腫瘤醫療服務產業投資地圖

文和達資本 曾麗斌

前言

腫瘤是機體在多種內在和外在致瘤因素的作用下，引起細胞異常增生而形成的新生物，常表現為腫塊。腫瘤分為良性腫瘤和惡性腫瘤。惡性腫瘤具有浸潤、轉移拖力並能致宿主死亡。日常說的癌症，廣義上泛指一切惡性腫瘤，狹義上僅指由上皮組織起源的惡性腫瘤。癌和肉瘤都為惡性腫瘤，癌發生在人體有上皮細胞的部位，長在體表和腔道者多呈突起性生長；長在深部組織者多呈浸潤性生長，邊界不清楚。肉瘤多發生在深部軟組織或骨，以膨脹性生長為主，邊界多清楚，但無完整包膜。

產業投資地圖分為（上）、（下）兩篇，本篇主要內容為腫瘤醫療服務行業總述和需求側分析。

一

行業總述

1、行業定義

腫瘤是機體在多種內在和外在致瘤因素的作用下，引起細胞異常增生而形成的新生物，常表現為腫塊。腫瘤分為良性腫瘤和惡性腫瘤。惡性腫瘤具有浸潤、轉移拖力並能致宿主死亡。日常說的癌症，廣義上泛指一切惡性腫瘤，狹義上僅指由上皮組織起源的惡性腫瘤。癌和肉瘤都為惡性腫瘤，癌發生在人體有上皮細胞的部位，長在體表和腔道者多呈突起性生長；長在深部組織者多呈浸潤性生長，邊界不清楚。肉瘤多發生在深部軟組織或骨，以膨脹性生長為主，邊界多清楚，但無完整包膜。

腫瘤的基本分類如下：

腫瘤治療的手段豐富，例如手術、化療、放療、靶向藥物、生物治療等，臨床採用多種手段綜合治療。例如：

表2 腫瘤綜合治療的集中模式：

資料來源：臨床腫瘤內科手冊，和達資本分析

2、產業鏈示意圖

腫瘤醫療服務包含腫瘤的診斷、治療和康復，以及涉及的設備、試劑、藥品、器械等。從治療階段來看，腫瘤醫療服務包括診斷、治療和康復三大階段，具體的流程如下：

圖1 腫瘤醫療服務

資料來源：和達資本分析

3、產業發展現狀

腫瘤具有發病率高、隱蔽性強及致死率高等特點，隨著全球人口不斷增長與老齡化的加劇，癌症已經成為人類健康的第一殺手。中國的癌症發病率和死亡率一直在上升，從2010年開始已經成為主要的致死原因，成為了中國的一個主要公共衛生問題。

2015中國癌症統計數據顯示，2015年中國新增癌症429萬人，癌症死亡為281萬人。中國整個腫瘤醫療服務市場需求在3200億左右。

二

需求側分析

1、過去5年+未來5年市場量數據分析

醫藥行業的主管部門為國家葯監局、國家衛生和計劃生育委員會、國家發改委、人力資源和社會保障部等，其中國家葯監局負責對全國醫藥市場進行監督管理，省一級設立食品藥品監督管理局，負責本行政區域內的食品藥品監督行政管理工作；省以下包括地（州、盟）、市食品藥品監督管理局，為省葯監局的業務直屬機構。

1.1. 全球腫瘤市場規模及增速

全球3500至4000萬人罹患癌症，每年近800萬患者死於這場戰爭。全球影響最廣泛的癌症包括肺癌、乳腺癌、結直腸癌、胃癌、肝癌、宮頸癌、前列腺癌、食管癌和膀胱癌。發達國家癌症的死亡率約50%，而在不發達地區死亡率高達80%。

在20世紀，化學治療是系統性治療固體瘤和血液惡性腫瘤的主流方法。化療的缺陷包括正常組織毒性、耐藥性和低有效性。對高效和高可耐受治療的需求促進了特異性靶向惡性腫瘤細胞新療法的發展。

在2017年包括傳統療法和新型療法在內的整體癌症治療市場空間預計約1000億美元，其中全球新型療法的市場空間在721億美元左右。

資料來源：《抗腫瘤行業全球市場報告》

（德傳醫療基金翻譯）、和達資本分析

2010年其市場規模為361億美元，年複合增長率為9.1%，而2020年有望以12.4%的年複合增長率達到1003億美元的市場規模。癌症治療市場規模的增長主要來源於酪氨酸激酶抑製劑細分市場，其次是單克隆抗體藥物細分市場。

