報告政府，有人通過暴跌賺走2.6億美金！

一場崩盤，讓全球金融市場陷入了史無前例的巨大恐慌之中，各國交易員瘋狂下單出逃！

一場崩盤，讓安逸了十年的全球投資者突然意識到自己就像溫水裡被麻痹的青蛙！十年前已經漸行漸遠的金融海嘯帶來的恐懼突然又恍若昨日！

亂世背後，一個神秘買家，卻在這次崩盤中，成為最大的贏家。

暗流洶湧之下，到底潛伏了什麼？

來源|米筐投資（ID：mikuangtouzi）

作者|拾葉

1

全球大洗劫，反者道之動

老子在《道德經》里講了一句經典的哲學論斷：

反者道之動，弱者道之用。

什麼意思呢？古人常講，生於憂患，死於安樂，人無遠慮，必有近憂。

人們容易在長期安逸的環境中慢慢忘掉過去發生過的災難，在漫漫平和的環境下淡化掉經歷的恐懼，當危機突然到來的時候驚慌失措，敗於亂局。

所以，祖人常告誡我們：即使在繁榮安逸時也要保持謹慎，在極其危險的時候也滿懷希望，這也是一個偉大民族的精神。

金融市場也如同這浩瀚的人類歷史，危機四伏。

2018年2月5日與隨之到來的一天，註定要載入人類金融的史冊！

美國股市開啟大崩盤！標普500和道瓊斯創下六年以來單日最大跌幅！道瓊斯跌1175點，下跌點數創美國股市200多年來的歷史之最！

第二天，也就是2月6日周二，日本股市開盤後盤中暴跌7%，收盤下跌4.7%！整個亞太股市哀鴻遍野！

而我大A股也難逃厄運，各個板塊泥沙俱下，個股血流成河！其中創業板放量跌破股災最低點！

2

培養安逸，瞬間槍斃！

在過去的2017年，全球主要股票市場都在上漲，當然包括中國。

雖然，很多人有異議，因為中國的股市在過去的一年出現了明顯的結構化行情，以銀行為主的指數權重股不斷拉抬指數，而中小創板塊卻萎靡不振，A股全年上演「漂亮50與要命3000」的行情。但是，我大A股的總市值卻不斷創出股災以來的新高。

當然，對於管理層來講，他們關注的只有這個盤子的容量，也就是總市值。

2017年全球股市為何表現如此優異？

全在基本面決定！2017年全球經濟的增長和流動性非常健康。

在2008年金融危機之後，2017年也是全球主要經濟體第一次出現同步復甦與經濟增長的一年。經濟向好、企業盈利出現回暖，上市公司的股價開始持續上漲從而支持股市的整體上揚。

雖然我國在2017年調控內陸主要城市的房地產，在貨幣政策層面上收緊了廣義貨幣M2的供應增速，並且創下了歷史新低。但是，全球的流動性是比較寬裕的！

特別是歐央行和日本央行在去年初表示延緩退出量化寬鬆的態度使全球充裕的流動性賦予了金融資產很好的價格支撐。

所以我們看美國道瓊斯指數，全年249個交易日，漲幅25%，但整年基本沒有出現大波動，全年從頭到尾都是一路小碎步的往上漲。

道瓊斯2017年全年走勢

在這樣的市場環境下，投資者就像被丟到一個溫房裡，令人舒適的溫度和濕度讓人沉醉。

這種舒適的投資環境和穩步上揚的行情使得投資者的風險偏好得到大幅提升。即便市場出現調整，投資者也閉眼買入，絲毫不考慮風險。

在大牛市的樂觀情緒渲染下，市場情緒極其高漲！芝加哥交易所的「恐慌指數」VIX不斷走低，人們紛紛跑步參與股市，並且開始不斷加槓桿！

華爾街常說：太陽底下沒有新鮮事兒，在美國，投資者也像中國2015上半年的大牛市一樣，不停的加槓桿。走在華爾街上的投資者也開始講特朗普上任後的新國運和新周期。同樣的事情發生在中國，如出一轍！

沒有人關注危機在醞釀，也沒人知道什麼時候崩盤，市場在培養安逸，然後瞬間暴斃這些安逸者！

3

鹿死誰手？神秘的暴富贏家！

這場血洗的崩盤有沒有勝利者？

有！

從去年三月份開始，美國芝加哥指數期權市場出現了一個極其神秘的買家，這個買家在VIX看漲期權市場上，每天買進一萬到五萬個看漲期權，僅僅一個月就耗費7500萬美金買入看漲期權，單單這一個買家手裡的持倉就超過當時整個市場的10%。

然而，由於美股每天波動很小，這個買家第一個月就虧了2000多萬美金，這可是合1.5億的人民幣啊。

VIX恐慌指數：

VIX全名芝加哥期權交易所波動率指數，用來衡量標普500未來30天的預期年化波動率，由於VIX是基於期權的隱含波動率編製而成，而隱含波動率代表對市場未來風險程度的預期，所以大家可以簡單理解VIX低代表市場情緒樂觀，而VIX走高代表市場開始恐慌。

這在當時的華爾街成為了一個逢人必論的談資。為什麼有人這麼大手筆去看多VIX？！這不是腦殘么？！

其實很簡單，當一個金融機構或者大鱷在做長期資產組合配置的時候，經常會加入一個VIX 的看漲期權來對沖市場未來的波動。

因為組合是長期持有，所有面對未來避免不了的波動行情的時候，VIX看漲期權可以獲得收益，同時對衝風險。

但問題在於，即便你要用這個期權來對沖市場的成本，一個月虧這麼多錢，這個成本也太貴了！

在幾個月的沉寂之後，前段時間一篇報道又把這個交易員的事件拉出水面。

根據華爾街見聞上個月的一篇報道，這個大買家在去年下半年又做了數次展期。包括賣出近26萬手今年2月到期的VIX看跌期權（執行價12），同時買入1*2看漲價差期權：包括買入26萬手2月到期的看漲期權和賣出52萬手2月到期的看漲期權（執行價25）。

在這次暴跌之前，這個大買家已經虧損了約4500萬美金！

這次大買家幾次交易大概時間點

（來源：華爾街見聞）

什麼意思呢？

這個大買家花了重金就是要賭美股崩盤，在期權上做了一個類似賣出寬跨式的期權策略。如果VIX指數漲到25，這個大買家交易做了結，可以獲得2.6億美金的收益。

終於，這個大買家成功了！

芝加哥VIX恐慌指數

從虧4500萬美金到盈利2.6億美金，在美國股災爆發的這一天絕地翻盤！這個跟所有人都作對的金融大鱷又在華爾街歷史上書寫了一段傳奇！

隱忍一年，一夜翻盤，好萊塢《大空頭》傳奇劇情片在現實中再次上演！

新財富雜誌2018年2月號

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