瘋狂比特幣：如果你不懂，最好遠離它

野蠻生長之地，草莽自由之邦，不成瘋，便成魔。

Bitcoin網站顯示，2月6日比特幣跌破6000美元，24小時跌幅超過25%，目前比特幣總市值僅為1027.7億美元，自2017年12月17日以來，比特幣價格較歷史高位下跌幅度逾70%，所謂「幣圈一天，人間一年」，以比特幣為首的虛擬貨幣的波動性，是有史以來任何金融產品都無法匹敵的。

如果要用兩個字來總結2017年的比特幣，那無疑就是「瘋狂」。這場數字貨幣狂潮造就了一個巨大的人性舞台：貪婪、恐懼、焦慮、信仰崩塌時刻上演。對於比特幣的任何批評都被比特幣忠實信徒視為動機不純，但事實上，就像筆者之前多次提到，比特幣的這場狂歡盛宴中，大多數人都是被排擠在外的，但他們依然在伺機尋找進入幣圈的突破口，他們以為這是信仰，其實不過是對財富再分配紅利的迷戀。

而比特幣作為一種商品被熱捧，首先它是有基礎價值的，在「挖礦」過程中，需要算力，而巨大的算力是巨量的「礦機」（電腦計算設備）通過耗費大量電力形成的，每個比特幣的生產都是有成本的；其次，比特幣作為區塊鏈基礎上最大規模的應用場景，它帶有支付功能，具有使用價值，根據彭博數據顯示目前比特幣最新的交易速率是2.95筆/秒，交易費則達到34美元/個，但比特幣的支付功能又慢又貴，相比VISA等傳統支付手段不具備優勢可言，而且比特幣只被小範圍所接受。所以從價值本身出發，比特幣價值不足以支撐起目前高到離譜的價格。

矛盾的是，打著去中心化的比特幣本身正在變得「集中」，根據瑞士信貸對交易地址分析，全球97%的比特幣，掌握在4%的參與者手中，一小部分參與者已經控制了比特幣大量的算力和份額。此外，韓國近日政策要求對數字貨幣交易實施全面實名制，讓比特幣所謂的匿名性變得不堪一擊。

危險如約而至。比特幣愈發瘋狂的炒作使其進一步脫離基本麵價值，跟所有的金融泡沫一樣，一旦某種商品、資產具有了良好的基本麵價值和升值的想像空間，槓桿和炒作就會隨之而來，參與者會在擊鼓傳花的遊戲中失去理性，價格也將一飛衝天，直到數倍、乃至百千倍的脫離其基本面。17世紀荷蘭鬱金香泡沫、18世紀英國南海泡沫、1929年美國股災……每次過程都基本類似，其破壞巨大讓人們記憶猶新。

在泡沫面前，所有市場殊途同歸。別妄想炒幣暴富，你沒看到2016年世界最大交易所Bitfinex的12萬比特幣被盜空，多少人被槓桿逼得走投無路。套用幣圈人的一句話，「如果你不懂，最好遠離它」。

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