印度準備新措施 保持經濟增長

他必須找到一種方法來恢複印度作為世界上增長最快的主要經濟體的地位，同時他還需要讓政府保持在減少赤字的道路上。與此同時，由於明年的大選，預算將比以往更加重要。

總的來說，經濟學家說，他們預計Jaitley將提出一項不會像近年來那樣大幅削減赤字的預算。相反，他們預計他將採取措施提振農村地區，創造就業，提供一些稅收減免，並繼續進行基礎設施建設支出。

在前幾個季度，印度的經濟增長放緩，因為該國經濟調整到與政府的交叉貨幣和稅收改革。儘管最近的數據顯示經濟增長勢頭正在恢復，但專家們表示，由於油價的上漲，經濟狀況已經變得不那麼有利了。

印度目前的國內生產總值(gdp)預計將在截至3月31日的財政年度增長6.5%。如果實現這一目標，這一數字將大大低於2017財年的7.1%。印度也將被中國奪去增長的桂冠，中國在2017年增長了6.9%。印度的財政年度從4月1日開始。

「印度的焦慮是可以理解的，」摩根大通(J.P. Morgan)首席印度經濟學家薩吉德?奇諾伊(sajid Chinoy)在一份報告中寫道。「在全球經濟以七年來最快的速度增長的一年中，印度的經濟增長將會放緩至四年來的最低點。」

在本周發布的最新經濟調查中，印度政策制定者表示，他們需要管理國家宏觀經濟穩定的風險，並推動經濟增長。穩定計劃包括成功地解決印度公共部門銀行的壞賬問題，穩定商品和服務稅的實施，以及管理高油價和資產價格調整的風險。

專家警告稱，如果新財年的經濟增長再次令人失望，那麼在2019年大選之前，這可能會給印度總理納倫德拉?莫迪(narendra Modi)領導的政府帶來新的政治和經濟壓力。因此，政府預計的支出將達到7%以上。

因此，市場觀察人士將密切關注Jaitley對下一財年印度財政赤字目標的評論。

根據該國財政整固路線圖，預算赤字的推薦目標是GDP的3%。許多人預計，2012-2019年的目標將略高一些，在3.2%至3.5%之間。

渣打銀行(Standard Chartered bank)經濟學家在一份報告中表示:「大宗商品價格上漲，以及對新興經濟復甦的支持——尤其是在2019年大選之前——可能會使財政鞏固過程保持漸進式。」他們預測，在新的財政年度，政府將把財政赤字目標設定在GDP的3.3%。

經濟學家們解釋說，他們預計在2019年財政收入中，政府將實現兩位數的間接稅收收入增長，並將為政府提供強勁的撤資收入。但這可能會被潛在的個人所得稅減免措施、零售燃料產品的消費稅削減以及農村和基礎設施支出的增加所抵消。「這應該會讓財政整頓的步伐慢下來，」經濟學家寫道。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的經濟學家在一份報告中表示，這表明，在財政整頓的道路上暫時停頓，不會「必然轉化為宏觀穩定風險的出現」。

新加坡星展銀行(DBS Bank)經濟學家拉迪卡·拉奧(Radhika Rao)對CNBC表示，只要今年的赤字不超過3.5%——與2016年至2017年相同——印度對財政鞏固的承諾將保持不變。專家們的共識是，今年的財政赤字很可能超過了政府設定的3.2%的目標。

去年，在簡化了印度複雜的間接稅收制度後，有報道稱Jaitley可能會宣布一些國家的中產階級的救濟。

據當地媒體報道，財政部正在考慮一項提議，將個人免稅額度從每年25萬盧比(約合3912.5美元)提高到30萬盧比或更多。同一份報告說，財政部也在考慮調整稅收等級，以減輕納稅人的負擔。

如果這是真的，這可能會讓許多印度家庭感到寬慰，因為他們正在艱難地與國內不斷增長的零售通貨膨脹作鬥爭。

然而，星展銀行的拉奧說，她對即將進行的一項重大的間接稅改革是否會在所得稅上做出讓步持懷疑態度。她說:「由於稅收和稅收仍在調整，以適應新的稅收政策，如果在2月份出台新的改革或重大讓步，我將感到驚訝。」

據當地媒體報道，本周的預算公告可能還會出台一項旨在在各個行業創造高質量工作的正式政策。

摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家表示，政府很可能會把重點放在促進勞動密集型和微型、中小企業的就業。其中包括紡織品和服裝、珠寶和皮革工業。

他們表示:「預計政策制定者將在本預算中積極應對這一問題

去年，莫迪所在的印度人民黨(Bharatiya Janata Party)在其家鄉古吉拉特邦(Gujarat)贏得了地方選舉。但令許多人震驚的是，儘管該黨在城市選民中表現良好，但在該州農村人口中卻失去了立足之地。

這導致許多人猜測，即將到來的預算可能是為了在下屆大選前贏得農村選民的支持。然而，在最近接受當地電視頻道時報採訪時，莫迪否認預算將是民粹主義性質的。

「預算是議會的財產。它屬於我們的財政部長，所以我不想干預，」莫迪對泰晤士報說，根據他的印地語評論的英文翻譯。不過，他補充說，政府的當務之急是幫助陷入困境的農民。

野村(Nomura)首席印度經濟學家Sonal Varma本月早些時候寫道，莫迪在採訪中表示，「預算將集中於緩解農村貧困的措施，以及為普通人提供基本設施」。

她補充說，預算中「完全民粹主義的恐懼」可能被誇大了。相反，Varma說，她預計政府將「堅持謹慎的民粹主義」，並採取經濟和政治兩方面的政策。

分析師還預測政府會繼續在公共基礎設施項目上花錢。這些項目有助於推動創造就業、提高生產力和促進經濟增長——這是政府在進行民意調查之前所希望達到的目標。

摩根士丹利(Morgan Stanley)的經濟學家們表示，可能會有更多關於資助基礎設施項目的公告，這些項目已經宣布——包括升級印度的鐵路、為所有未通電的家庭提供電力連接、提供普遍適用的住房、修建更多的公路和公路。

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