如果加密貨幣真不行了 英偉達怎麼辦？
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摘要：在過去的一年時間裡，我們聽到最多的是加密貨幣瘋狂上漲、收益上漲速度驚人，「一幣一豪宅」的神話此起彼伏，然而，你不會想到的是，從2014年開始投資英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)的投資者，賺到的錢可比投資比特幣的人多得多。從2014年起，英偉達股價上漲幅度達到了1308%，而同時期，比特幣漲幅也不過是919%。
（圖片截圖於英偉達官網）
Investing.com -在過去的一年時間裡，我們聽到最多的是加密貨幣瘋狂上漲、收益上漲速度驚人，「一幣一豪宅」的神話此起彼伏，然而，你不會想到的是，從2014年開始投資英偉達公司 (NASDAQ:NVDA)的投資者，賺到的錢可比投資比特幣的人多得多。從2014年起，英偉達股價上漲幅度達到了1308%，而同時期，比特幣漲幅也不過是919%。
作為晶元明星公司的英偉達在晶元行業一隻處於領先地位，最新的一份財報（18Q3）顯示出了公司強勁的上漲勢頭，超過了所有分析師的預期。
截至上一季度，公司的季度營收為26.36億美元，同比上漲32%，超過華爾街分析師給出的預期23.6億美元；同時，季度凈利潤再創記錄達8.38億美元，相比去年同期大漲55%，遠超此前華爾街分析師給出的5.92億美元。
（圖片來自Investing.com官網財報日曆）
上一個季度的財報，讓分析師們沒有想到的是，數據中心營收同比大增長109%，首次突破了5億美元大關。公司CEO也表示，包括人工智慧在內的多個增長因素給公司帶來了優秀業績，並且公司已做好持續增長的準備。
大投行美銀美林更是在近期重申了對英偉達的「買入」評級，並將英偉達的目標價從251美元大踏步提高到275美元，這是公司到目前為止獲得的最高評價。
美銀美林的分析師Vivek Arya相信，英偉達晶元未來仍擁有巨大的升級機會。他表示：「在最初的10個月里，任天堂的Switch遊戲機（售價約40美元）成為了美國有史以來最暢銷的遊戲機。最後，我們預計，2018年下半年，英偉達將開始推出可能更加高端的下一代Volta晶元，這可能會推動英偉達晶元進一步升級。」
從業務業績細分來看，支柱業務遊戲顯卡營收為15.91億美元，佔總營收比例達到59%，同比增幅達到25%。
不過，英偉達賣的是「遊戲顯卡」，可是消費者可不都是買來玩遊戲的，甚至，那些真正的遊戲玩家們，已經是「一卡難求」了。近年來，由於加密貨幣持續火爆，用戶經常購買其中高端獨立遊戲顯卡GeForce用以「挖礦」，這一顯卡的零售價也隨之水漲船高，如 GeForce GTX 1070 一開始的廠商建議零售價是 380 美元，而到了2017年四月份時的零售價是 420 美元，2018年以來直接就翻了兩倍多，售價 890 美元。
伴隨著價格上漲的，還有全球範圍內的顯卡短缺。這樣的短缺，從去年底就已經開始了，當時比特幣價格飆漲，人們對加密貨幣的「挖礦」展示出了前所未有的熱情，為了挖掘加密貨幣，人們瘋狂搶購儘可能多的顯卡。而後，英偉達不得不推出了限購措施。
加密貨幣熱潮推著英偉達來到了目前的高度，還會推著它繼續往下走嗎？對於這個問題的答案，我們是抱著懷疑的態度的。
在經歷了2017年年底的頂峰後，加密貨幣在全球範圍內開始遭到政府部門的封殺嚴管，加密貨幣2018年開年不順遭到血洗，華爾街開始坐莊，以比特幣為首的各大加密貨幣無一倖免，一兩個月的時間，何止腰斬，這樣的下跌，著實嚇壞了後來的投資者們。
英偉達周四即將發布的最新季報，一定不會讓投資人們失望。因為這一期季報涵蓋的是2017年10-12月的財務數據，那正是加密貨幣剛剛過去的巔峰時期。但是，未來呢？如果加密貨幣沒有止跌，被嚇壞的投資者們正在離場，「新韭菜」們也還在觀望，未來幾個季度，英偉達的業績就將不能再依靠「挖礦」（遊戲顯卡）了，至少，我們可能很難再看到爆發性的增長了。
大投行高盛也看到了這一部分的風險。雖然在最近的報告里，分析師重申了英偉達的「買入」評級，但是也強調，由於英偉達涉及的加密貨幣業務波動性加大，將公司從「確信買入名單」中移除。
此外，分析師Toshiya Hari在給客戶的報告中也寫道：「儘管估算和保持買入評級能讓我們在2020年看到有效增長，但從我們仍舊看好數字處理中心的長遠發展，加密貨幣的需求的增加在短期內提振基本面，加密貨幣市場風險的上升將增加不確定性和波動性，這通常會影響估值倍數。」
英偉達不會沒有看到加密貨幣的局限性。本次的財報，驚喜可能會出現在數據中心和汽車晶元中。根據FactSet的數據顯示，遊戲收入預計將比去年同期增長14%至15.4億美元，而數據中心收入則預計將增長85%至5.48億美元。
而上一個季度唯一沒有達到分析師預期的汽車晶元業務，預計本季度將增長19%，達到1.52億美元。
這一塊業務雖然目前還不成氣候，但是值得投資者後市重點關注，汽車市場增長前景很大。在該業務中，高增長、高ASP、高利潤機會和自動駕駛相關。
最近，英偉達與德國汽車供應商Continental AG合作開發自動駕駛汽車系統，並與優步展開了一些合作，華爾街的分析師們也一向看好英偉達在汽車領域所做得嘗試以及可以展望的前景。
目前，在覆蓋英偉達的33位分析師中，有15位持買入評級，15位持有評級，3位評級出售或減持，平均目標價格為218.21美元。
對於英偉達的後市你怎麼看？
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來源：Investing.com
作者：Investing.com分析師李英維
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