周評：美聯儲與非農輪番「大鬧天宮」！美國股債卻意外慘遭「血洗」

FX168財經報社(香港)訊 1月29日至2月2日市場概述：進入2018年以來，金融市場一刻都未停歇，繁忙迎接了一個又一個「超級周」行情，無疑本周市場再度了經歷多枚重磅核彈的輪番轟炸，匯市、金市、油市及股市等紛紛接受了全面洗禮。

本周五出爐的美國非農就業報告錄得驚艷表現，1月非農就業增長20萬人，大於好於預期的增長19萬人；且薪資增長年率表現尤為靚麗，年率增長2.9%，創下金融危機以來最大增幅。美元短線暴拉，歐元、英鎊與日元等非美貨幣、現貨金銀與美股則重挫不已。

而就在投資者因美國靚麗非農報告而震驚之際，周五美國眾議院情報委員會公布了一份備受關注的備忘錄，市場恐慌情緒大幅升溫，美股跌勢愈演愈烈，美股和美債意外雙雙慘遭「黑色星期五」。

周四凌晨公布的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的貨幣政策聲明也驚現重大變化，一時間引發美元「上躥下跳」。美聯儲（FED）如期「按兵不動」，但會後聲明驚現一個重大變化，為年內進一步升息埋下伏筆。多數市場人士將此次美聯儲聲明視為鷹派，美元在聲明出爐後也一度大幅攀升，但很快回吐漲幅，但當日基本收平。

與此同時，美聯儲最為青睞的通脹指標也於周中出爐，美國核心PCE物價指數月率小幅上漲0.2%，符合預期。數據一度令美元「枯木逢春」，美元指數延續漲勢，刷新當日高點至89.61。

此外，本周美國總統特朗普(Donald Trump)發表了就任以來的首份國情咨文，他試圖用積極的口吻來描繪一個以繁榮、重建和合作為特徵的「新美國時刻」。受此影響，美元指數短線小幅漲至89.25，但很快回歸當日自身溫和跌勢。

本周美元指數漲跌互現，在經歷此前連續6周的陰線跌勢後，本周首度以陽線小幅收漲。周中美元連續3個交易日下跌，但周一（1月29日）和周五（2月2日）均分別以陽線收漲，最終收盤報89.19。

金市方面，本周國際現貨黃金在經過此前連續3周以陽線上漲後，本周首次回撤以陰線收跌於1319.20美元/盎司。在周五美國靚麗的非農就業報告出爐後，金價大幅下挫，一度連續失去1340及1330關口，最低下探至1327.30美元/盎司，跌幅逾1%。但收盤前金價探底後有所回升，重返1330關口。

油市方面，周五(2月2日)美國WTI原油3月期貨收跌0.53%至65.45美元/桶，本周回落1.63%。布倫特原油4月期貨周五收跌1.54%至68.58美元/桶，本周下挫2.77%。

股市方面，本周五美國股市可謂是遭遇了「黑色星期五」，道指暴跌600多點，跌幅逾2%，標普500指數跌幅也達逾2%；納指跌幅也接近2%，其中道指及標普均創2016年以來最大的跌幅。一方面因美國非農就業報告強於預期，導致美聯儲升息預期升溫。但另一方面更主要是因美國眾議院情報委員會公布了一份備忘錄，市場恐慌情緒大幅升溫，美股和美債遭遇大面積拋售。

本周要聞盤點：

非農亮相驚艷全球 金融市場瞬間巨震

2018年1月美國非農就業報告終於揭開帷幕。周五(2月2日)美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國1月非農就業人數增加20萬人，高於市場預期的增加19萬人，非農僱傭連增88個月，為史上最長記錄；1月份失業率為4.1%，為2000年12月以來的最低，預期為4.1%，前值為4.1%。薪資增長年率表現尤為靚麗，年率增長2.9%，創下金融危機以來最大增幅。此外，美國勞工部還將12月非農就業人數修正為增加16.0萬人。非農就業人數連續88個月增加，為史上最長連增紀錄。

