作為谷歌的母公司，「Alphabet」財團的投資版圖究竟有多大？

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Alphabet已成為去年最活躍的財團，騰訊控股與軟銀緊隨其後。

譯 | 張達

谷歌作為全球最大的搜索引擎，為身處信息時代的互聯網公民提供了極大便利，其日搜索次數已超過35億。

但如果你並非從事一級市場的早期投資，不是創業者或科技愛好者，你可能會忽略一個事實，那就是谷歌，準確的說是其母公司 Alphabet，除了提供與搜索相關的服務外，已經成為一級市場最活躍的財團之一，其投資規模不容小覷。

36氪將通過這篇文章還原 Alphabet 的投資版圖。

一年出手103次，Alphabet 為年度最活躍財團

Alphabet 旗下有3支基金，分別為 Google Ventures、CapitalG 以及 Gradient Ventures，除此之外谷歌自己也會少量參與投資。根據 Crunchbase 數據顯示，2017年 Alphabet 系共出手103次。

以下是 Crunchbase 整理的「2017年一級市場企業投資者投資筆數」

過去很多年裡，英特爾及其基金 Intel Capital 一直在企業投資者里高居榜首。但在2017年，Alphabet 坐上頭把交椅並遠超英特爾一倍之多，除此之外，騰訊控股以及軟銀跟在 Alphabet之後，位列二三名，其中軟銀於去年成功募集1000億美元的主權基金，去年共出手64次。

Alphabet 的投資布局

如上文所述， Alphabet 共有四個投資主體：

Google Ventures，我們熟知的 GV，是 Alphabet 投資領域最豐富的一支基金。

CapitalG，是一家成長型基金，以投資中後期項目為主。

Gradient Ventures, 為谷歌最新成立的一支基金, 專投人工智慧等相關企業。

Google , 作為最早從事早期投資的主體，更多的目光在於產業整合，與 GV 一樣，其投資領域較為豐富。

以下是 Alphabet 旗下四個投資主體從2008年到2017年這10年間的投資佔比。

除了股權投資以外，谷歌還成了一支叫 Launchpad Accelerator 的創業加速器，這家孵化器最高為企業提供5萬美元的免股權投資，目前已在非洲、亞洲、南美以及東歐等20多個國家與地區落地；此外，作為谷歌內部的社會責任及慈善部門， Google.org 一直以來都在關注與人類相關會產生極深影響力的公益項目。

綜上所述，下圖為 Alphabet 系最全投資版圖：

該點狀網路圖顯示了 Alphabet 各個投資主體之間的聯繫以及其投資組合，我們發現這6大投資主體之間共有676個不同程度的聯繫，共有570家被投企業與75家被收購企業。

值得一提的是，各個投資主體之間的聯動投資極為少見。CapitalG 和 GV 之間只有兩筆投資是雙方都有參與的：GV 投資在種子期投資了人力資源管理平台 Gusto，而後 GV 與 CapitalG 共同參與了其B輪融資；GV 與 CapitalG 又共同參與了 Pindrop 的 C輪融資，其中CapitalG 領投。

而谷歌本身也與 GV 有少量共同投資的企業，比如已被美國電信運營商AT&T收購的 INVIDI Technologies 、基因監測公司 23andMe 以及一家機器人團隊 Ripcord。其中GV主要參與少量跟投，主要由谷歌領投或參投。

如何退出？

既然各個投資主體之間聯動不多，那麼其投資組合如何實現退出呢？

事實上經過統計，過去一共有81家公司主體收購了 Alphabet 系的100家公司，而這81家公司主體里， Alphabet 是這100家公司的主力買家，具體情況如下表所示：

總體而言，Alphabet 共收購了7家自己投資過的企業，其中有6家收購案是由 Google 發起，一家由X Unit （Google X的前身 ）發起，位居二三位的為思科與雅虎。

其中，我們發現谷歌投資了 SolarCity 以及 Tesla 這兩家與 Elon Musk 相關聯的公司。

2011年，谷歌投資2.8億美元在 SolarCity，一家由 Elon Musk 兩位表兄弟創立的公司。 谷歌的兩位創始人Larry Page 和 Sergey Brin 領投了特斯拉的C輪融資，特斯拉於2010年在美國上市，並於2016年以26億美元的交易對價對 SolarCity 完成了全額收購。

正如上面的點狀網圖所示，特斯拉並非唯一一家由 Alphabet 系投資而最終成功上市的企業。包括百度，HubSpot，Cloudera，Spero Therapeutics，Lending Club 和 Zynga 都成功實現登陸二級市場。

「不拘一格」的投資風格

如果必須用一個詞概括 Alphabet 的投資風格，也許「不拘一格」最為合適。與其他投資主體不同，除了聚焦於人工智慧的 Gradient Ventures 以外，Alphabet 並沒有一個恆定的主題或聚焦賽道。

其多元而分散的投資風格恰如其分的印證了 Alphabet 多元化的業務。 就像很難預測接下來 Alphabet將推出什麼樣新項目一樣，外界也很難猜測 Alphabet 財團接下來的投資標的為何。

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