首富跌落神壇，你卻成了接盤俠！
來源：鳳凰財經（finance_ifeng) 作者：小小涵
自稱「一個億隻是小目標」的王首富，一夜之間被拉下神壇：銀行斷貸、股債雙殺、資產大縮水，老王緊急啟動甩賣資產來收緊資金鏈。
登頂世界500強的海航，從偏安一隅的小企業發展成年營業收入超3000億的大集團，這條路走了25年。然而僅1年時間，海航就從風頭正勁的海外擴張跌落至債務頻出。
它們的故事帶給我們什麼啟示？
2017年，萬達悲壯地走向了變賣資產之路
2017年5月，萬達失去大馬城項目。
207年6月，萬達被證監會排查授信風險，隨後遭遇"股債雙殺"。
2017年7月，萬達將文旅項目與酒店打包出售給了融創與富力集團，成為中國房地產史上最大規模的併購案。
之後，萬達再度開啟"賣賣賣"模式，把一堆萬達廣場賣給了地產企業合生創展，又把長白山度假區轉給了大連一方集團。
直到最近，萬達還在不斷拋售倫敦、悉尼等海外物業。
在賣掉6000萬平米的土地儲備後，萬達的土地儲備只有1000多萬平米了。國際評級機構標普也將萬達的商業評級下調至垃圾級，展望為負面。
對於萬達不停甩賣資產這事，萬達的做法響應了國家去槓桿的號召，誰讓當初雄心壯志把投資戰線拉得太長了，是時候該降一降自身的負債了。此前，萬達被政府點名批評，禁止"貸款"布局海外投資。
比如，在王首富提出輕資產戰略之後，屬於重資產的萬達文旅和酒店就成了一個雞肋。據統計，100個萬達酒店要吃掉他15個萬達廣場的利潤，而且回報周期長，每年資產回報率不超過4%，還要背著很重的有息負債。所以，老王在2017年7月將文旅、酒店資產協議轉讓給富力、融創，減債440億，回收現金680億，至少緩解了資金的燃眉之急。
隨後而來的是，核心高管的離職。兩名元老級高層尹海和陳平相繼「棄他而去」。接著，萬達網科員工遭集體裁員，從6000名員工裁至300名，只保留職能部門。站在懸崖邊上的王健林，拿什麼拯救他的萬億帝國？
在經歷了嘲諷、質疑和唱衰的聲音之後，王健林等來了四個盟友，壯士斷腕再戰江湖。
這是一筆340億的超級併購消息，騰訊作為發起方，聯合蘇寧、京東、融創與萬達商業狂砸340億人民幣，計劃收購萬達商業香港H股退市時引入的投資人持有的約14%股份，這將會是全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一。
以340億，14%的股份計算，目前萬達商業的估值接近2430億元。不過與2800億市值的碧桂園、財大氣粗的地產一哥萬科（A+H大概超過4000億）相比，萬達商業還有很大的成長空間，希望盟友之間能夠團結合作，給萬達一個明媚的未來。
海航債務之謎：高槓桿之下戴著鐐銬跳舞
海航最近深陷債務泥潭，旗下的上市企業已有7家停牌。同時有消息稱，由於旗下子公司涉及股票被重複質押，海航相關銀行賬戶已經被凍結。
從一個小企業成長為世界500強，海航意氣風發一路高歌，像謎一樣地迅速膨脹。僅在2017年的"買買買"就足夠驚人：
先以55.29億港元高調拿下香港的一塊地，接著入股德意志銀行成為大股東，接著又狂砸74.4億繼續再香港買地，再繼續收購嘉能可石油存儲和物流業務51%的股權。
這還沒完，併購的腳步不能停，又以68.72億元人民幣的現金方式收購新加坡物流公司CWT。
2017年海航的最後一次購物定格在，以發行5億美元商業抵押貸款債券的方式，為其22.1億美元收購紐約曼哈頓大樓籌集資金。
海航沒有其他航空公司的央企背景，要完成這些龐大的併購，只有一個辦法不停地借錢。後來，銀監會點名海航，要求各大銀行排查其海外併購風險，此後海航多次被傳陷入債務危機。
據彭博社最新消息稱，海航已告知主要債權人，公司2018年第1季可能面臨至少150億元人民幣（24億美元）流動性缺口。目前，一些債權人正考慮聯合起來向海航施壓。
其實借錢搞發展也是一條擴展之路，只是海航走得太遠，它的造血機器太少了，甚至比萬達還少。憑藉海航的五星航空服務賺的辛苦費，還不足以撐起一家世界500強企業的擴張之路。那去樓市取點經可好？問題是在中央的調控大棒之下，樓市也不再是萬能的印鈔機了，要不老王為何要甩賣萬達廣場？