最矚目的薪資增速大放異彩，成為本次報告的亮點：美國12月平均每小時工資月率增長0.3%，預期增長0.2%，前值修正為增長0.4%；不過美國12月平均每小時工資年率上漲2.9%，預期增長2.6%，前值修正為上升2.7%。

據經濟學家指出，作為最受關注的薪資增速，1月的薪資年率表現靚麗，年率增速創下2009年以來最大，這無疑將提振通脹，進一步鞏固市場對美聯儲加息的預期。

據CME「美聯儲觀察」，非農數據公布後，美聯儲今年3月加息25個基點至1.5%-1.75%區間的概率維持在83.1%不變，6月至該區間概率由31.6%降至30%。

非農數據公布後，美元指數短線拉升近60點，最高飈至89.43。

（美元指數30分鐘圖 來源：FX168財經網）

與此同時，歐元、英鎊與日元等非美貨幣則重挫不已。歐元/美元下挫逾80點至1.2407；英鎊/美元下挫近1%，短線下滑逾100點至1.4099，錄得2017年11月以來最大單日跌幅；美元/日元拉升逾50點至110.47。

此外，金銀也遭遇重挫而短線暴跌。國際現貨黃金短線跳水約18美元，跌破1330美元/盎司關口，刷新日低至1327.30美元/盎司，當日跌幅達逾1%；現貨白銀日當日跌幅達逾2%，急跌約0.40美元，跌破17美元/盎司，刷新1月23日以來低點至16.73美元/盎司。

一份備忘錄引爆恐慌情緒 美國慘遭股債雙殺

美國眾議院情報委員會周五（2月2日）發布了一份備忘錄，稱對俄羅斯干預2016年總統大選的調查中存在反特朗普的偏見。美國總統特朗普周五解密了這份備忘錄。聯邦調查局和司法部公開反對公布這份文件。眾議院小組本周投票批准將這份備忘錄披露給特朗普然後面向公眾發表。

美國政府民主黨人表示，這份備忘錄描繪了一幅不準確的畫面。眾議院情報小組投票反對發布一份競爭備忘錄，該備忘錄由資深議員 Adam Schiff起草，名為D-Calif。與此同時，白宮稱總統已經全面解密了這份文件，未經任何編校。特朗普之後接受採訪稱已將這份備忘錄交給了國會，「我們將看到眾議院情報小組決定採取什麼行動，我認為這是我們國家的恥辱。很多人應該為自己感到羞恥。」

據美國國家廣播公司（NBC News）報道，這份備忘錄顯示，前英國間諜Christopher Steele收集的一份檔案顯示，特朗普與俄羅斯之間存在著淫穢的關係，這一檔案被用來作為證據，以監視特朗普的前顧問Carter Page。然而，一名前高級執法官員告訴CNBC，Steele的檔案是支持繼續監視的唯一來源，因「這些申請總是引用多種理由進行監視」，這是「不可信的」。

據美國廣播公司稱，民主黨國會議員致信美國總統特朗普，警告其若通過加密備忘錄開除司法部副部長Rosenstein將引發憲法危機。

這份備忘錄公布之後，「恐慌指數」VIX一度攀升至17.8以上。

美股三大股指遭遇「黑色星期五」，其中道指大跌642點或逾2%，標普500指數也下挫逾2%，納指下跌超1.5%。

（道指30分鐘圖 來源：FX168財經網）

金融博客Zerohedge撰文指出，儘管美國股市在非農公布之後已經下挫，但在備忘錄的公布似乎嚇壞了股市，使得道瓊斯指數跌至新低，暴跌逾600點至26000點關口下方。

與此同時，美國10年期國債收益率上漲約4個基點至2.837%，為4年新高，而30年期美國國債收益率則上升約5個基點，至3.08%，為3月以來最高水平。

美聯儲聲明驚現重大變化 美元短線「上躥下跳」

北京時間周四（2月1日）凌晨，在主席耶倫最後一次主持的政策會議上，美聯儲決策者們如期「按兵不動」，但會後聲明驚現一個重大變化，為年內進一步加息埋下伏筆。多數市場人士將此次美聯儲聲明視為鷹派，美元在聲明出爐後也一度大幅攀升，但很快回吐漲幅，當日基本收平。分析師指出，眼下美元拋壓依然沉重，儘管會後聲明鷹派，但也在多數市場人士的意料之中，全球經濟增長加速、其它央行緊縮預期等因素依然令美元承壓。

