銀行理財巨震，保本理財將成為歷史！

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作者：半兩銅錢 | 本文1641字，閱讀約8分鐘

2017年12月，中國人民銀行聯合銀監會、證監會、保監會和外匯局發布了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見（徵求意見稿）》明確提出，金融機構資產管理要打破剛性兌付，實行凈值化管理，真正實現賣方明確告知投資風險，買方自己承擔風險，是賺是虧，銀行都不再兜底。

簡單點說就是，除了銀行存款，以後在銀行購買理財產品、信託、基金、保險等都不能再保本，投資者要自己承擔投資過程中的虧損風險。

為什麼要出新規？

資管新規的重點有兩個：打破剛兌，禁止多層嵌套。

新規的發布是想推動銀行預期收益類產品向凈值類產品轉型，使投資回歸資管業務的本質，也就是「賣者盡責、買者自負」。

1、打破剛兌：投資者之所以購買銀行理財，很大一部分原因是因為安全、穩定，而其中保本保息的預期收益型產品更是佔據重要地位。現在銀行理財、信託不再承諾保本，長遠來看未嘗不是一件好事。

投資本來就是一件有風險的事情，在承諾保本的情況下，投資者容易忽略風險的存在，甚至認為銀行的保本理財是沒風險的。風險一直都在，只是他們看不到而已。

而銀行承諾了保本保息，在產品到期後，無論這項理財產品是虧是賺，銀行都要按合同約定歸還本金和相應的利息。賺了還好，如果是虧了，銀行只能想辦法從其他地方調來資金補上缺口，這就是我們常說的拆東牆補西牆，借新還舊。

2、禁止多層嵌套：就是把一款產品，經過不同機構或不同宣傳包裝下，變成一個高大上或源頭複雜難明的好資產。一項好的資產不用包裝都會很搶手，如果要經過多層包裝來欺瞞投資者，一般這項資產的底層質量不行。

新規對投資者的影響

1、打破剛兌，有利於投資者重新認識風險的存在，引導他們理性投資，不能再抱著保本的心態。

2、投資者能選擇的理財產品範圍變窄，對於保守型投資者來說是一個非常不好的消息。

3、在預期收益型產品中，有時會有這樣一種情況，當一款產品投資收益超過預期收益率時，金融機構會把超出的部分轉換成管理費或其他費用收入，這樣超出的收益就流入了金融機構，而不是給到投資者。新規旨在推動銀行預期收益類產品向凈值類產品轉型，那麼投資的所有收益除了必要的費用，都應該是投資者的。

新規對銀行的影響

1、「保本和收益」是銀行非常重要的一個宣傳手段，也因此吸引了眾多的投資者。現在新規的發布，要求打破剛兌，對銀行來說將會是要本性的變化，是對銀行理財本身具有優勢的削弱，不難想像，銀行保本理財將會在以後慢慢地退出市場，而銀行理財業務也會出現大規模的收縮。

2、凈值型產品將是以後發行的重點，也是新規明確的方向。雖然現在各大銀行還沒有完全的執行起來，市場上還有很多的保本理財產品在發行，但這只是需要一個時間的過渡而已，在此過程中，銀行將會加大凈值型產品的發行，以此來代替預期收益型理財，這需要一個過程，不能一蹴而就，投資者也需要一個接受的時間。

3、結構性存款成為新的「寵兒」，它是存款的創新產品，本質上還是存款，只是在存款的基礎上加入一定的衍生產品結構，與各種金融市場掛鉤，投資人在承擔一定的風險上獲得比普通存款更高的收益。一些銀行的結構性存款收益率與保本理財差不多，可以說是另一類的保本理財了。

4、銀行想要應對這一輪的挑戰，還是要敢於金融創新，以更多優質的產品來留住客戶。

投資者如何應對

1、短時間內，保本理財還會存在，暫時不要驚慌，銀行會有一個過渡過程，在這段時間內，投資者可以重新物色合適的理財產品，或者留意一下銀行新出的凈值類產品適不適合自己。

2、投資前看清楚投資標的，要先弄明白錢投向了哪裡，明確風險的大小再投資也不遲。

3、看產品評級，R1和R2還是首要目標，因為他們的投資目標決定了他們的風險高低，在新規還沒出來前，銀行就有很多非保本浮動收益的理財產品，投資收益大多數都能實現。

4、國家債券也是個不錯的選擇，只是國債的投資期限較長，流動性不好，但有保障。除了國債，有一些地方債，投資者購買時要注意，因為並不是所有的地方債都是可以持有的優質資產。

5、結構性存款，這可以說是保本理財的另一個版本，也是銀行以後的主打產品。但也不要追求這方面的高收益，預期收益越高越難達到。之前我是不贊成購買結構性存款的，畢竟之前有保本理財這塊美玉在前，它就顯得不那麼完美了，但時勢造英雄，它現在卻成了不錯的替代品。

6、提高風險意識與投資技能，就算以後不再保本，也能在其他的投資產品上獲得不錯的收益。

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