2018年選股最重要的一點
行業進入壁壘很重要，因為行業壁壘能夠給企業帶來無盡的財富和更多的可能性。BAT就是從一個行業壁壘中伸出觸角，延伸到更多的領域。在股市也一樣。而壁壘是多樣性的，可口可樂的壁壘和輝瑞的壁壘必然不同，可口可樂作為一種美國文化輸出的代表，將觸角伸向全世界各個地區，並逐漸成為一種飲食習慣，一方面其價格低廉，另一方面其又極容易上癮，於是，等到大家發現其實有礙健康，含糖太高，開始抵制的時候，他已經成為擁有規模壁壘的當地企業。製糖業和渠道商都無法迴避可樂的存在。
可樂的營銷故事已經成為經典，世界上再去一模一樣複製，難度很大，我們也許還聽說過茅台代表中國文化向外輸出，只可惜，現實上茅台還無法突破地域限制，其沒有出國門。倒是老乾媽和馬應龍，曾經一度突破了國門，但是可惜的是雖然突破了地域，但是沒有形成壁壘。
為什麼壁壘形成如此之難？這個世界簡單了說兩種產品打法，規模化和差異化。規模化壁壘前幾年已經戰鬥結束，如今我們有很多的巨無霸企業，大而不能倒，但是這些大而不能倒的企業是趨於同質化的，給你兩個標的，浦發銀行和招商銀行，請告訴我他們有什麼不同。
也許專業人士會找出細微的差別，負債率的差別，產品結構差別，中間業務還是借貸利差的側重差別。但是這些差別過於細微，他們這些銀行誰也不會去壟斷對方的市場，互相之間交叉合作，根本不可能把對手擠兌出去然後自己做老大。所以面對手機支付，一家銀行不知道怎麼應對，所有的銀行都不知道怎麼應對，因為大家的戰法和體系都是一樣的。
所以規模化形成的壁壘，逐漸逐漸變得越來越難，因為這需要先入優勢，只有一個行業的早期進入者才可以形成規模，而後期的競爭者必須追求差異化的道路。差異化的道路無非也是幾條簡單的路，開發新產品，開拓新市場。開拓新產品，就需要技術，而開拓新市場，則需要面對不同的地區差異，為什麼中國喝星巴克的很多？星巴克在美國和中國熱鬧的點是不一樣的，星巴克在國內更多的是喜歡堂餐，猶如茶館，而在美國是因為其可以方便攜帶打包。所以國內星巴克注重店內空間，而國外更關心的是小巧的店面。各地顧客不同的需求還有很多，各種產品的不同需求也有很多，這都是需要技術壁壘進一步強化。
在中國，你想再造一個規模化的企業已經很難，各種傳統行業經歷了群雄割據，如今有些已經一統天下，部分分而治之，剩下的三分天下。新進入者往往只能靠技術壁壘來打開格局，諸如BAT用手機支付的方式撬開金融業的大門。
所以在2018年，投資人的關注點依然在那些，建立在商業模式或者專利技術基礎之上的，有行業進入壁壘的公司。
後語：很多人還沒有養成閱讀後點贊的習慣，希望大家在閱讀後順便點贊，以示鼓勵！長期堅持原創真的很不容易，堅持是一種信仰，打賞是一種態度！
TAG:凱恩斯 |