治療性疫苗細分市場預期達到最高的增長率，即每年51%的增速。酪氨酸激酶抑製劑和單克隆抗體分別以每年14.1%和10.4%的增速緊隨其後。

圖4：

資料來源：《抗腫瘤行業全球市場報告》

（德傳醫療基金翻譯）、和達資本分析

1.2. 中國腫瘤市場規模及增速

中國2015年腫瘤醫療服務市場規模約為3,200億元，其中藥物治療佔據約50%的市場份額；預期在未來癌症早診早治的驅動下，腫瘤手術和放療的市場份額佔比會逐步提升。

根據國家癌症中心統計，中國現存腫瘤患者約為750萬人，按人均每年花費7萬元，腫瘤治療滲透率60%計算，中國腫瘤醫療服務市場規模約為3,200億元。一般來講，腫瘤患者會經歷初期篩查診斷、中期治療和後期姑息療法三個階段。

圖5 中國腫瘤醫療服務市場規模

目前，中國腫瘤篩查診斷行業還處於發展早期，僅佔據約5%的腫瘤醫療服務市場份額，約160億元。從篩查診斷的主要方法上看，中美並沒有顯著差別，主要都採取內鏡、血液、影像學等檢查方法；但在篩查的普及率上，中國仍遠低於美國。預計未來隨著防癌意識的提升、腫瘤防治工作的加強和國家政策的支持，篩查診斷市場份額會有所增加。

此外，隨著基因技術、生物信息、大數據的發展，一些新的癌症早期預測平台也開始出現，相關腫瘤的資料庫得以建立，開始根據從人群生活習慣到臨床體征，從血液生化指標的檢測到腫瘤標記物的微水平變化，以及考慮基因和遺傳分子學的變化，對人群進行早期癌症篩查的風險預測。

腫瘤中期治療市場為腫瘤醫療服務市場的主體，佔80%的市場份額。根據腫瘤的三大治療手段，可以初步把治療市場劃分為手術、放療和化療（即藥物治療）。其中藥物治療的市場最大，規模達到1,500億元，而且除了針對腫瘤治療藥物外，免疫調節劑和其他輔助藥物（如抗生素、止吐葯、營養支持藥物等）也佔據了50%的藥品市場份額。在放療市場中，直線加速器是中國目前使用的主要設備（~90%市場份額）。

與美國等發達國家相比，我國的腫瘤治療手段呈現高葯佔比、低手術率、低放療率的問題。預計未來隨著早期篩查普及度的提高，患者確診腫瘤的分期提前，手術（特別是微創手術）佔比會有顯著提升。而醫生和患者對放療認知度的提升以及放療設備的覆蓋率的增加，也會促進放療滲透率的提升。在化療方面，隨著衛計委對公立醫院葯佔比下降的進一步要求，並明確抗腫瘤藥物和輔助用藥的分類使用原則、使用比例，不斷降低輔助用藥的使用比例，部分藥物治療的市場份額和輔助用藥佔比可能會有顯著下降。

圖6 中美腫瘤主要治療指標對比

資料來源：肖恩大俠

姑息治療一般是在腫瘤患者預期生存周期小於1年時進行的治療方法，世界衛生組織的定義是「姑息治療醫學是對那些對治癒性治療不反應的病人完全的主動的治療和護理。控制疼痛及患者有關癥狀，並對心理、社會和精神問題予以重視，其目的是為病人和家屬贏得最好的生活質量」。

目前姑息治療市場規模約為430億元，占約15%的腫瘤市場份額。患者每月平均花費約為1-2萬元，主要用於低劑量的放療、化療、其他輔助藥物及心理治療等。姑息治療在我國的滲透率僅為20-30%，隨著患者對減輕痛苦、改善生活質量和臨終關懷服務要求的提高，上升空間較大。

2、市場需求整體情況

根據《2015年中國癌症統計數據》，估計2015年大約有429.2萬個新增癌症病例，男性中最普遍的5種癌症依次為：肺和支氣管癌症，胃癌，食道癌，肝癌，結直腸癌，這些佔到所有癌症病例的三分之二。女性中最普遍的5種癌症依次為：乳腺癌，肺和支氣管癌，胃癌，結直腸癌，食道癌，這些佔到了所有癌症病例的60%。估計2015年約有281.4萬死亡癌症病例，男性和女性死亡率最高的癌症均為：肺和支氣管癌、胃癌、肝癌、食道癌、結直腸癌。

