財報後股價再創新高，微軟是否已迎來全面復興
Follow Us. Let"s PlayMeigu.
關注玩美股，領取見面禮
致讀者
【玩美股重磅報告】
玩美股先後推出Facebook、中國互聯網、Google等一系列重磅報告。關注玩美股公眾號，回復相應關鍵詞，即可下載PDF報告全文。
1.《2018中國互聯網展望報告》：回復「2018」或"Outlook"
2.《2017中國互聯網展望報告》：回復「86」或"CN"。
3.《Facebook首次覆蓋研究報告》：回復「100」或"FB"。
4.《Google首次覆蓋研究報告》：回復「99」或"GOOG"。
5.《Snap IPO解讀報告》：回復「32」或"s"。
6.《加拿大鵝(GOOS) IPO解讀報告》：回復「GOOS」或"e"。
7.《PlayMeigu首次覆蓋報告-安德瑪(UA)》：回復「UA」或"ua"。
8.《PlayMeigu首次覆蓋報告-Visa & MasterCard》：回復"P"或"88"。
9.《PlayMeigu首次覆蓋報告-Lululemon》：回復"LU"或"lu"。
PlayMeigu玩美股群聚集大量資深美股專業和非專業人士。加微信號playmeigu，申請加入群內討論美股。
微軟 CEO Satya Nadella
導讀
美國時間1月31日周三，微軟（NASDAQ: MSFT）發布了2018財年第二季度財報，營收和EPS雙雙打破預期。翌日周四盤中股價一度創下新高，但受大盤拖累周五股價回落近3個百分點。
2018第二季度財報亮點
12月初美國兩院通過了特朗普政府的《2017年減稅與就業法案》，稅改新政將美國公司海外匯回資金稅率由35%大幅下調至15.5%，在此新規下美國公司可以按新稅率繳納一次性稅款，從而將囤積在海外的巨額資金轉移回美國。在此背景下，微軟也計劃把上千億美元海外現金匯回美國，這一舉動將為其帶來一次性138億美元的支出。
#海量PPT，盡在名片行App。名片行讓您「邊交職場朋友，邊學習知識」【推廣】
商用服務多點開花，Azure業務繼續翻倍
本季度，微軟的生產力和企業進程板塊營收同比上漲了25%，達到了90億美元。Office商用版辦公軟體保持了上季度10%以上的增長率，而Dynamics CRM客戶關係管理軟體同樣有著相同速率的高速增長勢頭，其中的主力業務Dynamics 365更是同比大漲67%。
與此同時，微軟智能雲總營收高達78億美元，同比增長15%。其中商用雲服務營收達53億美元，漲幅超過去年總額一半。商業雲服務在包括美國和西歐在內的大型市場表現非常優秀，幫助這些地區實現超乎預期的營收。該板塊增長最快的Azure雲計算平台營收同比暴增98%，將近翻倍。截至目前為止，Azure雲計算平台同比增長率已經連續第十個季度超過90%。
智能雲業務高速增長 （圖片來源：公司財報）
自從微軟2017年收購領英後，這一商務社交平台地位越發舉足輕重。得益於用戶參與度、顧客獲取以及增值服務的強勢表現，領英本季度營收和凈利潤均超出預期，其中營收為13億美元，已經連續五個季度保持20%以上的同比增長率，而排除無形資產攤銷及減值的影響，領英本季度運營收入達1.11億美元。
個人計算領域表現不一
個人計算總體增長率較低，營業利潤出現了負增長 （圖片來源：公司財報）
本季度個人計算機業務銷售總額為122億美元，同比增長2%，在Windows操作系統和搜索引擎業務的推動下已經強於預期。其中Windows OEM和OEM Pro營收分別增加4%和11%。
消費級Office產品和雲服務的收入同比增長了12%，而消費級Office 365的訂閱用戶總數增長至2920萬。
