冬奥会舞台5G首秀，商业化大幕已开启！
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FEB
12
冬奥会舞台5G首秀，商业化大幕已开启
智报2018第六期
01
本周投资建议
2月9日开始的韩国平昌冬奥会，将率先提供5G应用服务，成为全球5G服务的首秀。韩国电信(韩国第二大运营商KT)、三星和英特尔等将联合为此次5G应用提供基站、网络设备和终端支持。（来源：环球网）
平昌冬奥会5G第一次大规模商用，市场关注度再次升温。平昌冬奥会期间，韩国电信、三星和Intel等将联合提供5G支持：韩国电信将提供5个基于5G的服务，分别是同步观看、交互时间片段、360度虚拟现实直播、全方位视觉和5G连接巴士（平昌冬奥会官网）。三星和Intel则将在比赛场地为观众提供200台支持5G服务的平板电脑，观众可以通过平板电脑获取各种内容和数据（中国信息产业网）。在标准上，韩国平昌冬奥会5G网络是基于由韩国电信自行设计的5G标准—PyeongChang 5G，与完整的5G标准存在一定的差距。根据韩国电信，本届平昌冬奥会示范使用的5G通信速率将达到3.2Gbps。冬奥会的舞台上，全新的视听感受和智能服务体验，有望让全世界观众体验到5G 的魅力，5G 网络的市场关注度有望再次升温。
2018年将是5G推进的关键一年，全球5G商用竞争加速。平昌冬奥会期间，各国的通信巨头前往韩国具体考察5G应用服务在韩国平昌冬奥会的情况。国内龙头企业华为在世界移动大会（MWC）预沟通会上宣布2018年将投入50亿元用于5G研发，另一巨头中兴通讯发布的2018年5G战略也明确表示了公司的5G手机最快将在2018年年底推出（电子工程世界）。美国运营商Verzion 和AT&T 已于2017 年完成固定无线的5G 服务试用版（飞象网）。行业参与者密集行动，全球5G商用竞争加速，可以预期在冬奥会后会迎来更多的试点和实际应用。5G赋能，推动万物互联和智能化，带动下游多产业发展。5G是万物互联的信息通道，带来大数据与经营效率的全面提升。5G发展不仅将使通信业进入新一轮发展周期，多个产业将被带动，5G将为包括物联网、AI、VR、自动驾驶等应用提供基础，对其商用突破起闸口之用。可以预期，5G的商用将自上而下带动下游应用的快速增长。
美国、韩国和中国的5G商用走在全球前列。国内，IMT-2020（5G）推进组推进5G研发，工信部表示将在2018年推动5G系统设备基本达到预商用水平，北京将开展5G网络试点（中国通信网）；韩国高度重视5G战略地位，发布“创新5G移动战略”，运营商已经进入选择和确定5G设备供应商的阶段，2018年，包括韩国电信在内的三家运营商预计将投入超过10万亿韩元用于5G部署（中国通信网）；美国运营商积极推进5G商用进程，Verizon联合多个厂商成立“Verizon 5G技术论坛”（中国通信网），5G商用服务已经开启。对比韩国和美国，我国5G商用技术研发试验已进入第三阶段，试验规模更大，测试的深度更深，在商用的层面上，也处于全球领先地位。从运营到设备商再到器件商，我国全产业链具备核心技术实力。
回归新三板，5G产业链相关标的：景云祥（833851.OC）、创力股份（831429.OC）、都美股份（836988.OC）、思柏科技（839181.OC）、恒宝通（832449.OC）、三优光电（831055.OC）和亿仕达（870193.OC）。
02
上周板块综述
a)量价：上周上证综指下跌9.60%，成交额环比上涨6.15%；深证指数下跌7.81%，成交额环比下降12.64%；创业板指数下跌6.80%，成交额环比下降11.02%；新三板做市指数下降2.09%，成交额环比下跌3.98%；整体而言，本周大盘指数均呈现下跌趋势；成交额方面上证综指、沪深300及智能制造（中证）上涨，其他板块成交额均环比下降。b)估值：智能制造板块PE为26.03，低于历史均值；上证A股PE为14.93，低于历史均值；深证A股PE为28.55，低于历史均值；创业板PE为36.64，低于历史均值。c）大宗交易：上周TMT相关大宗交易共发生120笔，总成交数量达4818.4万股，成交额2.5亿元。
03
上周表现十佳
上周，机器人上涨21.57%，虚拟现实上涨8.52%，车联网上涨2.00%，其他板块下跌，物联网、云计算、人工智能、3D打印、5G产业链分别下跌3.35%/4.03%/1.76%/2.19%/6.36%/12.07%/3.15%。个股涨幅前十名分别为沃镭智能、天智航、康利物联、微企信息、利和兴、蓝星科技、火柴互娱、华燕房盟、汉唐智能、普适导航；跌幅前十名分别为艾倍科、赞普科技、华灿电讯、云宏信息、求实智能、土星教育、网阔信息、五舟科技、奥贝克、鑫益嘉。
04
上周TMT产业投融资情况回顾
1）上周IPO排队、辅导情况：上周TMT相关公司新增1家IPO上市辅导公司，木仓科技。2）上周TMT行业发审委审核结果：上周TMT行业发审委审核结果，2家公司成功通过审核，分别是天邑康和（首发）、千方科技（并购重组）；2家公司未通过，分别为长城影视（并购重组）、朝歌数码（首发）。3）上周一级市场投融资追踪：上周一级市场投融资追踪情况，我们统计到54起投融资情况，其中企业服务大类下的项目最多，共29起。金额较高的有BroadlinkD轮3.43亿人民币、DFINITY天使轮6100万美元。（来源于IT桔子、创业邦）。
