起底數字貨幣的「連接器」：USDT跌下神壇，它到底是數字美金還是空氣？
文 | 來笑
近期，數字貨幣USDT遭遇了麻煩。
USDT是和美金等值兌換的數字貨幣，因此，它一度成為幣與幣之間的連接器。
就在1月24日，一份匿名報告劍指USDT，稱USDT涉嫌濫發，並在暗地裡拉升比特幣價格。
而同時，USDT在韓國市場的價格，已跌破一美元。
USDT在幣圈好不容易建立起來的威望，卻有頃刻倒塌的危險……
那麼，USDT到底是空氣，還是數字版美金？
01USDT是什麼
USDT是一個特殊時期的產物。
多國政府對數字貨幣和法幣間交換採取嚴厲措施，法定貨幣（如美元、人民幣）和數字貨幣的直接兌換的主力被驅趕到場外。場外交易流程繁瑣，溢價高。
於是，USDT就流行起來。
這是一種和美元1:1錨定的數字貨幣，也被稱為數字法幣，由Tether公司與2015年開始發行。
那如何保證這個錨定有效？
Tether公司採取了樸素的金本位方式。
他們每發行一個USDT前，都會在銀行存入一美元或以上的保證金。
很快，USDT就被主流數字貨幣交易所承認，並開始流通，如此，現在國內的炒幣者，很多都是先到場外用人民幣買入USDT，之後再擇機用USDT去購買其他數字貨幣。
USDT儼然成為了「入場」數字貨幣投機的安全通道,目前發行的市值已達到20億美元。
另一方面，因為USDT價格穩定，也開始成為市場波動的避風港。
本著「錢本位」的思想，老練的短期炒幣者們在看到危險時，就將數字貨幣迅速換回USDT保值，等跌到低谷，又用USDT抄底。
但場外購買USDT，依然會有可觀的溢價，比如雖然是和美元等值，但因為購買的人太多，一般要7元以上才能買到一個USDT。
有趣的是，在數字貨幣價格大跌時，準備進場抄底的人會大量購買USDT，USDT的場外溢價也會水漲船高。
如果USDT價格穩定，Tether公司靠啥掙錢？
Tether公司承諾，USDT持有者可以在通過公司認證後和繳納5%手續費後，換回等額的美元。
當然，還有一些銀行存款利息。
5%的手續費、銀行存款的利息，但這些在充滿暴利的幣圈，只是毛毛雨。
USDT彷彿超脫世俗一般無欲無求。
02USDT的秘密
事情可能沒有這麼簡單。
在圈內，對USDT的質疑從未間斷。
甚至還有一個針對Tether公司的獨立調查賬號，名為「Bitfinex』ed」。
他最早拋出了質疑，USDT不但可能是一個「空氣幣」，還可能是一手比特幣價格的幕後推手。
Tether的掌門人，同時也是註冊於英屬維金群島的金融技術公司iFinex的CEO，而iFinex是世界三大數字貨幣交易所之一Bitfinex的母公司。
也就是說，USDT和Bitfinex之間，有牽扯不清的關係，「甚至交易所Bitfinex可能會控制USDT的發行。」業內質疑稱。
如此來說，USDT仍然是中心化的數字貨幣。
最近，隨著數字貨幣的爆火，USDT的發行量也以驚人的速度擴大。
2016年11月，USDT的發行量是690萬美元。目前，USDT的發行市值為20億美元。15個月的時間，增長了近290倍。
「Tether真的在銀行存入20億美元的保證金了嗎？」看到如此暴漲的速度，業內開始出現大量質疑之聲。
Tether的官方一直聲稱，自己肯定存了，但沒拿出十足的證據。
而唯一有點苗頭的證據，居然是一個微博。
1月19日，中國比特幣場外交易的大戶趙東在微博上曬出照片，證明其「親眼所見」Tether和Bitfinex的美元賬戶中有超過30億美元的存款，「完全破除外界謠言」。
同時，趙東還拉上了交易所big.one的老闆老貓，增加可信度。
但是這樣的「闢謠」似乎可信度不足。
首先，趙東自己是Bitfinex的股東，為利益相關方。其次，big.one早前剛剛宣布將上線新的USDT交易對，老貓作為獨立「見證人」的公信力也大減。
另一個有趣的細節是，USDT的發行與比特幣的價格息息相關。
那份匿名調查報告顯示，2017年3月29日至2018年1月4日，USDT總共增發了91次。
而48.8%的比特幣價格暴漲都發生在USDT增發後進入到Bitfinex錢包的兩小時內。
USDT存在著惡意拉高比特幣價格，為某些比特幣賣家套利的嫌疑。
大家開始質疑，USDT可能自行增發之後，大量購買比特幣「囤貨」，惡意拉升比特幣。
03市場反應
當然，僅僅通過一篇匿名報告或者一個所謂的「眼見為實」，我們仍然難以落下USDT是不是騙局的實錘。
但是，如此一個世界通過數字法幣的定價權，恐怕不能隨隨便便交到一個公司手中。
現在，法定貨幣的發行權，一直掌握在各個國家手中。
國家可以通過「超發」，讓法定貨幣貶值，從而收集「民脂民膏」。
美元在脫離金本位後，迅速走上了超發的道路，世界經濟也不可避免得陷入了通貨膨脹帶來的經濟危機周期中。
但是，在中心化的世界中，美元仍然得以作為「國際貨幣」得到所有人的信任，是因為美國政府這個「擔保人」實力最強大，歷史上也從來沒有「跑路」過。
太陽底下沒有新鮮事。USDT不過是把金本位的貨幣設計思想搬到了區塊鏈上。
但一個中心化的「數字法幣」，如何保證無欲無求，絕不超發？
人性貪慾使然，我們無法相信一個公司可以清心寡欲、自我約束。
如果來一個第三方審計系統，起到監督作用，也許會好些。
然而，Tether一再推遲第三方審計。
在宣布和Friedman審計所合作8個月後突然取消，進一步破壞了Tether的形象。Tether對於取消給出的解釋非常含糊其辭，只是提到了「審計過於麻煩」、「受到美國銀行業的壓力」等似乎有些無厘頭的解釋。
Tether到底在掩藏什麼？
市場對於Tether的信心一直在消退。目前，某場外交易平台上USDT的價格每天都在創造新低。一個月前，USDT的場外交易溢價一度達到20%，而現在僅剩4%左右。
另外，有不少受訪者稱，他們用手中USDT換取美元的請求，已超過六個月沒有迴音。
由此，我們不禁要問，USDT會消失嗎？
未來，不同數字貨幣的跨鏈互通問題可以被解決，去中心化交易或許會逐步取代中心化交易。
這樣的未來，並不會太遙遠。
那個時候，人們回首發現，USDT不過是一個特殊時期的臨時替代方案而已。
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