近8年來首次干預匯市 美國挑起貨幣戰？特朗普急滅火
周三美國財長努欽在達沃斯的言論引發市場擔心，這引發了美元的全面下跌，引發了一場關於貨幣戰的討論。特朗普隨後表示，美元會走強，努欽講話被斷章取義。
華爾街震驚 擔憂貿易戰
通常很難聽到財長或是總統就美元發表太多評論，這很少見，所以市場很關注。由於美元是世界上交易量最大的貨幣，它的變動會對金融市場和國際貿易流動造成極大的破壞。
據海外媒體的近期觀察，特朗普政府周三驚人地對美元宣戰，打破了長期以來的一個傳統，即美國高級官員通常都支持美元走強。
在達沃斯世界經濟論壇上，美國財長史蒂文-努欽稱讚美元疲軟會對美國企業帶來的影響，稱其可以讓美國出口商品對於其他國家而言更便宜，此舉令華爾街震驚。
繼努欽發表此番評論後，美元繼續其跌勢。自去年一月以來美元較一攬子其他貨幣已經跌了大約10%。
美元疲軟已經令一些經濟學家和華爾街交易商困惑不已，因為隨著美國經濟改善以及美聯儲上調利率美元應該升值。由於美聯儲改變政策，美國國債收益率近來上漲。收益率上漲通常會令美元對投資者而言更有吸引力，但美元卻持續下滑。
一直以來，美國總統和財長都有「在公開評論中宣布對強勢美元政策的熱衷」的傳統，即使私底下他們中的一部分更喜歡美元疲軟來增加美國出口額，減少貿易赤字。
經濟學家們指出，如果美國一邊公開支持美元疲軟一邊對外國進口商品施加關稅，它就可能引發他國反擊，同時點燃貨幣戰和貿易戰。
特朗普緊急澄清：誤解
將在周五出席達沃斯論壇的特朗普表示，美元會走強，努欽講話被斷章取義。
同時，特朗普還強調，隨著美國經濟不斷向好，最終希望看到更強勢的美元。特朗普這一番講話打消了市場此前對於美國政府傾向於美元貶值的猜測，也提振美元快速反彈。
特朗普講話後，美元指數短線反彈逾百點，收復日內近1%的跌幅，並轉為上漲。
不過，值得注意的是特朗普關於美元的最新言論與他之前的言論有些不同。去年4月，特朗普表示，他擔心美元「走強」。
美元貶值對特朗普來說可能是個好消息。他去年表示，美元強勁正在「扼殺」美國製造商的競爭力。股市投資者周三對這一保護主義言論也並不那麼熱衷。這一論調攪動了市場，標普500指數當日收低。
歷史表明：口頭干預或適得其反
歷史表明，口頭干預貨幣的影響有限，甚至適得其反。1993年，時任財長勞埃德·本特森(Lloyd Bentsen) 表示日元兌美元走強的話將有利於美國貿易後，美元應聲下挫。1995年，羅伯特·魯賓(Robert Rubin) 開始推廣「強勢美元」符合美國利益的信條，自那以來財政部長們不時會試圖微調這個信息，儘管有時並非刻意為之。
口頭打壓美元帶來的風險基本上超出了努欽的控制範圍。與中國和日本等貿易對手不同，美國沒有龐大的外匯儲備。2011年3月日本遭遇大地震和海嘯之後日元大漲，時任美國財長蓋特納和七國集團同仁協調行動，拋售日元，自那以來美國財政部再未乾預外匯市場。
努欽對於弱勢美元的矛盾態度也可能演變成慎重許願的例子。如果美元持續有節制地貶值，那麼溫和的通脹效可能會提高進口成本，並助美聯儲一臂之力，刺激通脹率升向2%的目標。然而，如果美元無序下跌，通脹壓力加劇可能會迫使央行以快於初衷的步伐加息。一旦長期債券收益率也出現上升，它可能會拖慢經濟，使得日益膨脹的預算赤字的融資成本變得更高。
雖然努欽此番評論可能為進一步下滑做了鋪墊，但它並不是美元疲軟的關鍵。道富環球市場(State Street Global Markets)和瑞銀財富管理認為，美元下跌至三年低點更重要的推動因素是市場對貨幣政策和海外經濟增長的看法發生改變。
此番講話「恰逢美元走軟，」道富環球市場駐波士頓北美宏觀策略業務主管Lee Ferridge說。「口頭干預這件事：每做一次，影響遞減。」Ferridge並不認為努欽的言論是政策改變的信號，原因之一是這些言論與以前的聲明相呼應。
TAG:中證網 |