水平在1以下，估值水平合理。公司多年來內生髮展強勁，業績增長穩定，屬於板塊內優質白馬股，在當前市場偏好下有較高配置價值。
新易盛(300502) 持續增長可期
公司是國內定製化光模塊企業領導者，近年來不斷向產業鏈上游拓展。招商證券指出，公司致力於圍繞主業實施垂直整合，且擁有較強成本管控能力，其高速光器件封裝工藝的掌握進一步鞏固了公司核心競爭力。上市後公司全力建設募投項目，主要投向點對點光模塊，尤其是高速光模塊封裝生產線上，將新建光模塊生產線48條，光模塊產量有望得到提升。整體來看，公司規模化垂直整合能力、突出的成本控制能力及其在高速光模塊領域的布局將有助於提升其在光通信行業內的競爭實力，實現業績增長。
2、人工智慧：調整充分後勁頭十足
去年以來反覆走強的人工智慧概念在本輪調整中明顯掉隊，作為市場關注度極高的題材，人工智慧仍有反覆走強的動力。在業內人士看來，經過持續調整前期大漲後的風險已充分釋放，考慮到部分資金開始向題材股調倉，人工智慧值得高度關注。
消息面上，在2018人工智慧標準化論壇上，成立了國家人工智慧標準化總體組、專家諮詢組，負責全面統籌規劃和協調管理我國人工智慧標準化工作。《人工智慧標準化白皮書2018》發布，對人工智慧創新創業提供了新的標準體系，進一步對人工智慧產業進行了頂層規劃。
在之前國務院印發的《新一代人工智慧發展規劃》中，提出了到2030年我國新一代人工智慧發展的指導思想、戰略目標、重點任務和保障措施，部署構築我國人工智慧發展的先發優勢，加快建設創新型國家和世界科技強國。而人工智慧作為拉動經濟發展和社會建設的新引擎扮演越來越重要的角色，發展人工智慧是重大戰略歷史機遇。
移動互聯網人口紅利漸漸消失，2017年全球科技巨頭悉數入場，爭搶人工智慧戰略制高點，將人工智慧作為未來公司競爭力的培養重點。有分析人士指出，大型投資公司紛紛投資人工智慧，人工智慧創新公司憑藉先進技術優勢獲得投資公司關注。
就概念股機會來看，銀河證券分析師錢勁宇認為，2018年計算機行業認為個股分化將持續，繼續看好有一定護城河的標的。建議重點關注四維圖新、東軟集團、科大訊飛、思創醫惠、東華軟體、萬東醫療、海康威視、大華股份、蘇州科達、同花順、恒生電子等。
潛力股精選
思創醫惠(300078) 外延布局人工智慧
公司全資收購醫惠科技，至此公司主營業務已經囊括覆蓋醫療信息化全產業鏈產品，能夠實現醫療信息化產業鏈的全布局。聯訊證券指出，公司外延布局人工智慧領域，增固腫瘤檢測垂直行業技術壁壘，公司目標在於全國重點省市建設20家左右的沃森聯合會診中心，目前已在杭州、天津、廣州、瀋陽等地建立7家，對腫瘤患者提供沃森腫瘤諮詢及輔助診療服務。公司醫療信息化解決方案主營業務增速顯著，在手訂單逐步增多，公司亦布局整體醫療信息化產業鏈，產品涵蓋硬體及軟體極大增強企業市場競爭力。此外受益於產業升級及政策驅動等因素。
科大訊飛(002230) 人工智慧應用落地
公司是人工智慧領域的技術領軍企業。人工智慧在技術階段上分為計算智能、感知智能和認知智能三個階段，公司依託在人工智慧技術、尤其是語音識別領域的領先優勢，不斷推動人工智慧相關技術的應用落地。財富證券指出，公司於2014年啟動「訊飛超腦」計劃，目前在語音等智能感知繼續保持國際領先的基礎上，在常識推理、知識發現、機器閱讀理解、圖像識別理解等關鍵核心技術領域取得了一系列國際領先的成果。長期看好公司在語音識別和人工智慧領域的技術實力，未來人工智慧技術在車聯網等領域的應用將推動公司業績的增長。
海康威視(002415) 新利潤增長點出現
公司圍繞計算機視覺打造創新業務。海通證券指出，人工智慧技術在計算機視覺中得到應用，安防屬於好的應用場景，同時公司具有強大的研發實力。2016年公司推出基於GPU/VPU和深度學習技術的「深眸」系列智能攝像機、「超腦」NVR、「臉譜」人臉分析伺服器等系列產品。公司的計算機視覺產品覆蓋前端到後端，在雲和端再平衡的人工智慧變革下，前端+後端的人工智慧行業應用解決方案更加具有競爭力。大數據存儲效率提升加速人工智慧後端產品的落地，計算機視覺產品覆蓋前後端為公司貢獻新的盈利增長點。
大華股份(002236) 業務有望提速
公司持續加大研發投入，晶元、人工智慧、大數據和先進應用等方向是發展重點，人工智慧前後端新品已密集發布。招商證券指出，國內經濟穩中向好，平安城市、雪亮工程、智慧交通、智能樓宇等多細分下遊行業需求仍然強勁，行業有望維持較快增速，行業龍頭受益集中度提升，規模效應逐漸顯現增速更快。人工智慧對安防邊界在多領域不斷拓展，拓寬了以視頻為中心的智慧物聯解決方案應用空間。公司在2017年10月安博會期間集中發布多款邊緣計算、全計算人工智慧前後端新品，人工智慧相關業務2018年有望提速，在多行業全面開花，加速落地。
