也從20年前的互聯網泡沫，看今天的區塊鏈發展

最新 02-27

i鏈說

發現區塊鏈價值，洞悉趨勢

區塊鏈主要不是技術革命，而是生產關係的變革，特別是國內對於重塑信用、重構信任的強烈而迫切的市場需求，吸引了大量的技術人才、豐富的產業資源和多層次的資本投入，有實際應用場景和創新價值的區塊鏈應用和服務將會比互聯網時代更快地被探索、迭代出來。歷史可能會相似，但是不會簡單重演，特別是在有真實用戶和市場需求基礎上的區塊鏈時代。

2018年的春節，區塊鏈成了國內技術和投資圈的最大熱點和槽點。年紀稍大的互聯網老人，都各種由頭與20年前內地的互聯網泡沫對比，包括周末慕岩帥哥的專訪《區塊鏈就像98年的互聯網，入局太早會先死》。同樣作為互聯網第一代專業學生、碼農和創業者，我和慕岩對於把互聯網二十年前的泡沫，對比今天的區塊鏈熱潮，有不同的看法和經驗。

溫故知新。表面看，互聯網第一浪時候的泡沫，和當前的區塊鏈泡沫很多相似點，而且當前的更狂熱、更不理性。但是現在比當年，已經一日千里、天上人間：

1998年時，大企業大機構、技術大牛們，根本不屑於對接、參與和投資互聯網那些技術含量不高、只能大量燒錢、但遠遠看不到盈利模式和前景的項目，所以就樂得讓毛頭小伙們自嗨，他們能忽悠到錢多人傻的投資人就更能更嗨。現在海內外眾多大小機構，都直接或者間接積极參与區塊鏈，起碼是密切關注；大量的技術高手和開發者，也夜以繼日地學習、研究、探索、迭代，持續高速成長中。

1998年時，內地除了薛蠻子外，基本沒有知名的、真正意義的天使投資人，也沒有什麼天使投資和風險機構，IDG算是很活躍的一支了，他們的資金量和投資項目數遠非今日可比。但過去20年隨著中國經濟的高速發展，特別是通過國內外證券、金融等等手段，民間積累了巨大的財富。海內外的資本，包括本來就投資創新科技的，或者就是喜歡追逐各種熱點的民間資本，都抱著各種目的蜂擁而來擁抱區塊鏈。資本的追逐，是泡沫爆發的前提和基礎，也進一步刺激更多的人才和資源，跑步進入區塊鏈領域的技術開發、應用探索等，當然也包括投機。

更關鍵更重要也更厚實的基礎是，現在已經有了幾億的網民，電信設施和設備極其發達，各類商業模式都被廣泛挖掘，而且區塊鏈領域的人才、應用、市場、資源等都與國際同步並行甚至密切關聯。1999年時，當年風頭最勁也第一批在納斯達克上市的三大門戶CEO，被問到什麼時候不再燒錢，能夠盈利以回報股東時，都講等到內地的網民超過100萬後，就可以有盈利模式了。他們說對了，而且他們的預言，在他們上市後3年內就達到了。

幸運的是，三大門戶掛牌後雖然都破發很厲害，但是他們畢竟都挺過來，然後收穫了豐碩的果實。不過，最先成為中國首富的，是當年才剛滿30歲的盛大網路創始人陳天橋。盛大網路藉助內地網路帶寬擴容，可以跑大型遊戲，而抓住機會、實行拿來主義，直接代理韓國的遊戲。

當時網上支付不成熟，他們就借鑒電信運營商充值卡的形式，在網吧和報亭直接銷售遊戲點卡，從而引爆了互聯網領域的重要盈利模式。目前區塊鏈的很多基礎設施和應用確實還沒完善和成熟，但是只要到達某一個應用所需的臨界點，就會有合適的項目跑出來，成功引爆市場，創造商業價值，當然也就肯定首先收穫豐厚的回報，而不是很多人所擔心和鄙視的割韭菜。

其實更早的1997年，招商銀行敢為天下先，把握互聯網的先機開通了一網通。我清華計算機系的同班同學當年就在招行電腦部直接參与了開發和運維，我當時在深圳也積極主動成為一網通的首批用戶。招行在互聯網時代的先發優勢，直接抓取了大批高凈值的精英人群。而1999年，我們幾個清華校友在中關村創立的華夏資訊公司，是華夏證券投資和直接支持的國內第一批網上證券交易和資訊服務平台，藉助互聯網的熱潮還有A股的那輪牛市，國內的網上交易高速普及，比美國的普及程度還高。

互聯網與金融的結合，離錢最近，最容易被金融機構所接受，成為其市場競爭的重要和必備利器。區塊鏈的誕生和發展，就是要解決信用和信任的問題，這也困擾國內金融和交易的重大的、本質性的問題，所以從金融和交易切入，應該也是區塊鏈應用落地的先機和重大價值所在。

區塊鏈的技術特性，或許由於token金（bao）融（fu）屬性太過耀眼，被所謂「幣圈」的投機者炒得過火，給整個行業帶來太多浮躁，反而未必有耐心去多琢磨它在行業應用的結合。

未必恰當的比喻，token好比買櫝還珠里的盒子，盒子太炫目精美，珍珠價值倒有些被忽略。實際上，一旦區塊鏈找到非常契合的應用相結合，將會對行業產生極大的底層改變，並有極大的新價值被創造出來，這並非虛幻，也不用等很久，真實的樣板案例出來。

英諾天使基金投資幾年前天使投資的一個公司，專註於住房租賃行業的金融服務，核心要點是租約授信，給房東提供流動性。這個公司積極迎接區塊鏈時代，在原本模式和業務已經很創新，產品也獲得市場成功的基礎上，引入有關領域專家進一步論證、支持和合作，產品採用區塊鏈技術改造，把租約標準化為智能合約，使得多方信用認證完整而清晰，並動態更新傳輸給業務鏈所有關聯方。經過創新和改造的區塊鏈應用產品，不僅效率大為提高，還完全達到了銀行的風控要求。產品在批量應用測試通過後，還獲得中信的直接戰略投資，預計今年業務規模，將實現極大增長，或許將是2018年國內區塊鏈應用落地的創新性和高價值案例。其不僅為國家發展住房租賃的大政方針提供金融支持，也會直接促進區塊鏈+金融的行業發展。

對慕岩帥哥的專訪結語是：「現在區塊鏈的發展和二十年前的互聯網大泡沫太像了……技術革命的泡沫里最明顯特徵之一就是情緒化幻想+無厘頭類比+自大型鄙視，和1998到2000年的「dotcom大潮」在做法上、在語境上，都驚人的相似！就像是同一個劇本，把角色改了改，一部新的大戲又上演了…」

而我的結語不同：區塊鏈主要不是技術革命，而是生產關係的變革，特別是國內對於重塑信用、重構信任的強烈而迫切的市場需求，吸引了大量的技術人才、豐富的產業資源和多層次的資本投入，有實際應用場景和創新價值的區塊鏈應用和服務將會比互聯網時代更快地被探索、迭代出來。歷史可能會相似，但是不會簡單重演，特別是在有真實用戶和市場需求基礎上的區塊鏈時代。

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