這樣找股票，才能安心睡著覺

一年之前，我覺得股票，是個虛幻的東西，感覺就是上市公司圈錢的伎倆，而且周圍很多人並沒有從股市中獲益，就更覺得那是風險極高的投資品種。然而。人是會變的，自從學了基金這個風險也不怎麼低的投資品種後，發現股票和基金（混合型基金和股票型基金）其實沒怎麼太大的差別，虧起錢來一樣的厲害。越是風險高的投資品種，越要詳細了解它，學習它的規律和原理，如果不清楚你的投資標的，很可能會吃虧。正如映在水中的倒映，模糊了看客人眼中的世界；觥籌交錯的酒桌上，不知道自己酒量而被灌倒的狼狽者。

（絕非推薦股票，只是總結思路方法，切勿盲從）上周加倉了一隻袞州煤業（600188），使得投資本金達到了10萬7000，2017年三季報上，主營收入增長率84%，凈利潤達到了369%，這麼高的收益，源自於國家供給側改革，原材料價格上漲，整個行業不準有的競爭者進入，供需不能在短時間提高，漲價幾乎是一定的，漲價後，造成利潤率大幅上揚，業績上升，根據業內估計18年只會更高。再看它的市盈率13倍，凈資產收益率ROE，17年三季報顯示10.36%，保守預估18年年末ROE至少能達到15%左右（這個行業分析和利潤收益比較複雜），那對應的PB，應該給可以到2倍，目前1.3倍PB，像鋼鐵產業，強周期行業，更偏重PB，而非PE，更具我膚淺的判斷，14，15元買入，依然低估。

海螺水泥凈資產收益率12%，股價現在30多塊，PE14倍，PB為2倍。不算便宜，只能說合理，且應該邊漲邊拋。

另外市盈率PE為16倍的格力電器，依然有投資價值，如果幾年之前購買，那就是格雷厄母和費雪的存在。現在格雷厄姆已經走了，只看費雪的表演了。如果你看年報，會發現格力電器盈利能力十分驚人，17年三季報凈資產的收益25%，那我們可以給到3倍PB是合理的，4倍都不算貴，目前格力電器5倍PB，沒有安全邊際的一說。不說低估，只能少買或者不買，關鍵看如果ROE，還能繼續增長，看到6,7，8倍PB，股價長遠來看還會漲。

最後說的銀行股（建行，民行，工商，浦發），整個A股要算最低估的只有銀行板塊，目前來看，建設銀行跌倒6塊以下幾乎不可能，除非再來一次股災，8倍PE，1.55PB，17年三季度報告建行凈資產收益率12%，預計18年ROE，14%-18%，給2倍PB，估價才算合理。PE不到10倍，PE=股價/每股收益，每股凈資產6.76，目前8,9塊，依然低估。工行也一樣。民生，浦發，都已經跌破凈資產了，所以，銀行股倉位最重。

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