3、信息安全：行業增速逐步提高
自主可控是保障信息安全的前提，當前我國在晶元、操作系統上自主可控薄弱，信息安全難免受制於人，此外我國在網路安全上也與發達國家存在巨大差距。國家多次強調增強核心基礎產品自主可控能力，加快推進信息安全發展。安全事件頻發，政策推動力度持續加大，相關企業有望充分受益。就市場規模來看，2016年信息安全行業市場規模高達516.4億元，同比增速高達28.1%，市場規模大，增速高。業內預計2017-2019年行業規模將達到674.6億元、887.8億元和1179億元，同比增速分別為30.5%、31.6%和32.8%，行業未來增速將逐步提高。
近兩年網路安全政策層面支持不斷，相關政策正逐步落地。華創證券指出，網路安全法的正式實施，《「十三五」國家信息化規劃》提出加大態勢感知，相關需求已開始逐步釋放。相關政策不斷落地，信息安全未來幾年景氣度有望持續提升。期待今年在信息安全、自主可控領域將有更多重磅政策出台，建議加強關注。
從行業來看，中國信息安全投入比例為1%-2%，相比發達國家的投入比例為8%-10%，仍存在較大提升空間；從增速上看，隨著《網路安全法》等系列法規落地，各地政府政務雲安全建設全面提速，工控安全也在智能製造的推動下獲得進一步升級；從市場份額上看，目前市場有明顯向頭部聚集的效應，集中度或將進一步提升。
信息安全行業在需求、競爭結構、新方向均迎來契機。申萬宏源證券分析師劉洋建議關注戰略、執行力均得到中期驗證的啟明星辰、承擔黨政軍重要部門IT架構和安全監測的太極股份。關注行業相關公司美亞柏科、綠盟科技、藍盾科技、任子行。
潛力股精選
美亞柏科(300188) 新業務多點開花
公司是我國電子取證細分市場絕對龍頭，網路安全監管的先行者。公司以電子取證業務為核心，將業務拓展至網路空間監管、大數據領域，形成「四大產品+四大服務」的主營業務體系。公司電子取證業務市佔率超過40%，在鞏固原有市場基礎上，正通過縱向區域下沉、橫向領域拓展不斷開拓新市場，新增長點值得期待。華創證券指出，公司依託自身在互聯網+、大數據、輿情分析方面的技術優勢，順利開發「祥雲」城市公共安全平台，匯聚整合公安、信訪、衛計等多個部門公共安全數據，可實現風險預測預警，已在廈門推廣應用。
衛士通(002268) 仍存整合空間
中國電科順應時代潮流組建專業網路安全子集團，公司成為網安子集團的上市平台。此前集團已將三十所旗下的三家公司注入公司，為公司的戰略整合指明發展方向。未來在電科集團資產證券化比例提升的趨勢下，預計衛士通有望進一步通過整合完善產業鏈布局，打造網安旗艦上市平台。東吳證券指出，隨著國產密碼演算法的逐步推廣和標準的逐步成熟，密碼行業有望迎來全新國產替代的增量空間。目前公司正迎接商密國產化進程超預期、央企運營需求持續爆發訂單不斷落地、政務內網招標以及安全手機標準立項四重催化，未來市場空間有望爆發，業績增長可期。
任子行(300311) 競爭力提高
公司作為行業內較早涉及網路信息安全的企業之一，是國內領先的網路內容與行為審計和監管整體解決方案提供商，在公共網路安全審計領域始終保持領軍地位。平安證券指出，公司在公安領域開發了網路安全審計、公共場所無線上網信息安全以及實名認證登錄系統等一系列產品。子公司任子行科技開發取得由國家保密局頒發的涉密信息系統集成甲級資質證書，獲得該項證書的企業可在全國範圍內從事秘密級、機密級和絕密級信息系統集成業務，資質稀有性極強。該甲級資質的獲得將進一步加速公司傳統業務在全國範圍內攻城拔寨，提高市場競爭力，鞏固行業領軍地位。
數字認證(300579) 技術優勢明顯
公司通過將電子認證產品、第三方信息系統和信息安全產品進行集成，為用戶打造信息安全系統。2017年公司作為項目牽頭單位承擔的國家重點研發計劃網路空間安全重點專項「基於國產密碼演算法的服務認證與證明關鍵技術」項目正式立項。此外，公司參與的另一網路空間安全重點專項「基於國產密碼演算法的移動互聯網密碼服務支撐基礎設施關鍵技術」項目也獲立項批准，展現出公司強大的信息安全系統技術優勢和研發實力。華創證券指出，公司電子簽名服務業務不斷完善，在全國市場向政務、金融、衛生、教育等行業進行推廣，並加大外地業務的拓展，影響力持續擴大。
轉載自:金融投資報
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