一年投80億美元做內容的Netflix，市值破千億美元
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2017年Netflix在原創內容上投入了60億美金，2018年的內容預算更是增加到80億。目前看來，這樣的高投入也有著還不錯的回報，它訂閱用戶、收入和股價都創下新高。不過，Netflix也迎來了迪士尼、Google、Facebook甚至蘋果等對手。
作者：安，富貴兔
北京時間1月23日，流媒體視頻服務提供商Netflix發布截至2017年12月31日的2017財年第四季度財報，顯示其全球訂閱用戶新增836萬，創歷史新高。
發布財報後，Netflix股價大漲，公司市值首次破千億美元。
2017年Netflix在原創內容上的投資達60億美金，2018年的內容預算更是增加到了80億美元，包括要推出30部新的動畫系列劇以及80部原創電影。（關於Netflix的商業模式，三文娛曾有過深度分析，點擊回顧：60億美金做內容，砸出2000萬新用戶，Netflix明年要再投80億——沒燒錢的Niconico付費會員少了10%）
目前看來，這樣的高投入也有著還不錯的回報。Netflix公司2017年全年流媒體收入達到110多億美元，新增了2400萬用戶，全球營業收入增長了一倍以上。
Netflix公司2017年第四季度營收為32.8億美元，每股收益 41美分，2016年第四季度營收為24.8億美元，每股收益15美分。本季度最大的亮點是流媒體用戶人數新增833萬，此前的預期為637萬。新增用戶大部分來自海外，其中200萬新增用戶來自國內。
Netflix公司2017年第四季度財務數據
2017年第四季度註冊用戶數據
合併經營報表
據財報顯示，Netflix第四季度的總收入為32.86億美元，運營利潤為2.45億美元，平均付費流媒體用戶數同比增長了25％，加上增長了9％的平均銷售價格，其全球流媒體收入增長35％達到了31.81億美元。
Netflix第四季度的全球訂閱用戶新增830萬，遠超預期，值得一提的是在國際上新增的636萬訂閱用戶也打破了該部分季度新增營業額的記錄，於2017年貢獻了2.27億美元的利潤，Netflix實現了在國際市場上首度全年獲利。
註冊人數增長趨勢
而關於本季度付費用戶數的凈增長高於預期的原因，Netflix的高管在電話會議中提到首先是電影《Bright》以及電視劇《怪奇物語第二季》成為了全球化的產品；其次在於互聯網電視的持續發展；最後得益於進入第四季度時，Netflix對於價格調整相對保守、內容提供的廣度以及在全球範圍內的表現。
另外電話會議中也提到本季度Netflix在全球大部分地區都進行了基於百分比的漲價，但是不僅沒有對付費用戶數增長產生太大影響，還帶來了良好的業績。Netflix CEO里德·哈斯廷斯將其歸因於優質的內容，因為價格應當在相對的基礎上反映體驗的質量，只要Netflix能繼續快速加強內容和體驗，並通過觀看時間和類似指標得到反饋信息並不斷改善，那麼要求用戶提供更多的資金支持則是合理的。
真正的關鍵不是財務計劃，而是用戶滿意度。不過，提高用戶滿意度的重要方式之一是要求用戶在當前服務基礎上多付一定的價格，以便更好地優化內容，並讓產品易於使用。哈斯廷斯也表示短期內不會再次漲價，而是專註於用戶體驗和享受的質量。
Netflix在第四季度投資3900萬美元用於「停止推進的未發布內容」，有知情人士表示，這筆支出與Netflix終止和演員凱文·史派西（Kevin Spacey）的合作有關。史派西被爆出性侵醜聞之後，Netflix暫停了《紙牌屋》的製作，並刪除了史派西扮演的角色，並表示不會播放史派西主演的電影《戈爾》。儘管有這筆意外的開支，但由於會員增長強勁等原因，最終的利潤和營業收入還是略微超過了預期。
預測
Netflix在財報中預測2018年第一季度全球新增訂閱用戶數為635萬，其中美國為145萬，國際上其他區域為490萬。
另外Netflix計劃於2018年投資75至80億美元於內容，對於技術和開發的投資將增長到13億美元左右。
《13 Reasons Why》、《怪奇物語》和《Bright》等作品的成功，使得Netflix更加堅持優質內容和營銷的聯動策略。
Netflix的內容
第四季度Netflix以《The Crown》、《BlackMirror》和《Stranger Things》的回歸季為2017原創內容畫上了一個完美的句號，也鞏固了它們全球現象級作品的地位。本季，Mindhunter還成功推出了《Godless》、《Marvel』s The Punisher》和《Mindhunter》（導演大衛·芬奇）等新作，後兩部作品續約了第二季。
《BlackMirror》
Netflix迄今在原創電影方面的最大投資是由威爾·史密斯（Will Smith）主演的動作片《Bright》（光靈），電影取得巨大成功的同時，在第一個月，遊戲《Bright》就已經成為Netflix最受歡迎的原創遊戲之一，目前公司正在計劃續集以及對原創電影的額外投資。
在第四季度Netflix發布了來自墨西哥的《Club deCuervos》第三季以及《The Day I Met El Chapo》;來自義大利的《Suburra》；和英國無劇本作品《Jack Whitehall》和《Travels with My Father》。並且推出了德國原創劇集《Dark》，《Dark》不僅在本國引起巨大的反響，在美國也有數百萬的會員收看，在歐洲和拉丁美洲也有不錯的收視率。
