大金融深度調整行進在路上
這兩天流傳一個段子，」讓我們記住歷史四大慘案：1912年進宮當太監，1945年投靠日本人，1949年加入國民黨，2018年開始價值投資「。隨著美股暴跌，中國股市也開始深度調整，而且下跌幅度一點不遜於美股，好像比誰跌得恨一樣。看個股，這次以滬深300、上證50為代表的「價值股」下跌兇猛。『以大為美」又被打了一次臉。這次下跌只是因為美股下跌而引起的過度反應還是中國股市又一次深度調整的開始？
這次下跌中金融股、地產股下跌特別厲害，特別是占權重最大，又是整個市場穩定劑的大金融類個股下跌慘重。《黑天鵝》這本書里有句話，正面的黑天鵝事件需要時間來顯示他的影響，而負面的黑天鵝事件發生得非常迅速。毀滅比締造要容易和迅速得多。過去二十年，中國金融業伴隨著經濟增長和泡沫擴張得到飛速發展。很多股份制銀行、城商行等通過製造泡沫得來存款，又通過投向以地產、基建為核心的泡沫部門，得到豐厚的利潤。存貸利差作為銀行最主要的利潤來源到現在還沒有改變。存款利率的市場化已經越來越深入，理財的觀念已經深入人心。如果不是人民銀行管制，餘額寶把每人最高限額從200萬元調整為20萬元，那麼相當一部分最基礎性存款都會被搬到餘額寶上。對於一家沒有核心渠道、沒有美譽度的銀行來說，獲取資金的渠道估計只剩下同業存款這一項，資金成本高企，投放端受限，優質資產越來越難尋。在競爭越來越激烈的時代，資金端沒有優勢、資產端就建立不了優勢。如果在這時，金融再去槓桿，限制通道業務，限制對地產、基建端的投放，好多金融機構就會變成「夾心瓶干」，被擠垮掉。金融業的兼并重組在不久後將會到來。這樣的調整是很殘酷的!為什麼現在在銀行的一些小兄弟都感到壓力非常大，工作不順心，感覺沒有前途。當年青人對他身處行業失去信心的時候，這個行業深刻的調整已經開始了。大規模的裁撤分支機構，撤併已經在慢慢地進行。
現在什麼樣的金融機構較有競爭優勢？
1、工農中建。四大行，代表中國的基石銀行，有國家信用的背書、規模優勢，資金渠道優勢，老百姓的信任度，其競爭能力會更加突出。
2、部分地方信用社、城商行，在其核心區域具有長期的積澱，也能夠生存。
3、國家政策性銀行，如國開行、農發行、進出口銀行等。
4、特色銀行。如招商銀行等。
5、互聯網金融機構。支付寶、微信、銀聯還有平安金融。
那些機構會沒有競爭優勢？
靠泡沫存款支撐起來的銀行在這一輪競爭中是非常危險的。沒有自己特色，又沒有積澱，擴張太快的銀行也是危險的。泡沫減少了，以泡沫為生存基礎的一些金融機構大幅度縮小規模是必須要走的道路。從這方面來說，金融機構的調整剛剛開始。
信託和證券也存在去泡沫的嚴重問題，這一輪競爭中自身具有優良投資能力、併購服務能力、股權投資服務能力的信託和證券機構會越來越強大，靠傭金和通道服務賺取手續費的機構慢慢會淘汰出局。
因此接下來幾年，各金融機構的差異性會越來越大，優秀的銀行、券商會慢慢跑出來，而許多機構會慢慢沉淪下去。金融是天然具有規模說話，壟斷性質的行業，中國不可能有這麼多的銀行存在，兼并重組是必然的。從這個意義上來說，金融業的洗牌開始了！
寧波有度財富投資管理有限公司
地址：寧波高新區聚賢路555號微軟大樓2808室
TAG:youdo |