面對當前的投資環境，瑞銀是這樣看未來的

瑞銀財富透視論壇近期在新加坡舉行，研討涉及面很廣，涵蓋了從宏觀經濟展望到新加坡房地產市場等諸多廣受關注的議題。其中，有一個領域給大家留下了深刻的印象，那就是創新及其對新加坡社會和投資組合有何影響。

長遠來看，全球科技創新的發展還處於起步階段。企業剛剛開始涉足雲計算、人工智慧、大數據、物聯網和區塊鏈等領域，並將對市場和社會產生巨大影響。

以市值計，前五大美國股票中有四個是高科技公司（蘋果、微軟、亞馬遜和Alphabet），科技股已成為MSCI中國和新興市場指數中權重最大的板塊，而就在三年前還並非如此。同時，消費者對所有科技領域都相當熱衷，從加密貨幣熱潮到互聯設備日益普及，無一不體現了公眾對創新的追捧。

鑒於科技幾乎無所不在並將持續蓬勃發展，問題已不再是科技能否影響我們的生活，而是其前進的步伐有多快，以及下一步哪些領域將被顛覆，投資者應如何從這種轉型中獲利。

聚焦顛覆性變革

無論是零售還是運輸領域，各行各業都日益受到新科技和數字化應用的顛覆性影響。這使得國家實力和資本市場格局發生巨大轉變，創新型企業不斷奪取現有企業的市場份額，進而獲得更高的投資回報。

新加坡：下一步會怎樣？

新加坡經濟和創富進程依然主要依賴房地產行業。儘管生活水平與科技素養都很高，但是新加坡在科技應用方面仍顯緩慢。舉例而言，據淡馬錫研究數據，新加坡的電子商務普及率只有5%左右，低於全球平均水平10%，更是遠低於中國的18%。

投資者該不該擔心顛覆性創新科技對新加坡經濟的影響呢？在我看來，更應該擔心的是新加坡在日新月異的科技發展中被落在後面，而不是科技對經濟的短期負面影響。儘管短期影響不容小覷，而且必須得到重視，但是在全球創新角逐中名列前茅帶來的潛在正面效應更加廣泛而深遠。本土創新有助於形成良性循環，當今中國就是一個例子：創新吸引資本和人才匯聚，進而帶動財富創造，反過來又吸引更多資金來華投資。

好消息是新加坡的創新能力具有優勢，尤其是在人工智慧和智能出行（電動汽車、自動駕駛汽車以及共享汽車）等方面。該國在全球數字化排名中位居前列，各大學提供的課程在亞洲獨具特色，這使其像磁石一樣，吸引著全世界的企業與人才來此。與此同時，新加坡政府承諾將促進本國科技行業發展，為此推出的支持性政策包括「新加坡智慧國」（Smart Nation Singapore）以及「國家人工智慧核心」（AI.SG）計劃等，斥資1.5億新元發展人工智慧技術，並向各地區撥款以推進數字化發展。

上述供需兩方面的利好因素將為新加坡建設更美好的未來奠定基礎，同時也得到國際上的廣泛認可。彭博最近發布的最具創新性全球經濟體排名中，新加坡位列第三，「服務業效率」一項更是拔得頭籌，力壓歐美絕大多數經濟體，該指標衡量科學與工程專業畢業新生占勞動力總人口的比重。

投資者該如何布局？

科技板塊在2017年取得驕人業績，預計2018年全球科技股依然表現不俗。我們對美國科技板塊持加碼觀點，今年該行業盈利增長有望達到中低雙位數。我們亦看好成長性良好的亞洲互聯網企業。長期而言全球軟體行業將跑贏整體科技板塊，隨著IT支出增長、雲服務應用日益增加，軟體行業必將實現更快增長。社會變革，科技先行，因此可以預期未來科技行業有著廣闊的增長前景。

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