美股暴跌，血洗全球市場！

文/小白讀財經（ID：xiaobaiducaijing）

今天（2月6日）全球市場一片狼藉，這場起源於美股的暴跌潮正在加速向全球市場蔓延。

道瓊斯指數盤中暴跌1600點，創下史上最大單日跌幅！

標普收盤暴跌，創下近17年來最大單日跌幅！

香港恒生指數開盤暴跌1200點，最大單日跌幅擴大到4%！

日經225指數暴跌4.7%

上證指數暴跌2.02%

應該說這是自21世紀以來，全球金融市場面臨的最大危機，這場危機的演繹是這樣的：

首先是美元貶值，美元指數自特朗普上台時的101，下跌到現在89，美元貶值有利於海外製造業迴流，促進國內出口，但長期趨勢性的貶值也引發經濟實力衰落和通脹上行的擔擾。

一方面，過度便宜的美元導致全球資本流入美元，導致資產價格上漲（股市、樓市、債市），作為獨立於政府且有印鈔權的美聯儲為了防止美股泡沫化，18年必然會加快收緊貨幣政策（加息、縮表），作為資金價格溫度計的美國10年期國債率先反應，美國10年國債收益率從去年9月份開始快速上漲，價格大跌，顯示全球投資者拋售美債意願強烈。

美債下跌以及今年貨幣政策快速收緊，最終以溫水煮青蛙的態勢波及美國，我們觀察到美國這波牛市是從2009年開始的，相對應的美國企業股票回購規模也一直在上升，然而到了2017年為止，美國標普500成分股的回購金額也才5000億美元，創出了歷史新低。

也就是說這一波美股的狂歡一部分原因是美國企業的股票回購，另一部分原因來源於全球資金的湧入。

從美國本身而言，美國近期的經濟確實在全球當中獨具一格，但債務規模過度膨脹也為長期留下隱憂，美國政府債務已經逼近20萬億美元，屢屢超過國會設定的債務上限規模，未來隨著稅改以及基建的實施，這個數字無疑快速做大。

自從2009年3月份以來，美國標普500指數累計上漲了315%，然而債務問題限制了美股上漲的高度，逆其而行表現出來的就是股市泡沫化，數據顯示目前美股市盈率是32,而在2007年時也才28，剛剛卸任美聯儲主席的耶倫也曾表達對美股高估的擔心。

另一方面，今年美國的大漲來源於特朗普稅改的預期，特朗普的稅改可以刺激美國企業投資，增加居民消費，但是不久前的美國政策「關門」事件，讓投資人尤其是海外投資人對特朗普能否推進稅改存疑，前期美國美債被拋售，不久近期股市暴跌，或許就來源於投資者情緒的轉變，加速了美股暴跌。

很多人都擔心，全球市場形勢急轉直下，該如何影響A股？我的看法分為兩方面：

短期來說確實影響比較大，因為自年初以來A股經歷了一波大漲，無論是基金倉位還是上方的獲利盤都在高位，在機構加倉空間有限和獲利盤可能回吞的情況下，外圍股市的暴跌無疑會成為A股調整的導火線。

但長期來說，我不認為A股會追逐美股走熊，美股從09年開始一直走牛，但A股的上漲頂多也是在2017年5月份開始，上漲的高度也才10%，兩者的走勢截然不同必然會為A股構建強大的支撐。

另一方面，假如美股真的出現所謂的不可預測事件，必然會制約美聯儲今年加息的節奏，對中國來說貨幣政策的收緊起碼有一半的因素來自於美國，如此央行繼續收緊貨幣的壓力大大降低。

更何況今年是中國降低宏觀槓桿率的重要一年，降低槓桿率沒有一個穩定的股市環境是不可實現的！

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