美聯儲決策者投票一致決定維持基準利率在1.25%至1.5%區間不變，並預計今年通脹壓力將繼續升溫。決策者們還投票決定繼續執行去年10月份開始的資產負債表縮減計劃。

此次美聯儲聲明最大的變動是有關通脹。聯邦公開市場委員會(FOMC)承認，通脹預期最近有所上升，並表示同比通脹率預計今年將上升，並在「中期內」穩定在委員會2%的目標左右。儘管通脹依然低於美聯儲2%的目標，但已經停止下滑態勢。此外，美國10年期盈虧平衡通脹率——美聯儲追蹤通脹預期的市場指標之一——已升至逾3年來最高水平。

美聯儲利率決議及政策聲明出爐後，美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲3月份升息的可能性上升至93%，這個概率周二為87%。與此同時，金融市場短線坐上過山車，美元指數在決議公布之初急跌，隨後轉而上漲。ICE美元指數在決議後一度刷新日高至89.30，但好景不長很快回落至決議出爐前水平。

德意志銀行(Deutsche Bank)外匯研究全球聯席主管Alan Ruskin表示，外匯市場正在將FOMC的聲明解讀為「略顯鷹派」，但幾乎沒有什麼意外。

美聯儲最青睞通脹指標向好 美元一度「枯木逢春」

周一(1月29日)美國商務部公布的數據顯示，美聯儲最青睞通脹指標——剔除食品和能源價格的核心PCE物價指數月率上漲0.2%，年率上漲1.5%，均符合預期。數據公布後，美元指數延續漲勢，刷新日高至89.61。與此同時，美國10年國債收益率升至2.7%以上，創下近4年高位，也令美元獲得支撐。有分析師指出，國定收益和美元之間的關聯性終於再次發揮作用，表明美指或很快觸底。有分析師指出，美元跌勢過度，或將迎來反彈。

數據並顯示，美國12月個人收入同比增長4.1%，為自2015年11月以來的最高水平，但支出繼續超過增長速度。美國12月個人消費支出(PCE)環比增長0.4%，持平預期，前值自0.6%修正為0.8%。實際個人消費支出(PCE)環比增長0.3%，略低於預期的0.4%，前值自0.4%修正為0.5%。

（美國個人收入和個人消費支出年率 來源：Zerohedge、FX168財經網）

有評論指出，美國12月個人消費支出穩步上揚，主要是因對商品和服務的需求增加，但這一增加是以美國居民儲蓄下降至10年低位為代價，儲蓄下降對未來美國國內消費和經濟增速而言並非是一個好的跡象。

據CME Fedwatch，聯邦基金期貨表明交易員預計3月加息概率由75%升至78%，預計全年升息4次概率自10%升至27%。

周一在通脹和消費者支出數據出爐後，美元指數維持溫和上行走勢，一度刷新日高至89.61

下周市場展望：

經過本周名副其實的「超級周」行情，下周市場將再度迎來系列重磅經濟數據，其中包括：中國CPI和貿易帳、美國貿易帳、歐元區零售銷售、澳大利亞零售銷售、英國工業產出及商品貿易帳等。與此同時，澳洲聯儲（RBA）將公布利率決議及政策聲明，英國央行將公布利率決議、會議紀要及通脹報告。此外，主要國家央行多位重要官員也將相繼登場發表講話，這些都將對下周市場走勢產生重要影響。

