2018：雷軍的「資本年」
提到雷軍，能聯想到的已經不只是小米手機了。創業家文章曾經梳理過，雷軍已經以「投資人」的身份默默侵佔了互聯網的半壁江山。新的一年，小米的上市故事還在繼續講，而 2018 也被形容為雷軍的「資本年」。
在這個資本年裡，最先獲得關注的就是要早於小米上市的華米科技了。
前段時間率先宣布早於小米上市的華米科技，現在已經有了確切的消息：華米科技在 1 月 12 日已經向美國證監會提交 IPO 招股書，擬籌資 15 億人民幣，預計本月 7 日定價、8 日在納斯達克掛牌上市。這比之前的消息中籌資目標多了 12 個億。
華米科技是小米的供應鏈公司，雷軍等創立的順為資本及小米旗下基金分別持有 20.4% 和 19.3% 的股份。小米賣得正火的智能手錶、小米手環、小米體重計等都是出自華米，2017 年給小米提供了超過 15 億人民幣的銷售額。虎嗅有文章《小米生態鏈華米要搶在小米前面上市，它靠什麼撐估值？》分析過華米科技的事情，可以移步查看。
根據新浪科技的報道，華米科技的招股書顯示，小米是華米科技最重要的客戶和分銷渠道。華米科技與小米的戰略合作協議將於 2020 年 10 月到期，但華米科技對小米的過於依賴，也成了招股書中提到的風險所在：與小米的關係好壞、小米的銷售狀況會直接影響到華米科技的成績。
也因為這層關係，華米科技的上市被看作「為小米的估值測水溫」。雖然沒有實質性的加持和幫助，但對於小米來說，有一家赴美IPO的生態鏈公司，當然就多了一個值得說的故事。生態鏈的上市企業越多，面子上總會更過得去。
提到小米生態鏈，除了這家高調的赴美IPO的華米科技，在國內，有媒體發現，其實雷軍已經默默參股超過 18 家新三板公司：
小米成立的天津金星投資和雷軍參與創辦的順為資本2014 年起已經陸續參投了動力未來、易點天下、凱立德、海潤影業、白鷺科技（已摘牌）、比科斯等新三板公司；
雷軍還通過金山軟體、獵豹移動和迅雷網路，間接參投了中天科盛、心游科技、魔秀科技、安趣股份、帝恩思、越川網路等新三板公司等新三板公司；
雷軍還以個人名義入股了尚航科技、和創科技等等。
可以看出其中互聯網科技類的公司居多，多數也正是小米生態的供應鏈來源。公開資料顯示，2017 年小米生態鏈的年銷售額在 200 億，其中充電寶、小米排插等等貢獻了不少業績的小米「明星產品」，大都是出自雷軍布局的新三板公司。不能不提的就有動力科技，它也是第一家面向資本市場、在新三板掛牌的小米生態鏈公司。
動力未來是小米插線板生產商青米科技的母公司。主要經營業務為智能家居的研發、設計、製造與銷售，核心技術就是：集成電路技術、通訊協議技術、智能軟體平台和模擬晶元技術等。雖然財務數據表現不如華米科技，但動力未來公布的 2017 年上半年財報中顯示的成績還不錯，當季營業收入為9755.46 萬元，較 2016 年同期增長 22.07%。
除了動力未來，新三板中的比科斯也是小米生態鏈上的一環。比科斯是一家移動智能終端配件產品的生產與銷售商，現在主要為小米提供設計、生產及銷售平板電腦殼、保護套和保護膜等手機周邊的業務。
眼看雷軍在新三板的布局已經快覆蓋了自己的整條供應鏈：互聯網科技、智能硬體開發、軟體信息技術、文化體育娛樂等、SaaS 和雲計算模式的移動營銷管理服務領域等等。但在 2017 年上半年，雷軍參投的這些新三板公司，盈利能力卻大不一樣。騰訊科技有數據顯示，其中凈利潤最高的是易點天下（實現盈利 1.79 億元），凱立德、和創科技、比科斯等公司同期還在虧損。
當然小米自身的上市大戲還沒有真正開始。根據全天候科技獲得的一份小米 Pre-IPO 融資項目方案顯示，目前小米底層資產估值為 540 億美元，上市後保守估計市值為 1000 億美元。可以確定的是小米 IPO 鎖定了香港，投行摩根史丹利、摩根大通均已入場，Pre-IPO 融資已啟動，將於今年 2 月 27 日前交割。
其生態鏈公司跟小米本身的體量固然是不能比的，市值更不在一個檔次，但在雷軍的資本版圖裡，新三板也是濃墨重彩的一筆了。有了雷軍的青睞和小米的加持，這些企業的表現也應該不會太差，雷軍的「資本年」給它們帶來的更精彩的故事應該還在後面。
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