小米IPO估值2000億美元？精心成長，小心「捧殺」

小米IPO消息流出，估值2000億美元提上日程？

從去年四季度起開始，小米有望今年上市的傳聞席捲著資本市場。不過其官方卻沒有任何回應。多家媒體援引知情人士消息稱，小米已選擇摩根士丹利和高盛作為IPO承銷商，瑞士信貸、德意志銀行和中信證券也被選中參與此次公開募股。對於小米公司估值，消息稱其與投行商談並尋求至少500億美元市值，但不少投資銀行認為1000億美元市值無問題。

圖為小米CEO雷軍

2017年最後一個月，參加完世界互聯網大會，雷軍就馬不停蹄的奔赴美國夏威夷，參加了高通的2017年驍龍峰會，並罕見的接受了中外二三十家媒體的採訪。此時，外界都在傳小米正在籌備IPO，如此敏感的時間點，接受媒體採訪一定會被問到。果然，在被問到此事時，一向對媒體誠實以待的雷軍只回復了六字：沒什麼好說的。

圖為雷軍

網傳小米高層人士透露，雷軍確實在去年11月份與投行進行了接觸；據其稱，雷軍同步了2000億美元的目標，並受到了投行認可。本來在科技圈，小米就是媒體關注的焦點，IPO的消息一出，更是一石激起千層浪，引發資本市場、網友和米粉的熱烈討論。

對此小米公關表示：不予置評。

雖然雷軍曾經4次否認IPO的說法，並且在2016年3月份接受採訪時對IPO仍然給出了五年內不上市的表態，但隨著小米國際化進程加快，小米新零售的擴張、小米生態鏈的布局，以及小米向上游產業鏈比如晶元的進軍，在2018年下半年這個時間段上市融資也未嘗不可。

2月7日，在小米公司2018年會上，小米董事長雷軍在演講中曬出了小米在2017年取得的成績單：小米營收突破千億、手機銷量大逆轉、全球化突飛猛進。

圖為雷軍

2月8日，華米科技在美國紐約證券交易所（NYSE）上市，成為小米生態鏈首家在美上市企業。此次，其總融資額超1.1億美元。

圖為華米

小米旗下生態鏈企業「華米」IPO成功並隨後取得實質性進展。有業內人士認為，華米的10億美元估值及其現在營收規模，印證了小米1000億美元的估值，預示著「小米系」公司開始進入成熟期。即小米已經有條件也有能力去思考上市這個大問題了。

2000億美元市值意味著2/5的騰訊，1/2的阿里，2個半百度。

小米目前並無真實的財務數據顯示，我們只以一些新聞報道中的數據進行對比，首先是營收，據說小米2017年的營收將超過1000億元。而小米2017年凈利潤被預測在10億美元，這個數據僅為騰訊、阿里、百度被平均後全年利潤的1/9、1/7、1/2.6。

經歷2015、2016年的低谷期，小米手機2017年實現了翻盤：成為唯一一個能在銷量大幅下滑後成功逆轉的手機廠商。雷軍在小米之家首個旗艦店開業時接受媒體採訪表示，小米手機10月份出貨量已經突破了7000萬台，實現了年初的既定目標，2017年力爭收入突破千億的目標也提前完成。

眾所周知，小米手機的利潤極低，並不足以維持其高估值。

2016年底，雷軍在公開發言中透露，小米投資的智能硬體生態鏈公司，已經有16家年收入過億，3家年收入過10億，4家成為估值超過10億美元的獨角獸。這些硬體公司2016年的收入超過100億人民幣，今年預計會超過兩百億人民幣，明年的計劃是超過四百億人民幣。

小米生態鏈產品

新零售方面有小米商城、全網電商、小米之家、米家有品四個板塊。單小米之家，按照雷軍的規劃，小米2017年年底鋪到250家，2018年年底500家，2019年1000家。「我的預計是未來5年時間，小米之家的營業額大概能做到100億美金，就是700億人民幣。

小米之家深圳旗艦店

以及MIUI、互娛、雲服務、金融等板塊，發展並不是太成熟。

小米雖然在智能家居領域快人一步，在全面屏手機市場大放異彩，但其他很多方面依舊需要成長，更何況還有來自其他競爭對手的挑戰。小米2017年非官方統計，盈利只有10億美元左右，就算盈利超過10億美元，也不會有太大的偏差。按50倍的市盈率算，頂多才500億美元靠上。但能否達到50倍的倍率還不確定，所以說小米能保住460億美元的估值已實屬不易，更別說2000億美元了。當然這與小米上市地點的選擇也有關係，但於情於理，2018年上市的話，小米的估值都不應超過1000億美元。

不管這個消息是誰放出的，還是希望這些優秀的企業能夠靜下心來，專註產品和服務，不要被媒體的炒作所迷惑，自身的價值還要靠自己來創造。

無疑，小米是一家很有潛力的公司，未來或許真的能達到2000億美元的市值。但未來還「未來，」欲速則不達。

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