根據肖恩大俠測算，中國2015年腫瘤醫療服務市場規模約為3,200億元，其中腫瘤篩查診斷行業160億，腫瘤中期治療市場2600億（其中手術佔650億、藥物治療1560億、放射治療390億），姑息治療市場規模約為430億元。

3、主要需求者與特點

3.1. 2015預期癌症發病率

根據《2015年中國癌症統計數據》，預計2015年將會有大約4292000個新增侵襲性癌症病例，與每天12000個新病例相符合。男性中最普遍的5種癌症依次為：肺和支氣管癌症，胃癌，食道癌，肝癌，結直腸癌，這些佔到所有癌症病例的三分之二。女性中最普遍的5種癌症依次為：乳腺癌，肺和支氣管癌，胃癌，結直腸癌，食道癌，這些佔到了所有癌症病例的60%。單是乳腺癌就佔到了所有女性癌症的15%（表2）。

表2 預期2015年中國新增癌症患病和死亡人數

（單位：千人）

數據來源：《2015年中國癌症統計數據》

（銀河證券醫藥行業組翻譯）

10種最普遍癌症的新增病例數和發病率按照城鄉和居住地分組呈現於表3。對於所有的癌症，年齡標準化發病率男性要高於女性（234.9/168.7每100000人），農村高於城鎮（213.6/191.5每100000人）。西南部有最高的癌症發病率，其次為北部和東北；中部的發病率最低。

表3：所有癌症的年齡標準化發病率和部分癌症分地區預計新病例

數據來源：《2015年中國癌症統計數據》

（銀河證券醫藥行業組翻譯）

3.2. 2015預期癌症死亡率

據估計2015年將會有2814000名中國人死於癌症，與每天7500例癌症死亡相符合。男性和女性死亡率最高的癌症均為：肺和支氣管癌、胃癌、肝癌、食道癌、結直腸癌，佔到了所有癌症死亡的四分之三（表2）。與發病率類似，年齡標準化死亡率男性高於女性（165.9/88.8每100000人），農村高於城市（149.0/109.5每100000人）（表4）。最高的死亡率仍是西南、北部和東北，中部最低。

表4：2015年所有癌症的年齡標準化死亡率和部分癌症分地區死亡率

數據來源：《2015年中國癌症統計數據》

（銀河證券醫藥行業組翻譯）

3.3. 2015年分年齡段分性別的發病率和死亡率

從年齡的角度來看，隨著年齡的的增長，50以後的癌症發病率和60歲以後的死亡率普遍上升。

資料來源：寶來通，和達資本分析

在60歲之前，肝癌是被診斷出的最普遍的癌症，並且在男性的癌症死亡中佔比最高，其次是肺癌和胃癌，這也是60-74的發病和死亡的主要類型（表5）。對於75歲以上的男性，肺癌是最廣泛被診斷出的癌症，也是最主要的死亡原因。男性的大多數癌症新增病例和死亡都位於60-74歲之間。

在女性中，30歲以前被診斷出的最普遍的癌症是甲狀腺癌，30-59歲之間是乳腺癌，60歲以後是肺癌（表5）。45歲以下，乳腺癌是導致死亡的最主要原因，其次是肺癌。60-74歲的新增和死亡病例是最多的。

表5：2015年中國按年齡分組預期發病與死亡人數

（千人）

數據來源：《2015年中國癌症統計數據》

（銀河證券醫藥行業組翻譯）

3.4. 2015年預期癌症存活率

根據預測，所有的癌癥結合來看，2015年大概36.9%的癌症患者能夠存活5年以上，女性的存活率比男性要好（47.3%/29.3%）（表6）。根據診斷時的居住地得出的5年存活率估計有一定的潛在變化：農村病人的存活率比城市更低（30.3%/42.8%）。與前面相似，存活率最低的是西南地區（24.9%），最高的是中部地區（41.0%）。

表6：2015年所有癌症5年存活率（以性別和區域劃分）

數據來源：《2015年中國癌症統計數據》

（銀河證券醫藥行業組翻譯）

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！