孫宏斌放棄樂視？賈躍亭沒爆倉？

2月23日，樂視網召開了臨時股東大會。會議舉行的地點是距離北京市區一個半小時車程的房山區的雲澤山莊，據了解，由於地點較為偏遠，實際與會的人員，僅19人左右，而且其中一半是持股的媒體記者。

1月24日，樂視網復牌，經歷了11個跌停板之後，2月8日終於打開了跌停板。不過在雞年的最後幾天，這種「好運」並沒有延續，就在人們都以為樂視不行了的時候。狗年的第一個交易日，樂視網以專治各種不服的姿態，一個漲停板向外界證明自己似乎還擁有「起死回生」的能力。今日，樂視網數次漲停，又數次打開，截止今日收盤，樂視網上漲8.85%，收報每股5.29元。

有意思的是，今天的股東大會，樂視網似乎做好了萬全之策。據鳳凰財經的消息，部分人早上感到雲澤山莊門口，還沒下車，就已經有數名安保和樂視工作人員圍上來，詢問是否有股東卡，要檢查原件，如果沒有，就會被要求離開此處。而在大會的現場，安保車近20輛，安保人員近百人，相較於不足20的股東人數，樂視網為了維持本次股東大會的順利進行可謂是煞費苦心。

賈躍亭還沒有爆倉？

在此次股東大會上，似乎人們最為關心的是賈躍亭是否已經爆倉。對此，樂視網的董秘趙凱表示，如果賈躍亭持有的股權觸發平倉線，樂視網會進行披露。在股民追問，沒有公告意味著還沒有達到平倉線的時候，趙凱回應，嚴格意義上是沒有達到需要披露的標準。

不過，據外界的推算，賈躍亭早就已經跌破的平倉線。據樂視網發布的澄清公告顯示，賈躍亭目前持有樂視網 102,426.66 萬股股份，佔總股本的 25.67%，其中 101,953.98 萬股已質押給金融機構，其質押率已經超過99%。

在賈躍亭質押股票當日，樂視網的收盤價為每股25.12元。此前，賈躍亭的妻子甘薇曾經在公開發文中透露，賈躍亭的質押股權餘額為69億，對應質押股權的平均價格約為6.7元/股。據媒體計算，如果按照警戒線為170%，跌破150%即平倉來算，賈躍亭所質押股份對應的警戒線、平倉線、爆倉線股價分別為11.51元、10.15元和6.77元。以此計算，樂視復牌之後，只需要一周，賈躍亭的質押股份已經爆倉。

而截至目前，樂視網既沒有發布賈躍亭的爆倉得消息，也沒有發布賈躍亭將追加擔保的消息，而今日股東大會上，樂視網董秘的一些話，更是讓賈躍亭的持股情況成迷。

孫宏斌並未出現

樂視網復牌之後，連續的跌停讓外界一直呼喚孫宏斌能再次出手，不過直到此次樂視股東大會，孫宏斌也沒有露面。對於孫宏斌沒有出席股東大會的原因，董秘趙凱解釋稱，是由於行程安排來不了現場。而此次坐鎮股東大會的總經理劉淑青表示，沒有參加會議不代表就是對新樂視的態度。此外，劉淑青還強調，老孫對樂視還是非常支持的，個人的精力投入還是非常大的。

如今看來，這樣的強調似乎已經沒有特別的意義。在大家都希望孫宏斌能夠出手相救的時候，劉淑青只能含糊的表示，樂視還是急需解決資金問題，其他資源也不斷的在匹配。

雖然孫宏斌和他的樂視，一直在強調並沒有與賈躍亭鬧掰，但是在外界看來，這無疑有粉飾太平之嫌。從1月23日在深交所平台上舉行的「關於終止重大資產重組事項暨公司經營情況投資者說明會」上，孫宏斌首次流露出放棄的意思；到1月26日孫宏斌在微博上的「手滑」點贊。此次孫宏斌未出現在股東大會上，似乎又在情理之中。

對樂視網來說，怎麼解決應收賬款的壞賬問題，是關鍵問題。劉淑青表示，期關聯交易欠款對公司非常大，這對公司來說是非常艱難的事項，回收難度非常高，一直在和關聯方溝通，一直在努力。

2017年樂視網公布2016年的財報，其令人眼花繚亂的關聯交易讓外界震驚。在樂視資金鏈出現問題的情況下，樂視的生態圈依然採取著「自給自足」的模式。整個樂視集團的合併報表的收入為216.51億，這關聯方就佔了117.85億，佔到營業收入的54.43%。

當初孫宏斌以白馬騎士的形象出現在賈躍亭和樂視面前，但是孫宏斌恐怕怎麼也沒想到，他念及的同鄉之情，竟然成了「坑」他入局的工具。據騰訊稜鏡的報道，在孫宏斌入局之前，做的盡調可謂非常粗糙。有知情人士爆料，雖然賬目和關聯方交易能夠對的上，但是孫宏斌不知道哪些還了，哪些沒還，也沒有料到現金流的壓力這麼大，而融創打進樂視賬戶的150億，很快也沒了蹤影。2017年招商銀行對賈躍亭的相關股權進行了凍結，在隨後長達兩天的會議之後，賈躍亭辭去樂視董事長之職，孫宏斌擔任董事長。

樂視網將走向何方？

雖然樂視復牌以來，交易的風險提示未曾少過，但是這依然不能阻擋博弈資金的不斷湧入。據媒體報道，由於機構層面被監管窗口指導不得任意平倉，造成了自然人股東數量在樂視網復牌後快速上升。

從2月8日打開跌停，到昨天的漲停板，樂視網似乎從來不缺少炒作的人。這兩天的盤後龍虎榜顯示，遊資炒作的跡象明顯。華泰證券上海吸回去天鑰橋路營業部、東吳證券蘇州西北街證券營業部等知名的遊資都出現在了龍虎榜的名單上，而最為明顯的是，中信證券上海分公司，昨天排在買入榜第一名的位置，今天又同時位列買入和賣出的第一名。

不過相較於被炒作的情況，對於樂視網如今的處境，股東們更關心樂視網未來的走向問題。目前來看，樂視網似乎也有自己的規劃，劉淑青表示，公司管理層非常堅定，把樂視未來互聯網的基因和文娛的方向結合起來。這似乎是目前整個樂視體系中最能看出造血能力的發展模式。

在一家金融機構對樂視系的盡調中，在樂視七大生態中，手機為最大的虧損源，約虧損了56.6億，其次是樂視體育以及一直在燒錢的樂視汽車。而在這七大生態中，僅樂視網和內容生態中的樂視影業處於盈利狀態。

儘管目前在樂視網對樂視影業的收購中，以失敗而告終，但是其真金白銀的盈利能力確實已經被認可，劉淑青在今天的股東大會中表示，收購失敗不會影響上市公司內容發展和大屏生態的發展方向。

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