富德生命人壽2017年虧損逾百億，現金流承壓、投資「失意」
近期，富德生命人壽支公司因編製或提供虛假報告、報表、文件、資料，被浙江保監局下發行政處罰書，罰款13萬元，相關負責人被罰2萬。藍鯨財經查閱富德生命人壽日前披露的2017年4季度償付能力報告時發現，犯錯之餘，其上交的成績單也並不好看，凈現金流達到-123億元。
從富德生命人壽的全年表現來看，其去年1-11月原保險保費收入同比下滑，全年虧損達到103億。除了承保端收縮、退保等因素外，富德生命人壽投資端似乎也收益頗微，保監會此前公布，2017年保險行業整體投資收益率上行，股票投資收益突出。而縱觀曾經的市場「活躍者」富德生命人壽，則發現,目前共有四家上市公司前十大股東之列出現了富德生命人壽的身影，而去年四家公司均在股市表現平平，3家股價下行，僅金地集團一家股價出現微弱上漲。
富德生命人壽交去年4季度成績單，數據「有升有降」
目前，保險公司2017年4季度償付能力報告集中披露已告一段落，從已披露的償付能力報告中，不難發現保險公司目前的經營與運行狀況中存在的問題。
從富德生命人壽凈現金流、綜合流動比率以及流動性覆蓋率方面的數據來看，富德生命人壽的流動性或正承壓，表現並不樂觀。
分別來看，富德生命人壽2017年4季度凈現金流數據尤為值得關注。富德生命人壽2017年4季度凈現金流為-123.28億元，現金流明顯承壓，與2017年3季度-47.56億元的凈現金流相比，下跌明顯。
同時，數據顯示，富德生命人壽2017年4季度綜合流動比率為101%，與3季度270%的綜合流動比率相比減少了169個百分點，下滑明顯，對此，富德生命人壽指出，其4季度交易類現金流減少了23.65億元，資產預期現金流入總計減少178.89億元，在保持流動性充足的前提下，其將部分流動性資產進行適當的資產配置，從而兼顧流動性與收益性，並稱其資產負債流入流出匹配合理。
此外，不僅凈現金流與綜合流動比率較上季度有所下滑，富德生命人壽4季度壓力情景下的流動性覆蓋率也有所下降，壓力情景1情況下，流動性覆蓋率從3季度的714%下跌至154%。公告顯示主要是其預計2018年1季度滿期、賠付、退保現金流出較多，使得未來一個季度內的經營活動現金流出增加。
除凈現金流等數據外，富德生命人壽成績單中的其他數據較3季度有所回暖。2017年4季度，富德生命人壽核心償付能力充足率為87%，較3季度增長12個百分點;綜合償付能力充足率從3季度的106%拉升至118%，但仍低於保監會在《保險公司償付能力管理規定(徵求意見稿)》中劃定的120%重點非現場核查紅線。
從其盈利情況來看，富德生命人壽2017年4季度凈利潤為-6.74億元，雖然依舊虧損，但與3季度32.4億元的虧損情況相比已有所好轉。
全年表現「欠佳」：原保費收入同比縮減、虧損逾百億
不僅2017年4季度現金流承壓，從富德生命人壽全年的表現情況來看，其2017年整體未能交上一張「漂亮」的成績單。
藍鯨財經查閱富德生命人壽2017年各季度償付能力報告發現，其在1季度實現114.25億現金流入後，自2季度開始連續3個季度凈現金流呈現負值。2季度，富德生命人壽凈現金流出49.36億元，3季度凈現金流與2季度數值基本持平，流出47.56億元，2017年4季度，富德生命人壽凈現金流出數據大幅增加，凈流出123.28億元。從全年數據來看，2017年富德生命人壽凈現金流共計為-105.95億元。
對於出現的凈現金流整體下滑的情況，富德生命人壽在償付能力報告中解釋為，2017年以來，其堅持業務結構轉型，主動控制躉繳業務規模，做大價值類業務保險，同時堅持資產負債匹配管理，通過存量資產的盤活，釋放投資業務現金流入，支付保險業務現金流出。
此外，在壽險公司整體前進的背景下，富德生命人壽的原保險保費數據卻出現同比下挫的情況。據保監會披露，2017年1-11月，壽險公司原保險保費收入達到2.49萬億元，同比增長21.11%。而富德生命人壽同期原保險保費收入卻下挫了23個百分點，從2016年1-11月988.89億元的原保險保費收入跌至2017年前11月760.89億元。
