巴菲特等三巨頭要聯手「殺入」這個行業！美聯儲緊縮進程或被殃及

昨日美股大跌急劇扭轉了市場風險偏好。除美債收益率攀升令股市承壓之外，還有一則消息加劇了美股跌勢：貝索斯、巴菲特與戴蒙三大巨頭準備聯手攻入一重要領域。而這可能會阻礙美聯儲的緊縮路徑。

昨日美股收盤大跌，連續第二個交易日走低，急劇扭轉了市場的風險偏好。除了美國國債收益率攀升令股市承壓之外，還有一則消息引發了醫療保健股大跌、加劇了美股跌勢。據外媒報道，貝索斯、巴菲特與戴蒙要聯手攻入美國醫療行業。而分析師稱，此舉在長期內可能令美聯儲更難達到2%的核心通脹目標。

美國零售巨頭亞馬遜、第三大上市公司伯克希爾哈撒韋與知名投行摩根大通周二發布聯合聲明，計劃成立一家具有保護傘性質的獨立醫保公司，旨在為各自的僱員及家屬提供價格合理、透明的高品質醫療保健服務。這三家公司在美國總共擁有超過50萬名員工。

此舉旨在挑戰全球最昂貴的醫療保健體系，其不斷上升的成本已經損害了企業利潤。根據美國非營利機構凱撒家族基金會（George Kaiser Family Foundation）的統計，過去60年里，美國醫療保健成本大幅上升，1960年美國醫療保健總支出為272億美元，2016年已飆升至3.3萬億美元，人均為10348美元。

昨日，與美國醫療保健股全線下跌形成鮮明對比的是，以市場為基礎的通脹補償指標幾乎沒有反應。但Intellectus Partners首席經濟學家兼信用投資組合負責人埃蒙斯（Ben Emons）稱，這並不令人感到意外，因為該通脹補償指標是以消費者價格指數（CPI）為基礎，而醫療板塊在CPI中的權重低於在PCE中的比例

彭博指出，醫療領域占核心PCE通脹指數的22％。在過去約十年的時間內，醫療領域的物價回升就已經滯後。儘管這三大巨頭在周二的聯合聲明中沒有提供更詳細的信息，但他們的目標無疑是要顛覆整個醫療行業。雖然此舉不會立竿見影，畢竟要從頭開始建立一個新的醫療保健體系需要較長時間，但從長遠來看，其影響可能會非常深遠。埃蒙斯表示：

「它可能會對核心PCE、乃至更廣泛的消費者價格指數產生重大影響。」

此前，美聯儲主席耶倫一直強調，PCE未能回歸至2012年中期2%的水平是暫時性因素所致，譬如薪資增速放緩、手機服務成本下降。美聯儲看重的這個通脹指標曾在去年8月份跌破1.3％，不過在年底反彈至1.5%。

法國興業銀行駐美國首席經濟學家加拉格（Stephen Gallagher）表示，就目前而言，貝索斯三人的舉動不會阻礙美聯儲近期的貨幣政策緊縮進程。但是，從長遠來看，新建立的獨立醫保公司或將切實有效地降低醫療成本，從而抑制物價回升。加拉格爾說：

「他們正在把技術帶入一個對市場定價和供求關係有所免疫的領域。更多的市場定價、更多的信息往往會令價格走低。現在只是一個時間遲早的問題而已。」

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