美國頁岩油產量創紀錄有何影響？斬落國際油價、延緩美元加息

華爾街日報2月14日援引一家頂尖的能源市場觀察機構報告稱，美國頁岩公司正在以創紀錄的速度生產原油，這可能導致原油供應量遠遠超出全球需求，進而逆轉油市脆弱的復甦勢頭。

國際能源署(International Energy Agency, 簡稱IEA)在其備受關注的月度報告中稱，2018年美國頁岩油產量增速甚至將超過2011-2014年油價達到每桶100美元時的市場繁榮階段。而現在不同的是，油價已比當年低40%左右。

IEA稱，眼下的情形讓人想起了美國頁岩增長的第一波浪潮——四年前，大量美國頁岩油湧入石油市場，造成全球供應過剩，並導致油價暴跌。總部位於巴黎的IEA向政府和企業提供能源趨勢方面的建議。

實際上，最近一周，國際油價連續下跌。當地時間本周二，紐約商業交易所的美國原油期貨下跌10美分，至每桶59.19美元，跌幅0.17%，為去年12月22日以來最低水平。ICE歐洲期貨交易所的布倫特原油期貨上漲13美分，至每桶62.72美元，漲幅0.21%，結束了連續七個交易日的下跌。

圖：國內油價上周下調

上周，國際油價連續下跌造成的能源股下跌，是造成美國股市大跌的因素之一。

受美國頁岩油產量快速上升的消息打壓，國際油價在一度突破70美元每桶之後，重回60美元附近。

IEA稱，頁岩油生產商在石油行業低迷階段大幅削減了成本。隨後，頁岩油生產商抓住了石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 簡稱：歐佩克)去年做出減產決定的機會。歐佩克的減產行動提振油價從每桶40美元低段上漲，今年1月份最高曾升破每桶70美元。

分析稱，不同於俄羅斯等一些傳統產油國，利用水力壓裂等技術開採石油的美國頁岩油公司能夠在油價上漲時迅速增產，在油價下跌時迅速減產。這些公司可以先完成油井的 探作業，然後等油價達到有利可圖的價位時再完成整個開採過程。

調查稱，美國頁岩公司目前擁有近7000口已勘探但未完成全部施工作業的後備油井，這意味著美國的原油產量甚至可能增至比預期更高的水平。一些石油業分析師稱，到2019年，美國原油日產量可能高達1100萬桶，堪比全球第一大產油國俄羅斯。目前美國日產原油逾1000萬桶，為1970年以來的最高水平。

美國頁岩油產量創紀錄，不僅打壓了國際油價，削減了石油公司的利潤和股價，也抑制了美國通脹水平的上升。而通脹（物價指數）上升正是美聯儲考慮加息的主要參照指標。

圖：美國頁岩油產量創紀錄打壓了國際油價

本周三，美國將公布今年1月份的通脹數據。有分析稱，在當前美股剛剛經歷了一場動蕩之後，最新的美國通脹數據變得非常關鍵。

華爾街日報14日報道稱，去年一整年，國際投資者都在擔心美國通脹上升攪亂市場。近期全球市場的大幅震蕩就始於美國薪資顯著上揚和就業率達到最好水平。

美國工人的薪資上揚和充分就業，意味著居民購買力的提高和市場物價水平的可能上升，也意味著美國通脹水平的上升。而通脹上升，意味著美元加息可能提速。而美元加息，則意味著美元走強及流動性緊縮，對美國股市造成打壓。

正是上述傳導邏輯，導致美國今年1月份的通脹數據成為市場關注的焦點。

而美國頁岩油產量的創紀錄上升，恰恰通過打壓國際油價，抑制了美國通脹水平的上升。

從上述意義上說，美國頁岩油產量已經成為影響全球金融市場的重要變數。

圖：美元加息意味著美元走強及流動性緊縮，對美國股市造成打壓

據報道，接受華爾街日報調查的經濟學家預計1月份美國通脹將為1.9%，剔除食品和能源的核心通脹將為1.7%。如果這一通脹預期兌現，全球市場將長出一口氣。

本文由東亞財經編輯，郭少英撰文

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