9000萬註冊三品牌運營主體，貴人鳥體育產業轉型進入新階段？

「多品牌+全渠道」似已成為中國運動用品上市公司的至尊寶。但品牌的質地、渠道的效率，難免總有差距，如何使得多品牌和全渠道產生共振，對上市公司是挑戰，廣大投資者也需破費思量。

在這方面，領跑的安踏已探索出可行路徑，同是福建晉江出身的貴人鳥也將正式進場賽跑了。

文/ 孫 柏山

編輯/ 陳 思怡

質押3900萬股獲貸款 ，三品牌新設運營主體耗資9000萬

1月26日晚間，貴人鳥發布公告——

擬出資2000萬元在上海設立全資子公司坦球躍（上海）商貿有限公司，作為 PRINCE 品牌的運營主體；

擬出資 2000萬元在上海設立全資子公司恩萬（上海）商貿有限公司，作為AND1品牌的運營主體；

擬出資5000萬元人民幣在廈門設立全資子公司廈門貴人鳥體育用品有限公司，用於傳統貴人鳥品牌產品的批發與銷售。

也就是說，三家全資子公司共耗資9000萬元人民幣。

該公告還稱，本次投資使用自有資金或合法自籌資金，不存在損害股東特別是中小股東利益的情形。本次投資符合公司發展需要，且對公司未來財務狀況和經營成果不會造成重大影響。

其實，在該公告前不久的1月17日，控股股東貴人鳥集團已將其所持有的3900萬股無限售條件的流通股（佔總股本的6.20%）質押給渤海國際信託股份有限公司。

去年底，FT中文網報道稱，「在單一股東經常持有高比例股份的中小市值公司，質押股票的做法尤為常見。控股股東有時把質押所得資金重新投入到公司項目中，或者在二級市場上購入公司的更多股票以提振股價。」與此同時，「接受股票質押、提供貸款也已成為中國券商們的一項重要業務。」

雖然股票質押有可能放大公司股價下跌的風險，但貴人鳥的質押規模顯然尚在安全邊界內，而且與滬深兩交易所規定的60%的質押率上限，距離甚遠。

即便如此，貴人鳥的發展模式仍是受到投資者很大關心。

投資併購告一段落，貴人鳥亟需挖出真金白銀

去年9月，名噪一時的「貴人鳥27億收購威康健身」案的失敗落幕，引發市場對貴人鳥向體育產業轉型的極大擔憂。

在收購威康健身之前，貴人鳥在短短几年內對包括虎撲體育、湖北傑之行、廈門名鞋庫這類線上營銷、線下零售渠道，以及西班牙BOY足球經紀公司、競猜APP、電競主播及戰隊、女性運動服飾品牌等產業中上游公司進行了注資或併購。

據統計，貴人鳥在這段時間內「投資項目數十個。涉及金額近50億元」，而且對渠道端的投入佔據其中大部。

威康健身收購未果，貴人鳥很快就在去年10月初，與美國老牌網球運動品牌Prince達成交易，以2000萬美元購得後者在中國及韓國區域的商標資產所有權。

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