Lending Club股價再創歷史新低，百億市值跌去九成

2月26日，有P2P鼻祖之稱的美國網貸平台Lending Club（NYSE：LC）股價創歷史新低，僅為3.27美元，較上市當日跌去近9成。目前總市值僅為12.89億美元，而2014年上市當月風光無限的Lending Club，一度達到了120億美元的市值。

P2P鼻祖Lending Club目前的市值對比同樣國內赴紐交所上市的互金企業，遠低於趣店（46.91億）、宜人貸（22.57億）和拍拍貸（21.18億），僅高於信而富（2.93億）。在市值方面，P2P鼻祖已在中國互金企業面前低頭。

財報出爐成績慘淡，信用醜聞陰影再現

雖然K線圖上看，Lending Club的股價一路走低，但是最近的暴跌主要是在上周財報出爐之後。

21日盤後，Lending Club公布2017年第四財季業績報告，公司2017財年第四財季凈利潤為-9200.7萬美元，同比下降185.13%。全年凈虧1.54億美元，較2016年的1.46億美元，虧損擴大。

此外，2017年第四財季營業收入為1.56億美元，同比上漲19.87%。然而，當季有一筆1.25億美元的法務費用，除去保險賠付部分，仍有近7700萬美元的支出，支付2016年違規放貸案的和解費。

2016年，Lending Club被爆有價值2200萬美元的貸款涉嫌內部交易。彼時，醜聞事件惡化公司的信用形象，首席執行官辭職，大舉裁員12%，股價應聲大跌34%。

2月22日，Lending Club董事前摩根士丹利全球CEO麥晉衍回購了5萬股。Lending Club的現任首席執行官斯科特桑伯恩因未能提振股價受投資者詬病。

2018年業績展望顯示，由於管理醜聞、壞賬風險以及競爭壓力，Lending Club預期依然會有3800萬至5300萬美元的虧損。

評級調低雪上加霜，已偏離了信息中介模式

2月23日，評級公司Guggenheim將Lending Club評級從買入下調為中性，原目標價為7美元。分析師認為，個人貸款行業中，網貸企業與大銀行之間的競爭正在加劇。

北京大學數字金融研究中心與上海新金融研究所在2017年11月出具的《美國金融科技考察報告》中表示，由於美國傳統金融部門的小微貸款服務比較充分，像富國銀行同樣利用打分，不見面的方式給小微企業提供貸款，P2P業務的發展空間總體不如中國。

Lending Club目標客群定位為信用卡市場客戶。年報顯示，該平台的借款用戶必須符合，信用分數（FICO 分數）在660分以上，合理的收入負債比例，36個月以上的信用歷史記錄，在過去六個月中的借款訴求在限定數額內。

「實際上LendingClub已經偏離了信息中介模式，充當了信用中介，在LendingClub投資時存在平颱風險，這是引發LendingClub事件的根本原因。」拍拍貸CEO張俊此前在接受採訪時表示：「LendingClub通過向投資者發行債券來搜集資金。實際業務中，投資者的錢並不是直接交給借款人，而是購買LC的債券。一旦LC倒閉，那麼投資者就會變成 LC 的債權人而不是具體借款人的債權人。另外，LendingClub向個人和機構發行不同的特殊債券，機構投資者通過發行的信託憑證，可有效規避了平颱風險。但對個人投資者所持票據是 LC 的債權人。從這個意義上說，LendingClub和國內絕大多數平台類似，承擔了信用中介的角色。」

盛大救場收效甚微，區塊鏈布局爛尾？

Lending Club在2007年成立之初，通過社交巨頭流量入口，讓Facebook用戶中的借貸雙方直接聯繫，提供利率優惠的借款渠道。成立至2014年上市，Lending Club每年的貸款金額的增長率都在100％以上。而2015年，公司虧損500萬美元，2016年虧損升至1.46億美元，2017年擴大為1.54億美元。

暴跌背後最為肉痛的就是盛大掌門人陳天橋。陳天橋自2016年起就陸續「抄底」Lending Club，根據雅虎金融數據，直至2017年底已經增持至20.56%，但想不到每一次都是抄在了半山腰上，股價一路向下。

根據2017年12月13日SEC公布的文件，盛大於12月12日以每股3.97至4.42美元的價格購買了LendingClub 290萬股股票，以每股4.05至4.38美元購買了LendingClub 200萬股股票，以每股4.2至4.38美元購買了LendingClub 75萬股。

從平均持股成本來算，陳天橋賬面浮虧也至少超過了四分之一。

最新的消息是，1月8日，區塊鏈公司IEG控股被傳出有意與Lending Club換股收購，並探索區塊鏈技術在網貸行業的應用，該消息並沒有下文，Lending Club的股價也沒搭上最近這趟區塊鏈行情的高速列車。

（編輯：楊少康）

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