01.29-02.04最新經濟形勢動態

全球股市

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·本周A股經歷了前三天的陰跌和周四的黑色暴跌後，周五出現略反彈，本周兩市均跌逾2%，再次挫傷股市信心。黑色周四，滬指跌0.97%擊穿20日均線，市場「排雷」加速，「閃崩」跌停批量湧現，恐慌情緒蔓延，僅上證50略有反抗，創業板暴跌逾2%失守1700點，兩市逾200股跌停，逾1300股跌逾5%。據統計，東方海洋、中新科技等多股閃崩；周五滬指漲0.44%，周期股爆發，中字股暴力拉升，三大指數全部翻紅，但個股分化明顯，兩市逾60股跌停。截至A股收盤，滬股通餘額141.59億元，佔比108.9%；深股通餘額118.25億元，佔比90.96%。

·恒生指數2月2日報收32601.78點，本周下挫1.67%，恒生指數結束連續七周連陽；其中恒生中國企業指數略有上漲。港股後市會繼續反覆上落的格局，因恆指及國指上月皆錄得逾兩年最強的月份表現，難免有回吐壓力，市場稍後時間也會開始聚焦美國儲局3月會否加息的議題，預料大市回落至32000點會有較穩固支持。

·本周美股三大指數紛紛受重挫。美國股市周五遭遇拋售，其中道瓊斯工業平均指數暴跌近700點，創2016年6月份以來最大單日跌幅，全周累計跌逾1100點。中國概念股中，迅雷跌12.48%，藍汛跌11.80%，第九城市跌11.49%，蘭亭集勢跌9.88%，獵豹移動跌8.49%，鳳凰新媒體跌8.44%。美國科技股中，谷歌母公司Alphabet跌5.28%，蘋果跌4.34%，但亞馬遜逆市上揚2.87%。

·歐洲股市受到美股黑色周五及非農報告的影響，同樣承壓受到重挫。德國DAX下挫4.16%，英國富時100跌2.90%。法國CAC40漲2.97%。

外匯市場

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·新年美元多頭出師不利，整個1月份，美元指數累計下滑超過3%。美元跌勢已經持續數月，但市場空頭氛圍短期內仍難改觀。目前美元走弱，有幾大原因：一、美國擁有巨額外債，維持弱勢美元是基本理性選擇；二、美國總統特朗普對美元匯率的口頭干預，美國資本流向新興市場及美國大眾對特朗普信心不斷下降；三、歐洲復甦力度超過美國。預計近期美元匯率大幅度走高的可能性較小，美元空頭情緒濃厚，但是美元已經做好短期反彈的準備，有望在短期內小幅回升，而年中到年底美國國會中期選舉開始升溫，選舉過程會引發美元出現較大波動。

·美元持續走弱，帶動了人民幣對美元匯率屢破新高。1月人民幣對美元漲幅累計高達3.5%，創1994年匯率並軌以來最大單月漲幅。根據美元走勢，預計人民幣匯率在短期內不會出現大幅度回落。但是目前人民幣升值已經累及中國企業出口，1月31日公布製造業採購經理指數(PMI)為51.3%，環比回落0.3%，製造業的增長不及預期。

大宗商品

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·美國1月26日當周商用原油庫存增加677.6萬桶，結束了此前連降10周的趨勢，是預期增幅90萬桶的近七倍，也高於前值的降幅107.1萬桶。公布的經濟數據使市場擔心美國原油產量可能創歷史新高、將使石油輸出國組織（OPEC）減產協議減少全球原油供應量的努力受到挫敗，是的WTI原油、布倫特原油價格承壓分別暴跌1.78%和2.44%。

·今年以來，黃金現貨市場表現強勁，本周已經出現了高位整理的態勢。自2018年以來，金價已經上漲了3%，但是2018年黃金的走勢是由美元走弱所支撐的，美元和黃金之間的強烈負相關性依然存在。預計美元在短期內可能出現反彈，這將給金價帶來下行壓力，尤其是美國年中選舉升溫帶來的美元升值，將很可能帶來下半年的金價下挫。同時，美聯儲很可能在2018年加息4次以抑制通脹壓力，導致實際債券收益率上升，從而提高黃金成本。

·本周天然氣價格出現了暴跌，跌幅達18.66%，跌至3美元/百萬英熱以下。本周30日，天然氣期貨曾日內漲幅逾4%暴漲，而隨後受原油價格下挫影響，天然氣價格出現反覆，預計後期天然氣期貨價格還將出現震蕩。

政策面重大事項

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·2月1日，工信部發布第304批《道路機動車輛企業及產品公告》。同時本批公告中發布了《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄（2018年第1批）》，共包括59戶企業的118個車型。上市公司中，東風汽車、福田汽車等均有多個型號入選。

·2月2日，深交所日前修訂了《上市公司股東業務辦理指南》，從2日起發布實施。《指南》重點修訂了三個方面的內容。一是擴大股東信息披露範圍，在原有權益變動相關業務基礎上，新增股東大會和深交所其他認可的其他業務；二是擴大並明確可註冊用戶類型；三是進一步完善註冊文件內容和申請流程。

·2月2日，香港交易所官網消息，香港聯交所刊髮指引信，上市申請人可選擇採納靈活定價機制以釐定首次公開招股的股價，而極致並非強制性。允許IPO定價低於報價期間，最低低於定價區間10%。指引信將以試行形式即使生效，並於2日起計12個月後作出檢討。

·前期山東省發改委組織調研形成的整合方案，已在省常委辦公室會議正式通過。山東港口的整合大致可分為三方面：其一，選取一家地方國企整合濱州港、濰坊港和東營港，組建渤海灣港；其二，以青島港為平台整合威海港，形成青島港、渤海灣港、煙台港和日照港四大集團的格局；其三，適時組建山東港口投資控股集團公司，統籌全省港口發展。

·2月3日，美國舊金山聯儲主席Williams表示：隨著美聯儲在2018年繼續加息，預計長期利率降上升；加息降維持經濟在正規，預計美國2018年GDP將增長2.5%。美聯儲將實施縮表，縮表會在數年會推高長期美債的收益率，且迄今尚無跡象表明美聯儲縮表出現紊亂。高盛預計，美聯儲3月份加息的可能性從90%上升至95%，的抑鬱1月份非農就業報告好於預期。

宏觀數據

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區域經濟形勢

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·中國：1月開展常備借貸便利（SLF）操作共254.50億元人民幣；其中七天期31.80億元人民幣、一月期222.70億元人民幣。1月末常備借貸便利（SLF）餘額為242.60億元人民幣，12月末餘額為1304.20億元人民幣。

·美國：1月就業增長，時薪創2009年以來最快同比增長，表明美國經濟延續去年態勢，進一步接近充分就業。這可能意味著薪資可能開始實現可持續回升，與稅改效應共同提振需求。儘管勞動力市場閑置狀況已基本消失，但不少企業仍拒絕進一步提高薪資。若薪資增長加速得到確認，最終將傳導至物價，為美聯儲未來加息提供條件。

·加拿大：1月溫哥華住宅銷售同比增長19.4%。

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