兩大因素支持日元，美/日或跌至100附近

來源：華爾街見聞

昨日（2月14日）美元弱勢帶動美/日下行，並於今日（2月15日）延續跌勢，最低跌至106.4下方，當前有所回升報於106.49。對於其未來走勢，瑞士信貸表示，因美國財政前景進一步惡化以及日央行黑田續任行長這兩個原因，維持中期看跌美元/日元的觀點，建議逢高做空，目標位100附近。

瑞信：美/日建議逢高做空，目標位100附近

瑞士信貸（Credit Suisse）外匯策略研究團隊周四（2月15日）稱，維持中期看跌美元/日元的觀點，建議逢高做空。

瑞士信貸稱，在兩周前已經預期日元可能會走強，當時再度提出逢高做空美元/日元，同時建議做空高貝塔貨幣如英鎊和澳元兌日元和瑞郎，目前仍維持這一觀點。

瑞士信貸稱，預期美元/日元中線將接近2016年低位100附近。同時瑞士信貸稱，目前發現日元走強的理由加大：

1）美國財政前景進一步惡化；2）日央行黑田續任行長。

荷蘭合作銀行：日本去年第四季度經濟表現不佳

荷蘭合作銀行（Rabobank）分析師指出，日本第四季度經濟表現不像預期的那樣好，經濟增長季率從第三季度的0.6%下降到0.1%（摺合成年率為0.5%）。主要內容如下：

儘管這是自2015年第四季度以來的最低增速，但日本經濟已經連續8個季度增長，標誌著自上世紀80年代末以來的持續時間最長的增長。私人消費季率增長了0.5%，扭轉了第三季度的跌幅，而凈出口在第四季度貢獻了輕微的負增長。相對強勁的全球需求推動了最近幾個季度的出口，但我們的日本分析師Bjorn Giesbergen不相信這種表現會持續下去。因此，至關重要的是，國內需求在未來一段時間內加強，以抵消凈出口的低貢獻。我們目前估計，2018年GDP增長1.2%。

持續的季度經濟增長可能會加劇人們的猜測，即日本央行可能會削減刺激計劃，但我們認為，鑒於目前仍疲弱的通脹態勢，這在短期內是極不可能的。儘管核心通貨膨脹（即扣除新鮮食品）在2017年穩步上升，並在2017年12月錄得年率上升0.9%，但這仍遠低於日本央行2%的通脹目標。

北歐斯安銀行：歐元/英鎊等待突破0.90再做空

瑞典北歐斯安銀行（Skandinaviska Enskilda Banken，SEB）建議在0.90上方做空歐元兌英鎊之前建議保持更多的耐心。

英央行料再次加息，而英國和歐盟政治家們將就雙邊關係進行進一步磋商。雖然我們預計雙方談判將取得成功，但過程艱難。

一旦退歐協議達成，被大幅低估的英鎊將上漲。英央行今明兩年進一步加息也將利漲英鎊。不過目前買入英鎊可能為時過早。傾向匯價突破0.90後再做空該交叉盤。

西太平洋銀行：澳元、紐元1-3個月展望

西太平洋銀行（Westpac）分析師評論了未來數月澳元和紐元的前景：

1-3個月：澳元/美元1月底自0.81於2月中旬跌至0.78移除了大部分澳元的高估，未來幾周將呈現更加雙邊的走勢。利率市場接近西太平洋銀行的觀點，也即預計澳儲行今年不會加息，充足的供應仍是商品價格面臨的風險。但若全球增長強勁依然亮麗，澳元前景應該不會太過悲觀，我們預計3月底澳元兌美元將觸及0.78，6月底將觸及0.76。

紐元：美元尚未建立上行趨勢，未來一個月紐元兌美元有望突破0.74。不過仍看跌紐元兌美元。紐西蘭-美國利差優勢急劇萎縮，最終將導致紐元兌美元年底跌向0.69。

黃金的機構觀點匯總

1.渣打銀行表示，黃金在投資者最近在全球股市拋售期間需要時提供流動性，「履行了它的職責」。由於股市波動，一些分析師表示一些投資者清算了他們的黃金持有量以籌集所需的現金。以便在市場波動的情況下滿足追加保證金的要求，並將黃金作為現成的資產進行贖回。

2.Nationwide首席經濟學家David Berson在一份報告中指出：「過去一年的大部分時間裡，經濟增長加快，使得勞動力和產品市場收緊，並幫助加快了價格的上漲。我們預計今年的實際GDP增長將達到3%左右，高於趨勢水平，並支持更高的通脹。」

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