必應受眾繼續穩定增加，搜索量和每次搜索帶來的收入都有所增加，受這兩個因素驅動，搜索業務本季度營收同比上漲15%，
儘管本季度微軟推出了新款變形本Surface Book 2，但受限於高昂的售價導致其受眾面較窄。在全球PC市場乏力的背景下，Surface電腦營收同比僅增長1%，幾乎沒有變化。
Surface Book 2設計精美但售價過高
#想在開會時認識同行？想知道同一寫字樓園區都有哪些職場人脈可以交往？名片行App來幫你忙。打開App就可以看到附近人的名片。一鍵交換！【推廣】
遊戲業務發展加速，但依然壓力重重
本季度微軟的遊戲營收實現了8%的同比增長，這主要是因為本季度正好趕上感恩節和雙旦節，微軟趁此機會正式推出了全新旗艦級遊戲機Xbox One X。宣傳之初微軟就底氣十足地將其稱為「地球最強主機」，而這一主機不僅配置強大，還對4K解析度遊戲進行充分支持，並且內置了超高清藍光光碟光碟機。儘管Xbox One X定價比其他主機高出不少，因此也在玩家群體中引發了爭議，但微軟並表明這一產品在性能上能超過其他主機產品40%以上，而且與性能相同的PC相比，其價格還是有很大優勢。
微軟的這些努力在Xbox One X於11月推出後受到了大部分玩家的肯定，而低端型號的遊戲主機Xbox One S本季同樣表現優異，二者共同助推微軟遊戲主機實現單月最佳銷量，硬體總銷售額同比增長14%。
微軟對Xbox One X寄予厚望
此外，微軟本季度繼續大力推行遊戲訂閱服務Xbox Game Pass。這一服務採用類似於Netflix採取的包月模式，玩家每月只需繳納9.99美元的費用，就可以暢玩這一平台中包含的所有遊戲。目前為止這一平台已有超過100款遊戲，微軟還承諾每個月會為其增加至少五款遊戲。
微軟Xbox Live遊戲會員月活數目創下了5900萬的新高，同時遊戲直播平台Mixer和遊戲《我的世界》（開發公司Mojang 2014年被微軟斥資25億美元收購）用戶數也達到新高。
儘管如此， Xbox One X銷量仍然落後於老對手Sony的PS4，並且平台獨佔遊戲數量太少，同時也缺乏可以跟任天堂去年爆火的Switch抗衡的產品，微軟的遊戲業務仍然面臨一系列挑戰。
此外，微軟轉移回國的海外資金為公司併購和投資提供了充足的資金。在一系列背景下，日前傳出流言稱微軟有意收購遊戲廠商的傳聞，其中的候選包括EA，Valve和開創「吃雞」先河的Bluehole。業內人士分析，EA過去一年是非不斷，股價和業績表現均不如老對手動視暴雪和Take Two搶眼，如果能被收購，EA不但有望擺脫目前的發展危機，同時也能夠彌補微軟Xbox上平台遊戲不足的弱勢，並很可能為其推出更多的平台獨佔遊戲，幫助兩家公司互相取長補短。
微軟收購遊戲廠商的謠言甚囂塵上
結語
過去數年間，全球範圍內對個人電腦和相關軟體的需求大幅下滑，這無疑令曾經的PC巨頭微軟陷入了一場史無前例的危機，它不能再死守自己曾經的王牌Windows操作系統，要想繼續發展，它必須適應時代變化並且重新樹立自己科技領導者的形象。
在上台後短短四年後，現任CEO Satya Nadella可以說是成功實現了這一目的，幫助微軟完成了從上至下的自我改革，不僅公司股價屢創新高，市值近兩年也是長期穩定在全球第三。在過去一個季度中，微軟也延續了自己在軟體和硬體的優勢，深化了跨平台應用的開發，並且持續對自己的增值服務進行拓展。在此背景下，業內人士繼續對微軟跨越萬億市值抱有很高期待，但這毫無疑問也製造了很多壓力，何況微軟還正面臨一系列新危機，Nadella能否不負眾望繼續創造奇蹟，讓我們拭目以待。
TAG:玩美股PlayMeigu |