如何解讀特斯拉 2014 Q1 的財報？

特斯拉(Tesla)，是一家美國電動車及能源公司，產銷電動車、太陽能板、及儲能設備。總部位於美國加利福尼亞州矽谷帕洛阿爾托（Palo Alto）。

特斯拉第一款汽車產品Roadster發佈於2008年，為一款兩門運動型跑車。2012年，特斯拉發布了其第二款汽車產品——Model S，一款四門純電動豪華轎跑車； 第三款汽車產品為Model X，豪華純電動SUV，於2015年9月開始交付。特斯拉的下一款汽車為Model 3，首次公開於2016年3月，並將於2017年末開始交付。

特斯拉首席執行官伊隆馬斯克表示，特斯拉努力為每一個普通消費者提供其消費能力範圍內的純電動車輛；特斯拉的願景，是『加速全球向可持續能源的轉變』。

2016年11月17日特斯拉電動車收購美國太陽能發電系統供應商SolarCity，使得特斯拉轉型成為全球唯一垂直整合的能源公司，向客戶提供包括Powerwall能源牆、太陽能屋頂等端到端的清潔能源產品。

2017年2月1日，特斯拉汽車公司（Tesla Motors Inc．）正式改名為特斯拉（Tesla Inc．）。這意味著汽車不再是特斯拉的唯一業務。

新一季財報發布，媒體的標題重點突出了凈虧損擴大，但這根本不是重點。凈虧損環比擴大，是因為特斯拉Q1研發成本增加，導致運營成本上升，僅此而已。至於毛利潤、管理成本，與2014年Q4基本一致。而同比來看，凈虧損確實擴大了3倍之多。

研發成本增加，是因為Model X的臨近投產，以及對Model 3車型的研發投入。不過，財報反映的一個最重要信息，其實在於特斯拉收入結構的多元化。下面我們來詳細梳理一下。

長期以來，特斯拉這家公司的收入主要分為兩大塊。其一是汽車銷售，即旗下Model S電動車在全球範圍內銷售量，這是主幹業務；其二，是外包研發收入，目前特斯拉仍為戴姆勒、豐田提供電動車動力總成的研發服務。

解釋一下後者。在特斯拉IPO之前的2009年，戴姆勒與豐田紛紛向特斯拉注資5000萬美元，成為其股東，並且建立了業務合作關係。雖然後來股份變動，但特斯拉依然為兩家公司提供研發服務。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！