搜狐蔡明軍：回歸本源，Token不是Coin

2月4日國內監管加碼，明確表示追殺海外ICO和交易所在國內的「商業存在」。這個「商業存在」具體指什麼？大家可以百度腦補一下。監管加碼的結果幣市行情應聲倒下，快速下行到6000美元。而美國CFTC和SEC倆主席在2月6日聽證會上表示：加強監管，不傷害。幣市市場信心得以恢復，回升到8000美元。這麼劇烈的波動，本質是來自於各國政府對虛擬幣的認知判斷及監管政策。

區塊鏈技術支撐的Token經濟學裡，Token是Token，不是Coin。

Token在信息技術領域叫「令牌」，實際是一串加密字串，代表了某種權益。比如最常見的是我們登錄某系統後，在界面間切換過程中都會隱含帶有登錄token。它表示我擁有訪問這些界面的權力，不必每次都輸入密碼去鑒別許可權。Token到底代表哪些權益，可以穿過哪些門，可以操作哪些界面和數據？這些都是由系統設定的。所以，Token的含義屬性是多維而豐富的。

各家ICO的時候，都試圖表達自己發行的Token是普世的Coin，貌似可以獲得買家的追捧。但這也是各國政府糾結與恐慌的根源。其實除了BTC等小部分Token一出生的目標就是代幣Coin外，其他大量的Token本意是Gas，也就是讓系統良性運轉所必須的燃料。如何正確認知Token，正確使用Token，設計好Token經濟系統，正是Token經濟學的主要課題。

這裡讓我們認識一下Token的兩個基本屬性：

1，功能性，即這個Token代表了什麼功能，用Token到底能幹什麼。比如BTC是為交易而生的，在交易上具有超過其他幣種的天生優勢，也滿足現實社會中很多交易場景，所以它的功能就是基礎貨幣。而ETH則是Dapp應用在以太坊系統運轉所必須消耗的資源，也稱之為燃料。而以太貓的Token則是代表了一隻特立獨行的虛擬寵物貓。一個沒有使用價值的Token絕對是在耍流氓。這是鑒別「空氣幣」的第一準則。

2，流通性，即Token是可以交換的，這是為什麼要用Token字串的形式來代表功能許可權的本質原因。Token就是為許可權流通而存在的。許可權可流通，意味著價值就可以流通。整套區塊鏈技術和協議棧核心就是在塑造一個讓Token快速無障礙流通的安全環境。

之前我們說Token是偉大的創新之舉，是因為它把虛擬數字世界原子化和資產化了。原子化對應的是Token的功能性。每一個具體的Token代表了虛擬數字世界裡面的唯一權益，把原來可以任意複製的比特位元組流固化、物權化了。複製比特位元組流就需要另一個新的Token。資產化對應的是Token的流通性。Token可以流通交換，也就意味著Token可以被定價，成為了一種資產。

Token 非股非債，也非幣。它是一種全新的價值存在形式。只有科學認知和正確使用，讓Token回歸本源，讓Token經濟模型激勵產品應用生態快速發展，才能煥發出區塊鏈的原生價值。翻遍了ICO的白皮書，好的Token屈指可數。無怪乎各位大佬說90%的ico都要灰飛煙滅。期待嚴打之後出現真正好的Token！

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