Netflix愈發重視自製的原創內容，其今年有30多個國際原創系列，分別來自法國、波蘭、印度、韓國和日本；並且出於直接與優質人才合作的策略，Netflix在第四季度與《Stranger Things》的製片人Shawn Levy、《Orange is the New Black》和《GLOW》的作者JenjiKohan簽署了全面合作協議。
Netflix的合作夥伴
Netflix積極謀求與世界範圍內的MVPD和ISP建立合作關係，在第四季度與包括德國電信，美國的Cox通信公司和Verizon通信公司在內的合作夥伴擴大了全球合作關係。在電話會議中也提到Netflix採用「多次展示銷售」的策略，擴展全球範圍內的合作商以為用戶提供最方便的渠道。
來自其他巨頭的競爭
越來越多的公司開始湧入視頻內容市場，Facebook和YouTube憑藉其免費廣告支持的互聯網視頻和全球數十億觀眾的基礎，既是視頻內容市場的一股強大力量，同時也是Netflix良好的廣告載體。
傳統媒體公司也在擴大流媒體區域的布局，迪士尼於2017年底收購21世紀福克斯的大部分業務，並計劃於2019年藉助品牌形象推出直接面向消費者的服務，大力進軍線上流媒體。
財報發布後，Netflix CEO里德·哈斯廷斯（Reed Hastings）、首席財務官大衛·威爾斯（David Wells）、首席內容官泰德·薩蘭多斯（Ted Sarandos）和首席產品官格雷格·皮特斯（Greg Peters）等高管出席了分析師電話會議，對第四季度財報進行了解讀。
參加會議的公司高管
Netflix高管在電話會議中指出，Netflix開拓全球市場的成果是現象級的，未來也將繼續在全球範圍內投資製作電視劇，值得一提的是在印度、東南亞和日本等亞洲市場的滲透率也在提升。薩蘭多斯表示目前Netflix的試驗正在從核心的電影電視擴大至更多的項目，也會一直給予優秀的內容製作者足夠的空間去創作。
關於將Netflix的服務集成至MVPD或運營商機頂盒，Netflix目前的進展遠遠不及在電視機領域。鑒於智能電視的購買者更可能處於技術普及曲線的前沿，因此與運營商機頂盒的集成讓Netflix可以覆蓋更多偏傳統的用戶。
電話會議中也解答了如何獲取新用戶：首先從觀眾群體的角度來看，這是個不斷流動的市場，且目前美國市場尚未飽和，讓熱門作品更熱門才是吸引用戶的真正動力，例如最近引起熱議的《Bright》、《怪奇物語第二季》和《The Crown》。
DVD業務快速萎縮
Netflix公司的DVD業務正在走下滑路，相比於巔峰時的2000萬用戶，現在已經只剩下340萬。Netflix在四季度財報會上公布目前仍有340萬的DVD訂戶，這個數字比Q3減少了18.6萬，比上一年減少了73.1萬，距離2010年巔峰時的約2000萬訂戶更是劇減了1660萬。
Netflix確認在美國還剩下17個配送中心，最近關閉的包括了阿肯色、夏威夷、新墨西哥等。2015年中時這個數時33，而最高峰的時候有50個。
提高定價是否影響用戶增速
被問及提高定價是否影響了用戶訂閱，Netflix CEO表示，歐洲定價從10歐元增至11歐元，美國地區從10美元增至11美元，大約增長了10%。可以看到，此舉對用戶註冊的影響非常小。消費者娛樂是我們製作內容的主要焦點，那麼我們的責任就是增加收入，把它變成更好的內容。這是最根本的事。我們要做的是繼續做更多令人難以置信的內容，方便易用，從而繼續贏得消費者的信任和喜愛。
關於與迪士尼的競爭
談及迪士尼收購21世紀福克斯，Netflix CEO表示，當聽說福克斯願意出售自己的資產，我和其他人一樣感到驚訝，因為把所有的有線電視網路捆綁在一起，可以為他們提供很強大的定價能力。
不過，他們正在和迪士尼一起創建一個直接面向消費者的服務，我們認為這是很成功的，因為迪士尼擁有超強的品牌。Hulu對我們而言一直不是威脅，但對該平台而言，這次是一個很好的機會。
未來行業會引發一輪整合嗎？Netflix CEO表示，這是有可能的。但是我們儘可能地把注意力集中在自己消費者身上，我們做我們可以做的事情，發展我們的業務，周圍大型媒體公司的重組我們不會參與其中。
與迪士尼服務內容雷同，是否存在風險？Netflix表示，不應該把這視為風險，我們有我們的戰略，同時朝著這個方向發展了很久。這也是我們進入原創節目領域的原因之一，如果對方不想將內容賣給我們，我們用自己的方式來取得內容-製作自己的原創節目。
電影是重頭戲
Netflix公司高管表示，通過對消費者的觀察，發現電影的反應一直很好，我們一直在觀看和監測各種內部數據，電影是我們最受關注的原創內容之一。2018年有80個單獨的電影項目，包括製作和購買。
面臨風險
儘管Netflix第四季度各項財務指標都比較好，但是仍有需要擔心的地方，那就是該公司的自由現金流正在惡化，過去兩年每位用戶平均損耗20美元左右，預計到2018年將增長至25美元左右。
同時需要注意的是，儘管該公司營收增長了32%，但長期債務卻同比增長93%。第四季度營銷費用同比增長49%，G&A開支增長了51%。債務的利息支出增長了73%。更糟糕的是，該公司的營銷預算從去年的12.8億美元增長至2018年的20億美元。
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