從海航的地產布局來看，銷售額已經從2014年的175億，降到了2017年的80億。而且，海航除了地產業務不給力了，還傳出拖欠了一些乘務員的夜航補助，及機場費用。
或許海航的錢真的不夠花了。2018年初始，海航創始人陳鋒老闆就對外承認海航的流動性問題。對於一個買遍全球無敵手的大老闆來說，要承認囊中羞澀還負債纍纍是多麼丟面子的事情，但紙終究包不住火。
海航的壞消息接二連三的傳來。
2017年11月底，評級機構標普將海航的信用評級從B+調降至B，理由是在未來幾年有大量債務到期，且其融資成本提高。
2018年1月，海航尋找接盤俠，打算邁出位於海口大英山CBD內的部分地塊，套現約20億人民幣。
除了海口，海航位於上海、北京、蘇州、嘉興、珠海等6個城市所持地塊，也都在尋求買家，優先選擇股權交易，不排除條款內設置回購條款，未來有權將項目回購。
2018年1月中旬海航的天海投資銀行賬戶被臨時封凍，涉及股票重複質押。
還是2018年1月，海航以10.5億元人民幣賣掉了澳洲悉尼寫字樓One York。
海航下一步要拋售的海外資產還有紐約和倫敦的物業。
萬達已經找到了盟友共度難關，海航的同盟者又在哪裡？
為了緩解資金流動性的困境，海航除了不斷找銀行輸血之外，在過去幾年裡還曾向內部員工推薦多款信託產品，其中9.5%~39% 的年化收益率格外扎眼，遠超一般理財產品的回報率。目前，海航正在陸續售出部分資產，並清理了100多家小企業。
關於目標，海航陳老闆在2017年年底的新年獻詞里自信滿滿：我們比以往任何時候都更接近我們的夢想。更早以前，他還曾許下心愿：要在2025年實現一個小目標，帶領海航挺進世界500強第十名。估計排名靠前的工行要笑了。
關於目標，2016年萬達資產是8000個小目標。王首富放出豪言，要在2017年做到9000個小目標。他給自己加了一個終極目標：到2020年，萬達資產達到2000億美元，市值達到2000億美元，收入1000億美元，凈利潤達到100億美元，並將來自房地產的收入降到30%以內。如今，小目標縮水了，現在的老王還能鎮定自如談笑風生嗎？
每個小目標的背後往往是野心和慾望在驅動著，當慾望迅速膨脹開來，再美好的夢想都會被撐破。做企業，華麗的冒險之外，更要未雨綢繆，管好自己的現金流。
最後提醒一句，連王首富都在走輕資產的道路，那些慾望滿滿的炒房族更要長點教訓，以免倒在資金鏈崩斷的前夜。
很多人看到炒房有利可圖，寄希望通過炒房來實現人生的財務自由，卻不知樓市泡沫破裂的聲音已在遠方響起。
比如，西班牙也曾遭遇過樓市泡沫的洗禮，2001年至2007年期間首都馬德里房價一度從約1800每平上漲到4000（約人民幣2.9萬），6年漲幅高達122%。後來，經濟危機和歐債危機刺破了西班牙的樓市泡沫，房價全線暴跌，平均跌達50%左右，個別跌幅70%。
西班牙樓市泡沫破裂之後，人們才發現20%以上的房子都是空的，而沒有崩盤之前，房子總是不停的建，大家看到有利可圖就不停地買，在慾望的衝擊之下，不斷推高房價，表面上看樓市似乎供不應求！其實這裡已沒有剛需了，人均數套房，全是為了炒而買的！人口不斷湧入，房子不夠住那都是慌言，就是為了掩蓋泡沫的真相！
除此之外，一場全民炒房運動之後，日本的房價曾暴跌過49.56%；美國的房價也在次貸危機中無情的腰斬過；中國香港房價整體跌幅也高達過70%，超過10萬名香港人淪為「負資產」；內地城市溫州在2008年的經濟危機中，房價曾暴跌30%-40%，個別豪宅價格甚至5折甩賣。這些都是血淋淋的事實。
你想一想，憑藉一個普通人的收入，去撬動樓市巨大的槓桿，這現實嗎？連海航都被高槓桿所困。有人曾說過，炒房是有錢人的遊戲，但市場風雲變幻，即便是家財萬貫也可能在這場遊戲里輸得血本無歸。
在王健林賣掉了鋼筋混凝土的肉身，留下了輕資產的靈魂之時，希望你在慾望面前，不要做樓市泡沫里的下一個接盤俠。
來源：鳳凰財經（finance_ifeng) 作者：小小涵
新媒體運營編輯 史晗
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