下周重要經濟數據和事件：

周一（2月5日）

經濟數據

09:45 中國1月財新服務業PMI

16:50 法國1月Markit/CDAF服務業PMI終值

16:55 德國1月Markit/BME服務業PMI終值

17:30 歐元區2月Sentix投資者信心指數

英國1月Markit/CIPS服務業PMI

18:00 歐元區12月零售銷售

22:45 美國1月Markit服務業PMI終值

23:00 美國1月ISM非製造業PMI

央行動態

17:00 德國央行行長魏德曼與國際清算銀行行長卡斯滕斯在法蘭克福發表講話

20:00 瑞典央行副行長、世界經濟論壇工作組聯席組長史金斯利參加國際貨幣金融機構官方論壇午餐討論會，研究央行發行數字貨幣的前景

周二（2月6日）

經濟數據

08:30 澳大利亞12月季調後零售銷售

澳大利亞第四季度季調後零售銷售

澳大利亞12月季調後商品及服務貿易帳

澳大利亞12月出口

澳大利亞12月進口

11:30 澳大利亞澳洲聯儲現金利率

15:00 德國12月季調後製造業訂單

15:45 法國1-12月政府預算

21:30 加拿大12月貿易帳

美國12月貿易帳

美國12月出口

美國12月進口

23:00 加拿大1月季調後IveyPMI

加拿大1月未季調IveyPMI

央行動態

澳洲聯儲公布利率決議及政策聲明

周三（2月7日）

經濟數據

05:30 美國上周API原油庫存變化

05:45 紐西蘭第四季度HLFS就業人數變化

07:50 日本1月外匯儲備

15:00 德國12月季調後工業產出

15:45 法國12月經常帳

法國12月貿易帳

16:00 中國1月底外匯儲備

16:30 英國1月Halifax季調後房價指數

17:00 義大利12月季調後零售銷售

義大利12月零售銷售

21:30 加拿大12月營建許可

23:30 美國上周EIA原油庫存變化

美國上周EIA精鍊油庫存變化

財經事件

01:00 EIA公布月度短期能源展望報告

央行動態

17:00 歐洲央行銀行監管委員會主席努伊在法蘭克福發表講話

19:00 達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話

21:30 紐約聯儲主席杜德利參加一項由歐美商會和湯森路透組織的活動小組討論

23:15 芝加哥聯儲主席埃文斯就當前經濟形勢和貨幣政策發表演說

周四（2月8日）

經濟數據

04:00 紐西蘭官方現金利率

07:50 日本12月季調後經常帳

08:01 英國至1月三個月RICS房價指數

10:00 中國1月貿易帳

15:00 德國12月季調後貿易帳

德國12月季調後出口

德國12月季調後進口

20:00 英國官方銀行利率

21:15 加拿大1月新屋開工

21:30 加拿大12月新屋價格指數

美國上周季調後初請失業金人數

美國上周季調後續請失業金人數

23:30 美國上周EIA天然氣庫存變化

央行動態

04:00 紐西蘭聯儲公布利率決議及政策聲明

05:00 紐西蘭聯儲副主席斯賓塞召開關於政策聲明的新聞發布會

06:20 舊金山聯儲主席威廉姆斯在一個商界領袖午餐會上就經濟發表演說

16:45 歐洲央行管委、德國央行行長魏德曼在法蘭克福發表講話

17:00 澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表講話

18:15 法國央行行長維勒魯瓦德加洛在法蘭克福發表講話

18:30 歐洲央行執委默施在倫敦發表講話

18:45 歐洲央行執委普雷特在法蘭克福發表講話

20:00 英國央行公布利率決議、會議紀要及通脹報告

周五（2月9日）

經濟數據

09:30 中國1月居民消費品價格指數

14:45 瑞士1月季調後失業率

15:45 法國12月工業產出

法國12月製造業產出

17:00 義大利12月季調後工業產出

17:30 英國12月工業產出

英國12月製造業產出

英國12月商品貿易帳

英國12月對非歐盟貿易帳

英國12月對歐盟貿易帳

21:30 加拿大1月就業人口變動

加拿大1月失業率

美國12月批發庫存

美國12月批發銷售

財經事件

國內成品油油價開啟新一輪調整窗口

惠譽發表德國主權債務最新評級

央行動態

01:45 加拿大央行高級副行長威爾金斯發表講話

08:30 澳洲聯儲就貨幣政策發布聲明

18:30 俄羅斯央行公布利率決議

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