多國加密貨幣監管政策收緊導致幣價狂跌？原因或許並非如此

文/秦普岳

近期，比特幣等加密貨幣價格狂跌，多國監管政策風聲不斷，對此出現了不同的解讀聲音。部分媒體與反對派認為加密貨幣泡沫將徹底幻滅，並以51天比特幣市值蒸發1.44萬億元人民幣，多國政府聯合對比特幣進行封禁，以及援引比特幣反對派專家、金融界大咖的觀點言論作為佐證。

而幣圈、鏈圈與許多金融科技領域人士認為雖然目前處於熊市之下，但區塊鏈行業勢頭猛進，2018年將是落地應用開始爆發的一年，同時虛假圈錢的項目會被淘汰，優質項目崛起將並創造價值。同時，很多炒幣散戶認為出現熊市是正常的，並堅信會重新迎來牛市。

不管是對當前熊市與監管政策風聲作出何種解讀，道理都是有的，誰也無法肯定哪種觀點就一定正確。但筆者認為，許多問題還是要客觀的去看待，利好的消息與利空的消息都要看，盲目敵視與盲目樂觀都是不可取的。

關於這次熊市的原因眾說紛紜，其中嚴峻的監管政策、華爾街勢力操盤，以及大莊家洗盤割韭菜被認為是主要原因。此外，另一種分析是投資者對加密貨幣市場持有「一夜暴富」的不切實際的期望，通過私募、ICO等方式湧入大量資金之後，投資者並沒有在短期內獲得期望的超高回報，於是紛紛進行拋售套利，進而引發了這次雪崩。

關於監管政策，最近國內不斷有消息稱要對境外加密貨幣交易、ICO行為進行封禁，並整治國內相關聯的企業。就在昨日，北京互聯網金融行業協會發布了《關於「虛擬貨幣」、ICO、「虛擬數字資產」交易、「現金貸」相關風險提示》，稱部分跨境虛擬貨幣平檯面臨被所在國取締風險。雖然中國監管部門不太又能有能力去管控境外企業機構，但由此造成的恐慌還是有的。不過相比雷厲風行的9.4監管，顯然這一次監管風聲要溫和的多，但幣市的跌幅卻要更為慘烈，所以筆者並不認為熊市的主因是中國監管政策所致。

再來看看日本、韓國、東南亞國家、中國香港、中國台灣地區，以及昨日美國參議院的虛擬貨幣專題聽證，雖然監管政策都進一步收緊，但整個世界的整體趨勢並不是禁止，而是對加密貨幣交易與ICO進行合法合理的規範，完善監管制度，降低投資者的風險。

美國對世界經濟的影響舉足輕重，當地時間2月6日，美國參議院舉行的虛擬貨幣專題聽證會得到的結論是對加密貨幣持以包容、尊重的態度。其中美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席Giancarlo表達了以下重要觀點：

1、建議對分散式賬本技術(區塊鏈)、虛擬貨幣公司和相關初創企業採取「不傷害」註冊流程。

2、提及區塊鏈時不能忽略比特幣，沒有比特幣就沒有區塊鏈。

3、區塊鏈有龐大的應用範圍，區塊鏈和虛擬貨幣的關聯能促進安全支付。

4、認同ETF基金將減輕了虛擬貨幣的波動性。

5、他認為政策制定者應該尊重年輕一代對於虛擬貨幣的熱情，同時應該有足夠的法律和監管規定來阻止企圖濫用個人利益的人。

美國證監會(SEC)主席Jay Clayton也表達了以下重要觀點：

1、認為未註冊的ICO違法，否認曾批准或將批准ICO。

2、ICO與區塊鏈本身沒有關係，購買ICO不代表投資區塊鏈，目前虛擬貨幣市場和ICO存在很多問題，主要表現為缺乏監管且很多ICO是違法的。

3、區塊鏈可能減少經濟中的成本，希望人們能夠追求區塊鏈的發展。

4、Jay Clayton不清楚比特幣和其它虛擬貨幣波動背後的原因，但肯定和驅動美元的原因是不同的。

5、SEC可能會和財政部和聯邦儲備銀行要求更進一步立法，保護投資者;國會可能需要更改金融法律以更好地監管虛擬貨幣。

結合以上，美國CFTC與SEC並不反對加密貨幣交易與ICO，並認同區塊鏈技術的前景。同時美國將完善立法，打擊非法ICO，保護投資者的利益。

此外，韓國新政的爭議點不是加密貨幣交易是否合法，而是虛擬賬戶實名制的具體推行，雖然這個過程的確對交易所業務造成了較大的影響;日本近期則主要針對Coincheck黑客攻擊事件進行反思與安全策略討論;泰國等東南亞國家基本確定了加密貨幣交易的合法性，但具體法律規則需要繼續細化。

所以，筆者並不認為全球性的監管政策正在朝向一個不利的方向發展，當然對於非法的ICO項目以及過於瘋狂的投資行為而言，更嚴格更合理的監管政策必然會打消掉相當部分的泡沫，但對加密貨幣市場的長遠發展是有益的。

最後，雖然發幣炒幣並不等於區塊鏈，2018年幣圈與鏈圈也將進一步分離，但很多好的區塊鏈項目將在今年開花結果，對相關代幣的行情也有推動作用。所以，筆者認為這一次熊市並不會是加密貨幣市場的終結，寒冬終將過去。

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