05
上周投资观点：“323”行动进行时， 工业互联网持续升温
2月1日-2日，由工业和信息化部指导，中国信息通信研究院、工业互联网产业联盟联合主办的2018工业互联网峰会在北京国家会议中心盛大开幕。融合实体经济和数字经济，工业互联网获国家高度重视。可以预见，在政策指导下，我国将在工业领域逐步部署IPv6、窄带物联网（NB-IoT）、软件定义网络（SDN）、5G等先进技术，并以此形成成熟的工业互联网应用和生产体系。“323”行动进行时，网络安全同行，助推先进制造业进入智能时代。目标明晰，2018-2020年三年起步阶段初步构建工业互联网体系。回归新三板，建议关注工业互联网相关标的：利尔达（832149.OC）、德鑫物联（430074.OC）、映翰通（430642.OC）、精湛光电（832414.OC）、信通电子（831427.OC）、高华科技（833425.OC）和黑马高科（837796.OC）。
06
公司重点公告
【清睿教育】预计2017年归属于母公司净利润为3680.24万元，同比增加127.15%。
【凯德股份】2017年，公司实现营收3.73亿元，同比增长18.07%，实现归母净利润1484万元，同比增长17.56%。
【芯朋微】公司发布2017年业绩预告，实现归母净利润4750万元，同比增长58.06%。
【天弘激光】拟发行股票拟发行股份不超过800万股，价格为每股6.2元，募集资金总额不超过4960万元。
07
行业重点资讯
2月7日，高德地图联合中国气象局公共气象服务中心、全国80多家交通管理部门联合发布了《2018春运安全出行指南》。（来源：快科技）
2月6日，国家发改委相关部门表示，要切实推进制造业转型升级。积极培育新动能，大力实施生物产业倍增计划，组织实施“互联网+”、人工智能创新发展工程。加快发展先进制造业，重点支持轨道交通装备、高端船舶和海洋工程装备、智能机器人、智能汽车等9大领域产业。（来源：AI行者）
2月7日，Uber联合Lyft，与其它十几家公司一起签署了一份叫做“宜居城市共享移动出行原则”（shared mobility principles for livable cities）。该文件中第10条规定在人口密集的城区，自动驾驶汽车只应用于共享车队。（来源：搜狐网）
2月8日，根据德勤《2018年科技、媒体与电信》预测报告，企业将在2018年实现飞跃、并将增强现实（AR）和机器学习融入其业务实践中。德勤预测，到2018年，超过10亿智能手机用户至少会创建一次AR内容，到2020年，AR将创造10亿美元的直接收入。（来源：虚拟现实网）
风险提示：5G产业链发展不及预期，5G市场竞争激烈
目录
正文
只要路是对的
就不畏惧远方
安信新三板 诸海滨团队
重点行业
松柏之茂，隆冬不衰
新三板市场2018年度策略
物业
长期发展空间开启，目前估值处于历史中枢位置，企业的成长性是投资主线：关注规模与绝对营收较高的龙头股以及相对增速较高绩优股
医药
敏锐解读医药新政，深入挖掘细分龙头，持续跟进医药创新
TMT
“人口红利”将向“工程师红利”释放，技术创新是未来的主旋律；立足基本面，把握三条主线（云计算、5G/物联网和人工智能）：（1）寻找估值低+行业景气度高+竞争优势强的细分领域龙头公司；（2）重视优质赛道中的龙头和次龙头公司；（3）寻找TMT相关领域的拐点机会
教育
投资坚守精品策略，遵循四大投资线条：
（1）后修法时代关注品牌化规模化的真龙头
（2）把握职业教育、在线教育等快速成长机会
（3）刚需支撑+适应冲击，线下培训仍是主流
（4）STEAM等素质教育风口显现
环保
新能源
看好环保税+排污许可证+常态化环保督查开启的长期需求通道，细分板块未来关注再生资源＞环卫＞非电治理＞工业治理。
新三板新能源汽车产业链公司的盈利能力较A股更加突出。后续增长将更多来自于优质企业议价权的提高与规模优势扩大带来的平均成本下降，行业龙头或将在后续时期持续受益。
传媒
手游依靠ARPU提升释放成长潜力，内容精品化带动价值提升，二八效应显著建议关注拥有精品制作能力、获取优质IP能力的公司。
智造
持续关注光电、核电、汽车电子等景气领域
安信新三板 诸海滨团队
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【团队荣誉】
2015年&2016连续新财富最佳新三板研究机构第一名、2017年新财富最佳新三板研究机构第二名。
2016年&2017年金牛奖新三板研究第一名2016年第一财经最佳分析师
2016年&2017年卖方水晶球奖新三板第一名。
【首席 · 诸海滨】
安信证券研究中心 ?总经理助理
新三板研究负责人
2003-2007年任职光大研究所，2007年加盟安信证券研究中心。
曾获新财富最佳策略分析师、水晶球奖、金牛奖和第一财经最佳策略分析师。
擅长自上而下和自下而上相结合的研究方法，积累策略、行业、公司丰富研究经验！
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