2018年全球LPG發展趨勢預測 供需平衡有望恢復

全球市場：LPG供應增長快於需求，美國成為LPG重要出口國

全球LPG供需保持穩定增長，2016年供應和需求分別為2.95億噸和2.72億噸，其中貿易量超過1億噸。

近五年來，供應年均增速達到3.5%，快於需求年均2.8%的增速，主要是美國頁岩氣的大開發、中東的伊朗和卡達等國原油和天然氣產量增加推動伴生的LPG產量增長。因此，在世界貿易格局中，美國、中東兩大資源中心是主要出口國家和地區。

LPG消費則是以新興經濟體的推動為主，中國、印度、南亞等亞太國家以及拉美地區的需求增長快於供應增長，因此，亞太和拉美也是主要的需求缺口地區。

在過去的幾年中，由於頁岩氣革命帶動天然氣凝析液（NGL）產量迅猛增長，2010年至2016年美國NGL供應量增長了接近一倍，從200萬桶/日增加至375萬桶/日。而液化石油氣約佔美國NGL供應的50%，同期美國來自天然氣處理廠的LPG供應增加了64%，2016年達到151萬桶/日，約4687萬噸。

美國對LPG出口沒有政策方面的限制，也不需要通過美國能源部的審批，為其出口提供了有利條件。從2011年開始美國已成為液化石油氣的凈出口國，隨著在建LPG項目的陸續投產，預計到2020年美國的LPG供應量將達到200萬桶/日，出口能力將超過100萬桶/日（約3200萬噸），占未來5年LPG資源出口增量的65%左右。而且主要生產能力都位於墨西哥灣沿岸。這裡還是美國石化品生產的中心，以及大部分美國現有液化石油氣出口碼頭所在地。

圖表1：LPG供給大於需求，美國成主要供應國（單位：萬噸，%）

資料來源：前瞻產業研究院整理

國內市場：我國LPG產量有所增長，但進口氣所佔市場份額仍在增加

近兩年國內成品油消費增速放緩，僅有LPG需求增速加快。從2009年開始集中投產的LPG深加工項目將國內LPG消費從低谷拉回到快速增長階段，2016年LPG表觀消費量4984萬噸，同比增長24.6%，連續四年呈現兩位數增長。其中，工業用氣佔比從2007年的20%增加至35%。

圖表2：2005-2017年我國LPG表觀消費量變化趨勢圖（單位：萬噸，%）

資料來源：國家統計局 前瞻產業研究院整理

未來包括工業燃料和化工用途在內的工業用途將是拉動LPG需求增長的主要動力，同時將超過民用氣成為主導需求，重點是丙烷脫氫（PDH）項目和烷基化項目的集中大批上馬。預計到2020年，國內丙烷脫氫項目能力合計1058萬噸/年。

2016年國內LPG供應量3504萬噸，同比增長18.1%。預計2020年國內新增煉油能力將達到8億噸，原油加工量保持2.7%左右穩定增長，供應量將達到3890萬噸。

圖表3：2005-2017年我國LPG產量變化趨勢圖（單位：萬噸，%）

資料來源：國家統計局 前瞻產業研究院整理

我國LPG出口數量近兩年有所萎縮。而我國LPG進口量從2013年的421萬噸增至2016年的1613萬噸，2017年增至1845萬噸，丙烷是進口LPG市場迅速增加的重要推手，同時汽油調合組份等需求也促使丁烷進口量大增。

LPG進口的2/3來自中東地區。預計2020年進口份額將從2013年的15%提高至40%。主要以丙烷資源為主，佔到69%，同比增加35.7%；來源以中東和美國為主，分別占進口量的64%和20%。

圖表4：2005-2017年我國LPG出口量變化趨勢圖（單位：萬噸，%）

資料來源：海關總署 前瞻產業研究院整理

圖表5：2005-2017年我國LPG進口量變化趨勢圖（單位：萬噸，%）

資料來源：海關總署 前瞻產業研究院整理

最新預測：小型LPG船表現最佳，全球LPG市場有望恢復供需平衡

2018年小型LPG船表現最佳

航運諮詢公司德魯里（Drewry）近期表示，不同尺寸的LPG船中，預計2018年表現最佳的是小型LPG船，而靈便型LPG船表現最最差。由於過去三年里船隊增長強勁，目前LPG運輸市場上，除了1000-5000立方米的小型LPG船之外，其他船型均存在運力過剩的情況。德路里指出，全球LPG船船隊在2015-2016年期間年均增長17%，據測算2017年LPG船船隊增幅為9%，而2018年將放緩至5%，2019年進一步降低至3%。

德路里在研究了不同尺寸的LPG船舶運價前景後指出，由於不同尺寸的LPG船運力增長速度不同，預計12000-25000立方米的靈便型LPG船將成為2018年表現最差的船型，而1000-5000立方米的小型LPG船則表現最佳。德路里表示，由於長途LPG船貿易的增長，市場需求優先傾向於VLGC和大型液化氣船，充足的運力供應量將使其他尺寸船舶租價保持壓力。相比之下，小型LPG船類別船隊的負增長預計則將減少該型船來自運力供應方面的壓力。德路里分析師指出，小型LPG船預計將在8年內回收投資，而靈便型LPG船則需要19年的時間才能回收投資。

2018年全球LPG市場有望恢復供需平衡

據國際能源參考消息，行業分析諮詢機構ESAIEnergy最新發布報告稱，預計2018年全球範圍內液化石油氣（LPG）的產量將持續增長，市場有望擺脫當前供應緊張的局面。

該報告預計，全球LPG庫存下降持續至2017年第四季度，但2018年開始LPG的供應增長將加速，從而帶動市場供需逐步恢復平衡。

數據顯示，2017年，全球範圍內LPG的供應量同比去年僅增長了6萬桶/天。ESAIEnergy預計，受北美以外地區普遍增長的帶動，2018年全球LPG供應將能增長30萬桶/天。與此同時，全球LPG庫存連年下滑的情況也將於2018年放緩速度，或是徹底停止。

ESAIEnergy的分析師AndrewReed表示：「2017年，LPG的供應增長在北美地區以外都沒有亮點。之前預計能夠成為2017年供應新增長點的伊朗南帕爾斯氣田也沒有突出表現。不過，隨著北美供應的持續增長，加上南帕爾斯及其他一些項目供應增長的恢復，預計LPG市場將逐漸恢復平衡。」

以上數據及分析均來自於參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國LPG行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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