【深網】萬億美元欲迴流美國：特朗普稅改下科技巨頭怎樣應對

騰訊【深網】作者 紀振宇 2月5日矽谷報道

根據去年底剛剛通過的特朗普稅改法案，美國大型跨國性公司將能夠享受一次性將留存海外的利潤匯回美國國內的稅率優惠，對於留存在海外的現金和部分流動資產形式的資產以15.5%的稅率收取，對其他剩餘收入的資產形式以8%的稅率收取。該稅率水平顯著低於美國政府過去徵收的35%的企業稅。

根據市場研究機構的統計，目前美國跨國企業留存在美國以外的利潤高達2.5萬億美元，美國政府預計，該項稅改措施，將在未來10年為美國政府帶來約3390億美元的稅收收入。

美國大型科技公司無疑是此次一次性稅收優惠獲利最大的行業，在這高達2.5萬億美元的海外留存利潤中，大約有9780億美元是由總部在美國的跨國型科技公司產生，佔到了總額的39%。這其中，蘋果、谷歌、微軟、英特爾等科技巨頭佔據了絕大部分。

大型科技公司海外現金與一次性遣返稅一覽，數據截至2017年12月31日

以蘋果為例，這家目前全球市值最大的公司，共有約2500多億美元現金留存在海外，蘋果在1個多月前宣布，根據新的稅改法案，將一次性向美國政府繳納380億美元稅款以將海外現金匯回美國本土。

會計處理方式：一次性稅收支出 平抑未來業績波動

從企業經營業績的角度來看，美國的跨國公司自然會充分利用這次稅收減免的大赦。實際上，在上周密集出爐的科技公司去年最後一個季度的財報中，稅改的影響已經從會計處理的角度有所明顯體現。

對於這一一次性稅收優惠，大多數科技公司均在第四季度的財報中以一次性稅收支出的方式進行會計處理，因而可以看到許多公司財報出現了賬面上的嚴重虧損數字。

例如谷歌在第四季度財報中一次性體現了99億美元的稅收支出，使得該季度出現30.2億美元的虧損。微軟一次性計入138億美元稅收支出，使得該季度出現63億美元虧損。

這樣的會計處理方法，實際上也是從稅制規劃最優角度的考量，當季的虧損，能夠抵減未來的盈利，降低企業整體的收入稅。

蘋果在第四季度財報中稱， 「截至2017年9月，公司因海外遞延收入導致的應計遞延稅為364億美元，根據稅改法案，公司對所有1986年後產生的海外收入產生的遞延稅務，用380億美元的應計稅收支出準備金替代了之前的361億美元。」

儘管列示出了巨額稅務支出，但實際上這些公司並不需要在當期以「真金白銀」向政府進行繳納，而是在未來很長一段時期根據稅改法案的具體要求，逐步分期繳納，從財務優化的角度來看，這也平抑了稅收支出對公司造成的短期波動，有利於長期業績的穩定。例如蘋果就在財報中稱，「公司計劃根據稅收法案對這筆稅款支出進行分期支付」。

此外，受益於稅改，科技公司未來的有效稅率也將出現顯著降低，以蘋果公司為例，該公司在2016年和2017年的有效稅率分別為26%和25.8%，在第四季度財報中，蘋果公司稱，預計2018年有效稅率僅為15%。

同樣對於微軟來說，其在財報中表示，2018年財年，公司的混合聯邦有效稅率為28%，主要由於財年前兩個季度（2017年第三季度和2017年第四季度）35%的公司稅率以及進入2018年自然年後根據稅改法案所享受的21%的新公司收入稅率。

匯入美國的巨額資金如何使用？

對於大型跨國企業從海外匯回美國的巨額資金，各方有著不同的期待。從政府角度來看，希望這些錢直接用於本土業務的投入，幫助提振美國經濟和創造就業。經濟學家和投資者則希望公司將這筆錢更多地用在更大規模的股息派送和股票回購上。

有研究機構的研究表明，這筆巨額資金如果用於股票回購，將推動標普500指數整體上漲4.1%。

從公司角度來說，除了可能的股票回購和派息以外，最有可能的用途是進行投資併購。目前對於資金的用途，大多數已經計入一次性稅收支出的科技公司目前為止還諱莫如深，蘋果可能是唯一的例外，據知情人士透露，蘋果還向其員工一次性授予價值2500美元的蘋果限售股，根據華盛頓智庫機構稅收與經濟政策研究所的報告顯示，此次海外收入遣返稅一次性優惠政策，將使得蘋果節省430億美元稅務支出。作為此次一次性稅收優惠獲利最大的公司，蘋果高調承諾，將在未來5年在美國投資300億美元建廠並創造2萬個工作崗位，匯回美國本土的這筆資金將在未來5年直接為美國經濟貢獻3500億美元。

特朗普稅改更深遠的影響還將體現在執行後，企業稅由目前的35%降低至21%，稅負降低後，將在未來讓上市公司的業績報表變得更加好看，從更廣泛的意義來說，有研究機構認為，減稅將在2018年為美國經濟新增80萬個就業崗位，低稅率環境也將有利於美國吸引更多來自海外的投資。

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