原油市場迎首個「黑天鵝」？最大儲油國將被制裁
近些年委內瑞拉的經濟一直一蹶不振，此前甚至推出了石油幣希望能夠通過自身的原油資源來解決經濟危機，然而市場似乎並不太買賬，日前有消息稱，美國正考慮對委內瑞拉實施原油制裁，從而對馬杜羅政府施壓，迫使其「重歸憲法」。
要知道委內瑞拉擁有全球最大的油氣儲量資源，是石油輸出國組織(OPEC)的重要一員，也是美國最大的進口原油供應商。委內瑞拉石油探明儲量為2980億桶，包括奧利諾科重油帶在內，佔全區探明儲量的17.9%，位居全球第一位。如果美國真的對委內瑞拉採取原油制裁，恐怕會掀起原油市場的一場風暴，甚至可能引發黑天鵝事件。
美國國務卿蒂勒森接受採訪時稱，美國政府或禁止委內瑞拉進口原油，同時限制該國原油出口或是從美國進口煉油產品。蒂勒森指出：」目前針對原油制裁的一方面顧慮是，這一政策是否會影響到委內瑞拉人民的生活。「他補充道：「這是一個能夠結束這一切紛爭的方法，如果不採取措施，即意味著委內瑞拉人民將承受更長時間的的痛苦。」
美國政府指責馬杜羅總統是導致該國經濟和政治危機的罪魁禍首，這引發了委內瑞拉國內頻繁爆發暴力抗議以及出現了食品和藥品短缺的局面。相反，馬杜羅則控訴美國及其盟友試圖破壞他的合法政府。根據國際貨幣基金組織(IMF)數據顯示，委內瑞拉今年通貨膨脹恐標黃生至13000%。目前經濟危機已經令該國數以千計的居民逃往鄰國。
委內瑞拉現狀
近年來，油價下跌已經逐漸逼近委內瑞拉石油生產成本，這對嚴重依賴石油出口的委內瑞拉經濟無疑是沉重的打擊。2017年，委內瑞拉石油產量降至186萬桶/日，較一年前大幅減少40萬桶，較十幾年前的峰值298萬桶/日減少逾三成。值得注意的是，2003年時，委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)工人罷工，導致當時委內瑞拉石油產量驟減到歷史最低水平63萬桶/日。
分析背後的原因，可以概括為過度依賴石油經濟的副作用。石油在委內瑞拉的經濟中佔有重要地位，國家經濟對石油業具有高度依賴性，石油收入占委內瑞拉財政收入的50%和外匯收入的70%。這導致委內瑞拉經濟結構過於單一，非石油產業發展受阻。
石油收入佔國內生產總值超過50%。在油價大幅上漲的年代，大量的石油外匯收入抑制了本國的商品生產，導致國內商品大量依賴進口，製造業發展長期停滯，民生工業產品嚴重不足。農業生產更是薄弱匱乏，農產品不能自給，委內瑞拉國家食品公司每年需大量進口食品以滿足國內市場需求。服務業發展緩慢，消費與生產結構性嚴重失衡。
近幾年低油價且被美國制裁，委內瑞拉的通貨膨脹同比攀升至180%，高居全球首位，廣義貨幣M2超發同比大幅上漲1120%，匯率大幅貶值。雖然官方的數據顯示美元兌玻利瓦爾為1∶10，但實際上，多數委內瑞拉人都會通過黑市將手中的本幣換成硬通貨，在黑市1美元卻只能兌換20193玻利瓦爾，與官方匯率之間的差價滋生了腐敗。
委內瑞拉深陷債務危機的泥沼，馬杜羅政府、委內瑞拉國家石油公司和委內瑞拉電力公司Elecar還有90億美元債務將在今年到期，它們需要在2月償還7.5億美元的債務，寬限期是30天。不過，標準普爾評級不看好委內瑞拉能夠如期還債，預測第一季度委內瑞拉違約風險達50%。
委內瑞拉在4月、8月、10月和12月將面臨巨額債務到期的挑戰。儘管委內瑞拉總統馬杜羅此前多番強調能夠償還債務，但這些債券持有者可能無法長期等待下去，預計會在接下來的幾周內聯合起來，前往美國法院上訴。不過，由於美國正在對委內瑞拉進行經濟制裁，這可能成為史上最複雜、最棘手的違約糾紛案件。
一旦債券持有者選擇上訴，委內瑞拉國家石油公司有可能面臨巨額罰款，這無疑將加劇該公司的財務危機，並導致其原油生產再度遭受打擊。委內瑞拉今年很可能重演2003年國家石油公司工人罷工時原油產量驟減的情形，短期造成的地緣政治風險溢價值得關注。
但從眼下原油格局來看，今年原油的關鍵詞是「減產」，如果委內瑞拉真的遭遇美國的制裁而出現原油產量大幅縮減的情況，那對於原油價格來說可能是一個好消息，當前OPEC在維持減產，但美國卻在大量增產，而對委內瑞拉的制裁顯然是希望長痛不如短痛，通過這種方式，可能會緩解美國產油暴增所帶來庫存過剩擔憂。
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