與此同時，從富德生命人壽全年的盈利情況來看，其2017年4各季度均呈虧損態勢，共計虧損103.18億元。具體來看，2017年1季度，富德生命人壽虧損28.33億元，進入2季度，其虧損情況進一步加劇，虧損35.71億元，2017年3季度虧損情況稍有好轉，凈利潤為-32.4億元，從最新披露的數據來看，富德生命人壽4季度虧損6.74億元，雖然與前三季度虧損情況相比已明顯回暖，但凈利潤仍為負值。
藍鯨財經查閱富德生命人壽往年償付能力報告發現，其自2016年1季度開始出現虧損，至今2年凈利潤均呈現負值，2017年的虧損情況，是上年虧損狀態的延續。據藍鯨財經統計，2016年，富德生命人壽共計虧損-114.17億元，比2017年虧損情況更為嚴重。
富德生命人壽股市投資「失意」，重倉公司去年均未跑贏大盤
值得關注的是，此前，保監會公布2017年保險業成績單，特別提到2017年保險業投資收益率有所提升，其中，股票收益翻三番。縱觀去年，曾一度活躍的險資在股市中操作頻率大大縮減，多為財務投資、長期價值投資。藍鯨財經查閱進入4家上市公司前十大股東的富德生命人壽，發現其2017年「戰績」平平。
數據顯示，富德生命人壽目前持有金地集團、深圳農產品、浦發銀行、北京文化四家上市公司股份共計77.8億股，市值高達1033.29億元，四家上市公司在2017年4季度，甚至2017年全年的整體表現並不樂觀。
2017年，富德生命人壽在A股投資的四家上市公司，除金地集團全年股價略微上漲2.77%之外，其餘三家股價均出現不同幅度下跌。據悉，去年上證指數累計上漲6.67%，深成指數1累計上漲8.48%，而上證50指數和滬深300指數則分別累計上漲25.08%、21.78%，由此看來，富德生命人壽所持有的股票未有一家「跑贏」大盤。
具體來看，金地集團是富德生命人壽持股的四家上市公司中唯一一家在2017年出現股價上行的公司，富德生命人壽共計持有金地集團13.47億流通股，佔比29.84%，位列其第一大流通股東的位置。2017年第一個交易日，金地集團以12.29元開盤，全年橫盤震蕩，年末最後一個交易日以12.63元收盤，全年累計漲幅2.77%，其中四季度漲幅為7.49%。
與金地集團相比，另外三家上市公司的股市則基本全線「飄綠」。富德生命人壽是北京文化的第二大股東，持有其1.12億股股份，佔總股本比例為15.39%。整體而言，2017年，北京文化除在年中受電影投資高票房利好因素拉升股價並突破年度新高之外，全年一路向下，累計跌幅高達24.04%。
浦發銀行的前十大流通股東中，富德生命人壽佔有三席之地，共計持有浦發銀行58.12億股，持股比例共占流通股比例20.68%，為浦發銀行第一大流通股東。2017年上半年，浦發銀行持續下跌，除權除息後在7月股價迎來一波反彈，隨後直至年底，持續震蕩，截止2017年最後一個交易日，浦發銀行全年股價微弱上漲，每股累積上漲0.27元。
此外，富德生命人壽通過三款產品握有上市公司農產品30.09%的流通股，持股數量共計5.09億股，為農產品的第一大流通股東。農產品2017年在股市表現可謂「損失慘重」，在年底12月26日跌破四條均線後，稍有回調，最終報收7.66元。全年「飄綠」，從年初12.37元的股價到年末7.66元收盤，股價縮水4.71元，減幅高達35.23%。
值得關注的是，四隻股票新年表現也並不樂觀，從個股來看，金地集團、浦發銀行在年後股價曾一度上行，但後續乏力，已有回落，走勢呈「倒V型」，目前股價基本與今年開盤價持平，農產品、北京文化則延續年前趨勢，下跌幅度較為明顯。
（編輯：鄭惠敏）
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